Powell, Fed bağımsızlığının 3 itibar saldırısının ardından risk altında olduğu konusunda uyardı

Fed Başkanlığından ayrıldığından bu yana ilk kamuoyu önüne çıkışında Jerome Powell, merkez bankasının politize edilmesinin kamu güvenini yok edeceği konusunda uyardı.

Eski Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Pazar günü yaptığı açıklamada, yönetimlerin politika anlaşmazlıkları nedeniyle yetkilileri görevden alması halinde hiçbir merkez bankasının ayakta kalamayacağı konusunda uyardı ve Fed'in bağımsızlığına yönelik üç doğrudan saldırının ardından JFK Profile in Courage Award ödülünü kabul etti.

"Herhangi bir yönetim, politika farklılıkları nedeniyle Fed yetkililerini görevden almanın bir yolunu bulursa, gelecekteki yönetimler de aynısını yapacaktır" diyen Powell, Boston'daki törende şunları söyledi: "Halk, merkez bankasının kararlarını yalnızca tüm Amerikalılar için en iyisini temel alarak alacağına olan güvenini kaybedecektir."

Powell'ın başkanlık görevi, sekiz yılın ardından 15 Mayıs'ta sona erdi. Halefi Kevin Warsh, 22 Mayıs'ta yemin etti. Powell, Fed yönetim kurulu üyesi olarak kalmayı tercih etti — bu alışılmadık bir hamle olup Başkan Donald Trump'ın başka bir yönetim kurulu üyesi atamasını engelliyor. Bu karar, Trump'ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma girişimleri, Powell'ın istifası yönündeki çağrılar ve yönetim tarafından Powell hakkında başlatılan cezai soruşturmanın ardından geldi.

Bu uyarı önemlidir çünkü Powell'ın yönetim kurulunda bulunmaya devam etmesi, kendisine gelecekteki para politikası kararlarında oy hakkı veriyor. Fed'in yüzde 3,8'lik bir enflasyon göstergesiyle — yüzde 2 hedefinin oldukça üzerinde — ve yeni bir başkanın göreve başlamasıyla birlikte, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin iç dinamikleri alışılmadık bir belirsizlikle karşı karşıya.

Üç Cephede Baskı

Fed'in bağımsızlığına yönelik saldırılar birden fazla cephede kendini gösterdi. Trump, Biden tarafından atanan Cook'u görevden almaya çalıştı; hukuk uzmanları bu hamlenin, Fed yönetim kurulu üyelerine yönelik yasal korumaları test edebileceğini söyledi. Başkan ayrıca Powell'ın istifası için kamuoyu önünde çağrıda bulundu ve yönetim, Powell hakkında cezai soruşturma başlattı — bu, merkez bankasında modern dönemde benzeri görülmemiş bir tırmanıştı.

Powell, konuşmasında Trump'tan doğrudan bahsetmedi, bunun yerine demokratik kurumlar hakkında genellemeler yaptı. "Demokratik kurumlar inşa etmek çok zaman, çaba ve sabır gerektirir, ancak çok çabuk yıkılabilirler" dedi. Fed'i mahkemeler ve üniversitelerle birlikte ülkenin başarısı ve dünyadaki konumu için kilit öneme sahip temel kurumlar arasında saydı.

Bu yıl ödülü daha önce duyuran John F. Kennedy Kütüphane Vakfı, Powell'ın "ülkenin en önemli apolitik kurumlarından birini koruduğunu ve sürekli kişisel ve profesyonel risk karşısında olağanüstü cesaret gösterdiğini" söyledi. Ödül ayrıca, Minneapolis ve St. Paul vatandaşlarına Twin Cities bölgesindeki göçmenlik uygulamalarına verdikleri yanıt nedeniyle verildi.

Yeni Fed Başkanı Warsh, Senato tarafından 54-45 oyla onaylandı. Warsh'ın enflasyona yaklaşımı Powell'dan farklı olabilir: Son kamuoyu açıklamalarında Warsh, merkez bankasını standart göstergesinin ötesinde alternatif çekirdek enflasyon ölçümlerini dikkate almaya çağırdı. Bu geçiş, kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin yüzde 3,8'de seyrettiği — Fed'in hedefinin iki katından fazla — hassas bir dönemde gerçekleşiyor.

Fed'in yapısı, para politikasını siyasi baskıdan yalıtacak şekilde tasarlanmıştır. Yönetim kurulu üyeleri, kademeli 14 yıllık dönemler halinde görev yapar ve yalnızca belirli nedenlerle görevden alınabilir — hukuk bilginlerine göre bu standart, politika anlaşmazlıklarını kapsamaz. Powell'ın uyarısı, eski Fed başkanları Paul Volcker ve Alan Greenspan'ın görev süreleri boyunca merkez bankasının bağımsızlığını savunurken dile getirdikleri endişeleri yansıttı.

Powell'ın başkanlık görevi sona erdikten sonra yönetim kurulunda kalmaya karar vermesi alışılmadık bir dinamiğe yol açıyor: Faiz belirleme komitesinde oy hakkı olan bir eski başkan ve kendi politika vizyonunu uygulayan yeni bir başkan. Piyasalar, Warsh yönetimindeki ilk birkaç FOMC toplantısını uyum veya ayrışma işaretleri açısından izleyecek; bir sonraki faiz kararının Haziran ayında alınması planlanıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.