Önemli Çıkarımlar:
Spot gümüş, Cuma günü beklentilerin üzerinde gelen ABD istihdam raporunun ardından %8,31 düşüşle 67,75 dolara gerileyerek ayların en büyük tek günlük düşüşünü kaydetti.
"Satış dalgası mekanikti, temel değil — margin çağrıları ve biriken satış stoplarının tetiklediği bir tasfiye olayıydı," dedi 40 yılı aşkın piyasa deneyimine sahip teknik analist James Hyerczyk.
ABD ekonomisi Mayıs ayında 172.000 iş eklerken, bu rakam 85.000 olan piyasa beklentisinin iki katından fazla oldu. İşsizlik oranı ise üçüncü ay üst üste %4,3'te sabit kaldı. Para piyasaları faiz beklentilerini hızla yeniden fiyatlarken, Federal Rezerv'in yıl sonuna kadar faiz artırma olasılığı bir hafta önceki %60 seviyesinden %98'e fırladı. ABD Dolar Endeksi Nisan başından bu yana en güçlü seviyesine yükselirken, 10 yıllık Hazine tahvil faizi %4,5'in üzerine çıktı.
67,62 dolardaki 200 günlük hareketli ortalama artık gümüş için kritik seviye konumunda. Bu seviyenin kalıcı olarak kırılması, 61,00 dolar, 60,83 dolar ve Aralık 2025 çıkış seviyesi olan 59,34 dolardaki ana destek kümesine doğru daha derin bir düşüşün önünü açabilir. Yukarı yönde ise direnç, 74,63 ila 83,61 dolar geri çekilme bölgesi içindeki 76,15 dolarlık 50 günlük hareketli ortalamada bulunuyor.
Satıcıların ara Fibonacci seviyesi olan 71,84 doları ve 70,86 dolardaki ana dip seviyesini kırmasıyla satış baskısı hızlanırken, bir dizi satış stopunun tetiklenmesi piyasayı doğrudan 200 günlük hareketli ortalamaya taşıdı. Günün en düşük seviyesi olan 67,57 dolar, alıcılar devreye girmeden önce bu seviyenin kısa süreliğine altına indi.
Hareket, hisse senetlerindeki eş zamanlı satışlarla daha da güçlendi. S&P 500 yaklaşık %1 düşerken, varlık sınıfları genelindeki kaldıraçlı pozisyonlar nakit bulmak için harekete geçti. En likit emtialardan biri olan gümüş, en kolay fon kaynağı haline geldi. Doların yükselişi baskıyı daha da artırdı — ABD Dolar Endeksi'ndeki her bir tıklama, euro, yen veya yuan kullanan alıcılar için gümüşü daha pahalı hale getiriyor.
Fiziksel piyasa temelleri ise değişmedi. Maden üretimi büyümesi sınırlı kalırken, güneş paneli üretimi, elektronik, elektrikli araçlar ve yapay zeka veri merkezlerinden gelen endüstriyel talep genişlemeye devam ediyor. Borsa verilerine göre, Çin'deki kasa çekim verileri kağıt piyasanın altında bir sıkışıklığa işaret ediyor.
Jeopolitik risk de yüksek seyrediyor. Hizbullah, Cuma günü ABD'nin aracılık ettiği İsrail-Lübnan arasındaki ateşkes önerisini reddederek tam bir İsrail çekilmesinde ısrar etti. Ancak bu ret, gümüş için herhangi bir güvenli liman alımı yaratamadı, zira makro veriler diğer tüm sinyalleri bastırdı.
Pazartesi günkü seansta 200 günlük hareketli ortalamanın destek olarak kalıp kalamayacağı belirlenecek. Hisse senetleri istikrar kazanırsa, mekanik satış baskısı azalacak ve arz açığı hikayesi kendini yeniden gösterebilir. Ancak hisselerde bir başka düşüş günü, gümüşte ikinci bir margin-call tasfiye dalgasını tetikleyebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
