Öne Çıkanlar:
Pinterest, ilk çeyrek gelirini 1,01 milyar dolar olarak açıkladı — geçen yıla göre %15 artış ve analist tahminlerini %4,4 oranında aşarak, görsel paylaşım platformunun bir yıllık yatırımcı hayal kırıklığının ardından büyümesini istikrara kavuşturduğunu gösterdi.
"Sonuçlar, yönetimin stratejik oyun kitabını doğruluyor — en büyük perakendecilerin ötesinde gelir tabanını genişletmek ve Performance+ benimsenmesini derinleştirmek somut sonuçlar vermeye başlıyor," dedi Evercore analisti Mark Mahaney.
Şirket, 631 milyon aylık aktif kullanıcı bildirdi — yıllık bazda %10,7 artış — reklamverenler platforma daha fazla harcama kaydırdıkça kullanıcı başına ortalama gelir de iyileşti. Pinterest, FactSet verilerine göre son dokuz çeyreğin yedisinde konsensüs gelir tahminlerini aşarken, iki sapma da %1'in altında kaldı.
Hisse senedi, Barron's'ın bir yıl önce tavsiye etmesinden bu yana değerinin %69'unu kaybetti; zira büyüme sürekli olarak beklentilerin altında kaldı. Yaklaşık 20,58 dolardan işlem gören Pinterest, ileriye dönük FAVÖK'ün 7,5 katı kurumsal değerden işlem görüyor — bu, S&P 500'ün çarpanının neredeyse yarısı ve internet benzerleri Etsy ile eBay'e atfedilen 10+ katın altında. Analistler, işletme marjlarının 2029 yılına kadar %32'nin biraz üzerine çıkacağını öngörüyor; bu hâlâ Meta Platforms'un %43'ünün oldukça altında.
Gelir büyümesi istikrar kazanıyor, dengesiz yıl geride kalıyor
İlk çeyrek sonuçları, Pinterest'in 2024 başında kaydettiği %13 organik büyüme oranına kıyasla bir iyileşme anlamına geliyor. Yönetim, geçtiğimiz yıl boyunca gıda reklamverenlerinden gelen zayıf harcamalar ve gümrük tarifesi belirsizliği nedeniyle zayıflayan Kanada geliri dâhil olmak üzere bir dizi rüzgârı yönetmek zorunda kaldı. Şirketin reklam teknolojisi yükseltmeleri ve tıklama özellikleri, küresel çapta yeni kullanıcı çekmeye ve onları daha etkili şekilde paraya çevirmeye yardımcı oldu.
Milyarder Paul Singer liderliğindeki aktivist hedge fonu Elliott Management, Mart 2023'te Pinterest'e 1 milyar dolar yatırım yaptı ve Southwest Airlines ile Dexcom da dâhil olmak üzere değer kaybetmiş ve daha sonra toparlanmış hisselere yatırım yapma geçmişine sahip.
Pinterest hissedarları için riskler neler?
Gelir büyümesindeki istikrar, yavaşlamanın en kötü döneminin geride kalmış olabileceğine işaret ediyor. Hisse senedi, 2024 yılında bir kez 20 doların altından 44 dolara yükselmişti ve mevcut değerleme, büyüme devam ederse benzer bir toparlanma için alan bırakıyor. Yatırımcılar, reklam teknolojisi iyileştirmelerinin çift haneli orta seviyelerde gelir artışını sürdürüp sürdüremeyeceğini ve marjları yukarı taşıyıp taşıyamayacağını görmek için bir sonraki çeyrek raporunu izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
