OPEC dağılma riskiyle karşı karşıya: Irak çıkış tehdidi, petrol 50 doların altına düşebilir

Brent petrol, savaş kazanımlarını kaybederek Nisan ayındaki 126 dolarlık zirveden varil başına 75 dolara geriledi. OPEC'in iç çatlakları, analistlerin fiyatları 50 doların altına çekebileceği uyarısında bulunduğu bir arz serbestliğini tehdit ediyor.

Mizuho Securities enerji vadeli işlemler direktörü Robert Yawger, "Ülkeler çıkarabildikleri her varili pompalamak için yarışırsa, petrol pandemiden bu yana görülmeyen bir seviye olan varil başına 50 doların keskin bir şekilde altına düşebilir" dedi.

BAE, 59 yılın ardından 1 Mayıs'ta OPEC'ten resmen ayrılarak üretim kotalarından kurtuldu. Kartelin ikinci büyük üreticisi ve kurucu üyesi olan Irak, günlük 4.378 milyon varillik kotası yükseltilmediği takdirde aynı yolu izleyeceği uyarısında bulundu. Irak'ın üretimi, Hürmüz Boğazı ablukası öncesindeki neredeyse 4.2 milyon varilden Mayıs ayında 1.48 milyon varile gerileyerek petrole bağımlı ekonomiyi harap etti.

Hürmüz Boğazı'ndaki aksama, ABD'nin Venezuela petrol varlıklarını devralması ve ABD-İsrail'in İran'a yönelik askeri saldırılarıyla birleşince, OPEC'in piyasa yönetimini büyük ölçüde etkisiz hale getirdi. OPEC+ bu yıl üç üretim artışını onayladı, ancak bunlar, Basra Körfezi çatışmasının başlamasından bu yana kaybedilen tahmini 1 milyar varillik arzın yanında cüzi kalıyor. Suudi Arabistan şimdi bir seçimle karşı karşıya: Üyeler ayrılırken pazar payını korumak için üretimi artırmak ya da etkisinin buharlaşmasını izlemek.

Kartelin krizi, KPMG ABD enerji başkanı Todd Fowler'in "belirleyici şok" olarak nitelendirdiği, küresel arz akışlarını bozan ve ülkeleri stratejik rezervlerini kullanmaya zorlayan Hürmüz Boğazı ablukasına dayanıyor. Birleşmiş Milletler Uluslararası Denizcilik Örgütü, Umman Körfezi'nde bir gemiye saldırı düzenlenmesi üzerine Perşembe günü tahliye çalışmalarını durdurarak, küresel petrol tüketiminin yaklaşık beşte birini taşıyan su yolunun kırılganlığını gözler önüne serdi. Deniz takip firması Kpler'e göre, bir ABD-İran anlaşmasının rotayı yeniden açmasından bu yana bölgeden boğaz yoluyla yaklaşık 35 milyon varil petrol çıkışı yapıldı, ancak trafik savaş öncesi günlük 130'un üzerindeki gemi seviyesinin oldukça altında seyrediyor.

Irak'ın üretim ikilemi

Irak'ın yeni başbakanı Ali el-Zaidi, ekonomiyi yeniden inşa etmek ve yabancı yatırım çekmek istiyor ve önümüzdeki yıllarda üretimi günlük 7 milyon varile çıkarmayı hedefliyor – bu, mevcut OPEC tavanının oldukça üzerinde. Ülkenin durumu, BAE'nin ayrılmadan önceki halini yansıtıyor: Kapasite artırımına milyarlarca dolar yatırım yapılmış, ancak kartel kuralları altında tam kapasite üretim yapılamıyor. Yawger, "Üyelerinin üretimini kısıtlayan bir organizasyon içindeki şikayetler asla iyi bir işaret değildir" dedi.

OPEC sonrası dünyanın petrol hisseleri için anlamı

Irak'ın ayrılması halinde, ortaya çıkacak üretim artışı fiyatları baskılayacak ve üretimi sürdüren üreticilerin marjlarını daraltacaktır. Ancak bazı petrol devleri bundan fayda sağlayabilir. Chevron, bu yıl dünyanın en büyük sahalarından biri olan ve küresel arzın %0,5'ini ve Irak üretiminin yaklaşık %10'unu karşılayan Irak'ın Batı Kurna 2 sahasının işletmesini devralmak için özel görüşmelere başladı. ExxonMobil, geçtiğimiz yıl 38 milyar varil rezervine sahip olduğu tahmin edilen Mecnun petrol sahasını geliştirmek için bir anlaşma imzaladı. Her iki şirket de OPEC kısıtlamaları dışında Irak sahalarından üretimi artırma konusunda daha fazla özgürlük elde edecek.

Petrolün en son 50 doların altında işlem görmesi, talebin çöktüğü 2020 pandemisi dönemindeydi. Bu kez tehdit arz tarafından geliyor – koordineli bir üretim kartelinin, kendi üyelerinin hırslarının ağırlığı altında çatlaması. Brent Nisan ayındaki zirvesinden şimdiden %40'tan fazla düşüş kaydetmişken ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması hala kırılganken, daha fazla düşüş riski artıyor. Düşük petrol fiyatları ulaşım ve imalat sektörlerine fayda sağlarken, enerji şirketlerine ve Riyad'dan Bağdat'a kadar petrole bağımlı ekonomilere zarar verecektir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.