Önemli Çıkarımlar:
Select Medical Holdings Corp., kurucu ortak Robert A. Ortenzio ve özel sermaye şirketi Welsh, Carson, Anderson & Stowe liderliğindeki bir konsorsiyum tarafından yapılan hisse başına 16,50$'lık halka kapanma satın alımı için hissedar onayını alarak işlem önündeki önemli bir engeli aştı.
Merkezi Mechanicsburg, Pensilvanya'da bulunan şirket, 26 Haziran 2026'da yapılan özel toplantıda birleşmenin onaylandığını ve tedavüldeki hisselerin %79,88'inden fazlasının lehte oy kullandığını bir açıklamayla duyurdu. Select Medical'ın 123,9 milyon tedavüldeki hissesinin yaklaşık %82,54'ü oy kullanırken, konsorsiyumla bağlantısı olmayan hissedarlar anlaşmayı bağlı olmayan hisselerin %76,64'ünden fazlasıyla onayladı.
"Toplam hissedarlardan ve bağlı olmayan hissedarlardan gelen güçlü destek, bu işlemin tüm hissedarlar için sağladığı değere olan güveni yansıtmaktadır," dedi şirket başvurusunda. Çıkar ilişkisi olmayan ve bağımsız yöneticilerden oluşan özel komite, onayı oybirliğiyle tavsiye etmişti.
Şirketin vekaletname başvurusuna göre, hisse başına 16,50$'lık nakit teklif, Select Medical'ın etkilenmemiş hisse fiyatına göre %18 prim içeriyordu. Konsorsiyum, icra kurulu başkanı ve kurucu ortak olan Ortenzio, stratejik finans ve operasyonlardan sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Martin F. Jackson ve 1979'daki kuruluşundan bu yana 33 milyar doların üzerinde taahhüt edilmiş sermaye toplayıp yöneten özel sermaye şirketi WCAS'ı içeriyor.
Select Medical, 26 Mart 2026 itibarıyla 28 eyalette 103 kritik hastalık iyileşme hastanesi, 15 eyalette 41 rehabilitasyon hastanesi ve 37 eyalet ile Columbia Bölgesi'nde 1.912 ayakta tedavi rehabilitasyon kliniği işletmektedir. Şirketin tesisleri 38 eyalet ve Columbia Bölgesi'ne yayılmış olup, tesis sayısı bakımından sektörünün en büyük operatörlerinden biridir.
Anlaşma finansmanı ve zaman çizelgesi
J.P. Morgan ve Wells Fargo, konsorsiyumun taahhüt edilen borç finansmanı için ortak baş düzenleyiciler ve ortak baş kitap yürütücüleri olarak görev yapmaktadır. Goldman Sachs, özel komiteye münhasır finansal danışman olarak, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ise hukuki danışman olarak hizmet vermiştir. Dechert LLP, Select Medical'a hukuki danışmanlık, Cravath, Swaine & Moore LLP ise konsorsiyuma danışmanlık yapmıştır. Barclays, WCAS'a finansal danışman, Ropes & Gray LLP ise hukuki danışman olarak görev yapmıştır.
İşlemin, birleşme anlaşmasında belirtilen kalan olağan kapanış koşullarına bağlı olarak, 30 Haziran 2026 civarında kapanması beklenmektedir. Şirket, nihai oylama sonuçlarını Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 8-K üzerinde bir Güncel Rapor olarak sunacaktır.
Halka kapanma işlemi, Select Medical için bir stratejik değerlendirme döneminin ardından gelmektedir. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde marj baskısıyla karşı karşıyayken %5'lik bir gelir artışı bildirmiştir. Bu anlaşma, Select Medical'ı halka açık piyasa incelemesinden çıkarmakta ve konsorsiyumun, üç aylık kazanç baskısı olmaksızın operasyonel iyileştirmeler ve büyüme girişimleri yürütmesine olanak tanımaktadır — WCAS'ın sağlık hizmetleri portföy şirketlerinde kullandığı bir yapıdır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
