S&P 500, kazançların %17'lik ralliyi beslemesiyle 8 haftalık yükseliş serisine imza attı

S&P 500, 22 Mayıs'a kadar süren sekiz haftalık yükselişte %17,3 artışla Haziran 1997'den bu yana en uzun galibiyet serisini elde etti. Endekste kazanç büyümesi tüm sektörlerde hız kazandı.

FactSet'te kıdemli kazanç analisti olan John Butters, "Kazanç beklentileri ekonomik rüzgarlar karşısında sadece dirençli kalmakla kalmadı, bu yıl fiilen hızlandı" dedi.

Muhteşem Yedili teknoloji şirketleri %63'ün üzerinde kazanç büyümesi bildirirken, daha geniş S&P 500 endeksi FactSet verilerine göre 2021'den bu yana en yüksek seviye olan %17'lik bir genişleme kaydetti. Nvidia, ilk mali çeyreğinde %85'lik gelir büyümesiyle başı çekerken, veri merkezi geliri %92 artarak 75,2 milyar dolara yükseldi. Çip üreticisi, cari çeyrekte yaklaşık %95'lik gelir büyümesi öngördü.

Ralli, endeksi tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşıyarak daha fazla sermaye girişi çekebilecek "ABD istisnacılığı" anlatısını güçlendirdi. Carson Investment Research baş piyasa stratejisti Ryan Detrick'e göre tarih, S&P 500'ün 1997'deki serinin ardından takip eden yılda %22'den fazla değer kazandığını ve 1955'ten bu yana benzer altı serinin beşinde çift haneli getiri sağladığını gösteriyor.

Sektör Genişliği ve Yapay Zeka Motoru

Teknoloji ve iletişim hizmetleri sektörleri yükselişe öncülük ederken, çip üreticilerinden bulut altyapı sağlayıcılarına kadar yapay zeka tedarik zinciri kazançların büyük kısmını oluşturdu. Eşit ağırlıklı S&P 500, piyasa değeri ağırlıklı versiyonunun gerisinde kalarak rallinin mega-cap hisselerde yoğunlaştığını gösterdi. İşlem hacmi, kurumsal yatırımcıların büyüme pozisyonlarına geçmesiyle 20 günlük ortalamanın üzerinde seyretti.

Cboe Volatilite Endeksi (VIX), son 12 ayın en düşük yüzdelik dilimine gerileyerek ralli uzadıkça korunma talebinin bulunmadığını teyit etti.

Modeli Bozabilecek Faktörler

Yükseliş serisi, İran'daki jeopolitik gerilimler ve yapay zeka sermaye harcamalarının boyutuna ilişkin endişelerin yılın başlarında yatırımcı güvenini zayıflatmasına rağmen gerçekleşti. Yatırımcılar, teknoloji şirketlerinin bu yıl için planladığı yaklaşık 700 milyar dolarlık yapay zeka altyapı harcamalarının kısa vadeli gelirleri geride bırakabileceğinden endişe ediyordu. Ancak en büyük teknoloji şirketlerinin güçlü kazanç raporları bu endişeleri hafifletti ve sektör genelindeki yöneticiler yapay zeka eğitimi ve çıkarım kapasitesine yönelik sürekli talep olduğunu bildirdi.

Bununla birlikte, S&P 500'ün bir avuç mega-cap hissede yoğunlaşması, endeksi yapay zeka harcamalarındaki olası bir geri çekilmeye karşı kırılgan hale getiriyor. Nvidia'nın en büyük üç müşterisi, son çeyrekte alacak hesaplarının yaklaşık %64'ünü oluştururken, bu oran bir önceki çeyrekte yaklaşık %56 seviyesindeydi. Şirketin tedarik taahhütleri yaklaşık 145 milyar dolara yükselerek önemli miktarda sermayeyi ileriye dönük talep varsayımlarına bağladı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.