Saylor, 4 yıllık Bitcoin döngüsünün sona erdiğini, kurumların 1 milyon BTC tuttuğunu duyurdu

Strategy Başkanı Michael Saylor, 5 Temmuz'da Bitcoin'in dört yıllık halving döngüsünün öldüğünü ilan ederek, varlığın kurumsal girişlerle desteklenen bir "dijital sermaye" modeline geçtiğini savundu.

"Bitcoin, ilk on yılını tanımlayan perakende odaklı inişli çıkışlı döngünün ötesine geçti," dedi Saylor analitik değerlendirmesinde. "Halving'e bağlı dört yıllık döngü artık baskın piyasa modeli değil."

Şirket dosyalarına göre, Strategy 2026'nın ilk yarısında 174.863 BTC ekleyerek mevcut fiyatlardan yaklaşık 13,67 milyar dolar harcadı. Toplam varlıklar artık 847.363 coin seviyesinde. 2025'in üçüncü çeyreği itibarıyla en az 172 halka açık şirket Bitcoin tutuyor ve toplamda yaklaşık bir milyon BTC'yi kontrol ediyordu. ABD spot Bitcoin ETF'leri ise 2026 başı itibarıyla yaklaşık 97 milyar dolarlık yönetim altındaki varlığa ulaşmıştı.

Saylor'ın tezi kabul görürse, Bitcoin ticaretine 2012'den beri hakim olan döngü zamanlama stratejilerinin yaygınlığını azaltabilir ve daha az döngüsel bir varlık arayan daha fazla kurumsal sermaye çekebilir. Bu değişim aynı zamanda, her ödül azaltımının ardından tarihsel olarak gelen tipik halving sonrası düşüş beklentilerini de sıkıştıracaktır.

Kurumsal Birikim Perakende Talebini Geride Bırakıyor

Strategy'nin 2026 ilk yarı alımları, şirketin kazanç açıklamalarına göre 2021'in aynı döneminde elde ettiği hacmin beş katından fazlasını temsil ediyor. Saylor, kazanç çağrılarında ve yatırımcı konferanslarında Bitcoin'i dijital kredi olarak çerçevelemeye devam ediyor ve şirketin devam eden dönüştürülebilir tahvil ihraçları, daha fazla alım için sermayeyi hazır tutuyor.

Bu arada, perakende katılımı keskin bir şekilde daraldı. Borsa verilerine göre, Binance'e günlük perakende girişleri, küçük yatırımcıların birden fazla inişli çıkışlı döngünün ardından daha temkinli bir yaklaşım benimsemesiyle rekorun en düşük seviyesine geriledi. Kurumsal alımlar ile perakende satışlar arasındaki fark, mevcut fiyat hareketindeki baskın gerilim unsuru olmaya devam ediyor.

ETF Akışları ve Yeni Talep Kaynağı

Spot Bitcoin ETF akışları, BlackRock'ın IBIT ve Fidelity'nin FBTC'si gibi ürünlerin, pozisyon ekleyen veya azaltan kurumlar için varsayılan giriş noktası olarak hizmet vermesiyle, birincil kısa vadeli fiyat itici gücü haline geldi. Haziran ayında, lansmandan bu yana en büyük aylık rakam olan 4,3 milyar dolarlık rekor net çıkış görüldü, ancak Temmuz ayı FBTC'ye 843 milyon dolarlık tek günlük giriş de dahil olmak üzere dağınık toparlanmalar gösterdi.

CoinGecko verilerine göre Bitcoin, 5 Temmuz'da yaklaşık 62.000 dolardan işlem görüyordu ve piyasa değeri 1,24 trilyon dolardı. Sürekli vadeli işlemlerde fonlama oranları hafifçe negatife döndü ve bu da kısa pozisyon faizinin arttığını gösteriyor. Analistler, bir sonraki anlamlı aşağı yönlü destek olarak 58.000 doları ve direnç olarak 65.000 doları işaret ediyor. Mevcut seviyeler ile Ekim 2025'teki 126.000 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesi arasındaki fark, temkinli bir duyarlılık yaratıyor, ancak Saylor'ın tezi, geleneksel döngü tabanlı yeni zirvelere giden yolun artık geçerli olmayabileceğini öne sürüyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.