Güneş enerjisi hisseleri Perşembe günü keskin bir şekilde bölündü; Enphase Energy Inc. (NASDAQ:ENPH) %15 fırladı ve SolarEdge Technologies Inc. (NASDAQ:SEDG) %17 yükseldi, Canadian Solar Inc. (NASDAQ:CSIQ) ise dengesiz bir işlemle %11 düştü. Bu hareketler, konut odaklı güneş enerjisi oyuncuları ile hizmet ölçekli modül üreticileri arasındaki sert ayrışmayı vurguluyor.
Finans yazarı David Moadel, bir 24/7 Wall St. raporunda, "ENPH, SEDG ve CSIQ'daki dengesiz işlemler, aynı sektörde toplanan üç ismin iş modelleri ayrıştığında nasıl zıt yönlerde tepki verebileceğini vurguluyor. Konut odaklı isimler alıcı bulurken, hizmet ölçekli modül üreticileri yenilenen marj incelemesiyle karşı karşıya kalıyor" dedi.
Konut tipi güneş enerjisindeki ralli, Enphase'den gelen ve ABD satış talebinin bir önceki çeyreğe göre %21 arttığını gösteren bir güncelleme ile tetiklendi; bu, son iki yılın en güçlü verisiydi. SolarEdge ayrıca üst üste altı çeyrek boyunca GAAP dışı brüt marj genişlemesi kaydetti. Buna karşılık, Canadian Solar'ın ilk çeyrek gelirindeki artış, 93 milyon dolarlık gümrük vergisi iadesi hariç tutulduğunda %12 olan temel brüt marjın gölgesinde kaldı.
Piyasa, Enphase ve SolarEdge'in ABD ve Avrupa çatı pazarlarına hizmet eden daha yüksek marjlı, farklılaştırılmış ürünlerini ödüllendiriyor. Bu şirketlerin performansı, 10 yıllık Hazine getirisinin %4,46 seviyesinde olmasıyla ev sahipleri için güneş enerjisi finansman hesabını uygulanabilir kılan destekleyici bir faiz ortamı tarafından destekleniyor. Bu arada, Canadian Solar'ın emtialaşmış hizmet ölçekli modül üretimine maruz kalması ve Çinli rakiplerin baskısı yatırımcılar tarafından cezalandırılıyor.
İki Güneş Enerjisi İş Modelinin Hikayesi
Hisse performansındaki ayrışma, farklı iş modellerini yansıtıyor. Enphase ve SolarEdge, konut pazarına invertörler gibi daha yüksek marjlı güç elektroniği satıyor. Bu, emtia dinamiklerine ve fiyat baskısına daha fazla maruz kalan Canadian Solar'ın hizmet ölçekli modül işiyle tam bir tezat oluşturuyor.
Yılbaşından bugüne performans farkı net. SolarEdge hissesi %68 değer kazanırken Enphase %49 yükseldi; Canadian Solar ise gümrük vergisi iadesi avantajının ortadan kalkmasıyla %13 ila %15'lik ikinci çeyrek marj öngörüsüyle zorlu bir yolla karşı karşıya.
Yatırımcılar, konut tipi güneş enerjisi hisselerine olan talebin devam edip etmeyeceğini izleyecek. Canadian Solar için odak noktası, zayıf marj öngörüsünün ardından analistlerin tahminlerini düşürüp düşürmeyeceği olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
