Yarı İletken sektörü faiz indirimi umutlarının azalmasıyla 6 yılın en kötü gününü yaşadı

Philadelphia Yarı İletken Endeksi, beklentilerin üzerinde gelen bir istihdam raporunun faiz indirimi beklentilerini 2026'nın ilerleyen aylarına ötelemesiyle Mart 2020'den bu yana en sert tek günlük düşüşünü kaydetti.

S&P 500, Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisinin 172.000 olarak açıklanmasıyla %1,8 düşüşle 7.451 puana gerilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi %3 değer kaybederek 26.039 puana indi. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 80.000'in iki katından fazlaydı.

Morgan Stanley baş hisse senedi stratejisti Michael Wilson, "Güçlü istihdam rakamı, Haziran ayı faiz indirimini masadan kaldırdı ve faiz artırımını yeniden gündeme getirdi. Yarı iletkenler gibi yüksek süreli varlıklar için bu doğrudan bir rüzgar," dedi.

S&P 500 Bilgi Teknolojileri sektörü, 11 GICS grubu arasında en kötü performansı göstererek %4,6 düştü ve 73 bileşeninden yalnızca dördü pozitif bölgede işlem gördü. Marvell Technology %11,3, Micron Technology %7'nin üzerinde değer kaybederken, Broadcom Perşembe günkü %13'lük düşüşün ardından %5,5 geriledi. NVIDIA %5,2, Intel ise %8,7 düştü.

Bloomberg hesaplamalarına göre satış dalgası, yarı iletken sektörünün piyasa değerinden yaklaşık 400 milyar doları sildi ve çip hisseleri için Mart 2020'deki Covid çöküşünden bu yana en kötü tek günlük kayıp oldu. CME FedWatch Aracı, Ekim ayı toplantısında faiz artırımı olasılığının bir gün önceki %34'ten %51'e yükseldiğini gösteriyor.

Tetikleyici zincir, Doğu Saati ile 08:30'da Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Mayıs ayı tarım dışı istihdamını 172.000 olarak açıklamasıyla başladı. Bu rakam, ekonomistlerin tahmin ettiği 80.000'in neredeyse iki katıydı. İşsizlik oranı beklendiği gibi %4,3'te kalırken, işe alımdaki güç — ardışık iki aydır reel olarak düşüş gösteren ortalama saatlik kazançlarla birleşince — ekonominin Federal Rezerv'in gevşeme yapması için fazla sıcak olduğuna işaret etti.

10 yıllık Hazine tahvili getirisi, verinin açıklanmasının ardından dakikalar içinde 7 baz puan artarak %4,54'e yükseldi ve getiri eğrisi genelinde faiz beklentilerini yeniden fiyatladı. Daha yüksek iskonto oranları, gelecekteki kazançların bugünkü değerini düşürür ve bu duruma en fazla maruz kalan sektör, değerlemeleri çok yıllı yapay zeka odaklı büyüme varsayımları üzerine inşa edilmiş olan yarı iletkenlerdir. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, Mart 2020'den bu yana en derin tek günlük düşüşü olan %6'nın üzerinde geriledi.

Broadcom'un gölgesi satış dalgasının üzerinde

Çip satışları, Perşembe günü Broadcom'un güçlü üç aylık sonuçlar açıklamasına rağmen 2027 mali yılı için daha önce belirlediği 100 milyar dolarlık hedefin üzerinde uzun vadeli yapay zeka gelir tahminini yükseltmemesiyle başlayan düşüşü hızlandırdı. Her zaman daha yüksek rehberlik beklentisiyle yarı iletken hisselerine yüklenen yatırımcılar, rehberlik yükseltmesinin gelmemesini çıkış sinyali olarak aldı. Broadcom'un iki günlük yaklaşık %18'lik kaybı, 150 milyar doların üzerinde piyasa değerini sildi.

Cuma günü öncesindeki altı seansta %50'nin üzerinde yükselen Marvell Technology, tek bir günde %11,3 gerileyerek büyük çip hisseleri arasında en büyük düşüşü kaydetti. 24 Haziran'da bilanço açıklaması beklenen Micron Technology %7'nin üzerinde düştü. Analistler, bellek çipi üreticisinin 33,88 milyar dolar gelir üzerinden, bir yıl önceki 1,91 dolara kıyasla hisse başına 19,29 dolar kazanç açıklamasını bekliyor.

Varlıklar arası bulaşma yayılıyor

Satış dalgası hisse senetlerinin ötesine geçti. Faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanmasıyla ABD dolar endeksi %0,6 artışla 100,02'ye yükseldi. Batı Teksas tipi ham petrol, talep endişeleriyle %3,2 düşüşle varil başına 90 dolara gerilerken, altın %3,1 kayıpla ons başına 4.365 dolara indi. Bitcoin geçici olarak 60.000 doların altına sarktıktan sonra toparlanarak yaklaşık 61.300 dolara yükselirken, Coinbase Global ve MARA Holdings gibi kripto odaklı hisseler %7 ila %12 arasında düştü.

Seansta yeni bir gün içi rekor kıran Dow Jones Sanayi Ortalaması ise tersine dönerek %0,8 düşüşle 51.155 puandan kapandı. Mavi çip endeksinin görece daha iyi performansı, yüksek süreli teknoloji hisselerine daha düşük maruziyetini yansıttı.

Piyasalar için bir sonraki büyük test, Micron'un 24 Haziran'da bilanço açıklaması ve ardından Federal Rezerv'in 17-18 Haziran toplantısı olacak. Ekonomik Projeksiyonlar Özeti, politika yapıcıların piyasanın yeni şahin görüşünü paylaşıp paylaşmadığını ortaya koyacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.