Önemli Bilgiler:
Yapay zeka kaynaklı karlar üzerindeki bir anlaşmazlık, Samsung Electronics'i ilk büyük grevin eşiğine getirerek küresel yarı iletken tedarik zincirini bozma tehdidi yaratıyor.
Samsung Electronics (005930.KS) hisseleri, Güney Kore hükümetinin grev korkularını yatıştırmak için müdahale etmesinin ardından Çarşamba günü gün içindeki 66 milyar dolarlık kaybını geri aldı; ancak en büyük sendikayla başarısız olan ücret görüşmeleri hala yüksek bant genişlikli bellek çipi üretimini aksatma tehdidi oluşturuyor.
Samsung yaptığı açıklamada, "Bir anlaşmaya varılamamasından üzüntü duyuyoruz" diyerek diyaloğun devam edeceğini vurguladı. Bununla birlikte, 41.000'den fazla işçiyi temsil eden Ulusal Samsung Electronics Sendikası, talepleri karşılanmazsa 21 Mayıs'tan itibaren 18 günlük bir grev planladı.
Sendika temsilcisi Choi Seung-ho'ya göre sendika, şirketin faaliyet karının yüzde 15'ini çalışan ikramiyelerine ayırmasını ve mevcut ödeme tavanının kaldırılmasını talep ediyor. Anlaşmazlık, Samsung'un yapay zeka bellek çiplerinden elde ettiği karların artmasını ve rakibi SK Hynix'in (000660.KS) yüksek bant genişlikli bellek (HBM) alanında pazar payı kazandıktan sonra üç kat daha büyük ikramiyeler teklif etmesini takip ediyor.
Bu çıkmaz, Nvidia'ya (NVDA.O) HBM tedarik etme konusunda SK Hynix'i yakalamaya çalışan Samsung için önemli bir belirsizlik yaratıyor; herhangi bir üretim durması zaten kısıtlı olan piyasayı daha da daraltabilir ve haberin ardından hisseleri yüzde 5'ten fazla artan Micron Technology (MU) gibi rakiplere fayda sağlayabilir.
İşçi gerilimleri, doğrudan ana rakibin başarısıyla bağlantılı olarak Samsung saflarında artan hayal kırıklığını vurguluyor. Çalışanlar, ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinin ardından Nvidia'ya yapay zeka çip üniteleri için HBM sağlamada Samsung'u geride bırakan rakip SK Hynix ile aralarındaki devasa ikramiye farkından dolayı öfkeli.
Raporlara göre SK Hynix geçen yıl ücret tavanını kaldırarak Samsung işçilerine sunulandan çok daha büyük ikramiyeler verdi. Bu eşitsizlik, Samsung'un sendika üye sayısında artışa neden oldu ve mevcut müzakerelerin merkezi sorunu haline geldi. Sendika, Samsung'un faaliyet karının yüzde 15'ini bir performans ikramiyesi havuzuna aktarmasını talep ederken, şirket yüzde 10'luk teklifine sadık kalıyor.
Yapay zeka patlamasının çip talebini körüklemesiyle rekor karlar elde eden Samsung, kısa süre önce 1 trilyon dolar piyasa değerini aşan ikinci Asya şirketi oldu. Şirketin ilk çeyrek faaliyet karı, yüksek performanslı yapay zeka bellek çiplerinin güçlü satışları sayesinde önemli bir artış gösterdi.
Ancak bu başarı iki ucu keskin bir kılıç haline geldi. Sendika, yapay zeka odaklı yarı iletken patlamasının üretimden sorumlu işçiler için daha yüksek ödüllere dönüşmesi gerektiğini savunuyor. Çatışma, Samsung yönetimini bir yandan hissedar beklentileri ile çalışan talepleri arasında denge kurarken, diğer yandan kritik HBM pazarında SK Hynix ile teknoloji farkını kapatmaya çalışırken zor bir duruma sokuyor.
Yatırımcılar, büyük ölçekli bir grev potansiyelinin küresel tedarik zinciri aksaması korkularını artırmasıyla durumu yakından izliyor. Samsung hisseleri Çarşamba günü Seul ticaretinde toparlanmadan önce yüzde 5'ten fazla düştü; bu dalgalanma 66 milyar dolarlık piyasa değerini sildi ve ardından geri getirdi.
Belirsizlik rakipler için fırsatlar yarattı. Micron Technology hisseleri Pazartesi günü yüzde 5,75 yükseldi; analistler Samsung'daki işçi huzursuzluğunun küresel bellek çipi arzını daha da baskılayabileceğini ve rakiplere fayda sağlayabileceğini belirtti. Ralli, Micron için 1.000 dolarlık bir fiyat hedefi belirleyen Deutsche Bank'ın yapay zekayı bellek endüstrisini yeniden şekillendiren temel itici güç olarak göstermesiyle de desteklendi. Samsung'daki herhangi bir grev eylemi, zaten kısıtlı olan bir piyasaya daha fazla baskı ekleyebilir ve potansiyel olarak sektör genelinde bellek fiyatlarını yukarı çekebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
