(P1) Deneyimli yatırımcı Peter Brandt, Bitcoin'in 80.000 dolara yaklaşan son toparlanmasının bir tuzak olduğunu ve güvenilir bir dip noktasının henüz oluşmadığını belirterek piyasa iyimserliğine gölge düşürüyor.
(P2) Birçok yatırımcı son toparlanmayı kutlarken Brandt, yakın tarihli bir analizinde "Güvenilir bir Bitcoin dip formasyonu 'HENÜZ HENÜZ HENÜZ' oluşmadı" diyerek ayıklatıcı bir görüş sundu.
(P3) Brandt'ın analizi, Ortalama Gerçek Aralık (ATR) göstergesinde 79.145 doların altındaki bir günlük kapanışın pes etme (kapitülasyon) sinyali vereceği potansiyel bir ayı kanalına işaret ediyor. Görüşü, Nisan ayı ABD üretici enflasyonu (ÜFE) verilerinin yıllık %6'ya hızlanarak %4.8'lik tahminin oldukça üzerine çıkmasıyla destekleniyor. Bitcoin, yorumları sırasında 79.660 dolar civarında işlem görüyordu.
(P4) Bu uyarı, iki güçlü anlatıyı karşı karşıya getiriyor: Brandt'ın yeni bir boğa piyasası öncesinde bir büyük düşüş daha öngören döngüsel testi geçmiş görüşü ile bazı analistlerin yapısal olarak kırılgan olduğuna inandığı türev odaklı bir ralli. Yatırımcılar için soru, tarihsel döngüye mi yoksa mevcut ivmeye mi güvenileceğidir.
Yarılanma Döngüsü Tezi
Brandt'ın kısa vadeli ihtiyatı, tamamen Bitcoin'in dört yıllık yarılanma (halving) döngüsüne dayanan uzun vadeli bir yükseliş çerçevesine dayanıyor. CoinDesk'e piyasa dibinin Eylül veya Ekim 2026 civarında gerçekleşmesini beklediğini söyledi. Bu zamanlama, ayı piyasalarının yarılanma sonrası zirveden yaklaşık bir yıl sonra taban bulduğu tarihsel modellerle uyumludur.
En son yarılanma Nisan 2024'te gerçekleşti ve Bitcoin yaklaşık 18 ay sonra, Ekim 2025'te 126.000 dolar civarında zirveye ulaştı. Döngü tekrarlanırsa, mevcut dönem yeni bir boğa koşusunun başlangıcı değil, bir ayı piyasası düzeltmesidir. 2026 sonlarındaki bir dip noktasının ardından Brandt'ın modeli, 2027 ve 2028 boyunca yeni bir yükseliş trendinin oluşacağını ve 2029 sonlarında 250.000 dolarlık bir zirve ile sonuçlanacağını öngörüyor.
Kaldıraç Odaklı Bir Ralli mi?
Brandt tarihsel döngülere odaklanırken, ticaret firması Wintermute mevcut piyasadaki kırılgan on-chain dinamiklere dikkat çekiyor. Firma, Bitcoin vadeli işlem açık faizindeki son artışın (bir ayda 48 milyar dolardan 58 milyar dolara 10 milyar dolarlık bir sıçrama) fiyat hareketini yönlendirdiğini, spot talebinin ise yönlendirmediğini belirtti.
Bu durum, rallinin uzun vadeli yatırımcıların sürdürülebilir alımlarından ziyade kaldıraçlı bahisler ve kısa pozisyon sıkıştırmaları (short squeeze) tarafından beslendiğini gösteriyor. Wintermute analistleri, "Sağlıklı boğa piyasaları genellikle güçlü spot talebiyle desteklenir" diye yazdı. Firma, spot alıcıların devreye girmemesi durumunda piyasanın "alt tarafta oldukça hızlı bir şekilde zayıflayabileceği" uyarısında bulunarak mevcut rallinin sağlam bir temelden yoksun olduğunu ve sert bir geri dönüşe açık olduğunu öne sürdü.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
