S&P 500 2026'da %9 yükseldi, teknoloji rallisi kazanç öncesi yavaşladı

S&P 500'ü bu yıl %9,3'lük kazanca taşıyan teknoloji rallisi durma noktasına geldi ve Wall Street yönünü ikinci çeyrek kazançlarına çevirdi.

S&P 500, Perşembe günü 7.483 puandan kapanarak yılbaşından bu yana %9,3 yükseldi. Teknoloji rallisindeki soğuma, yatırımcıların odağını 13 Temmuz'da başlayacak ikinci çeyrek kazanç sezonuna kaydırdı.

J.P. Morgan Asset Management'ın baş küresel stratejisti David Kelly, "Yavaş işe alım, yavaş işten çıkarma ve yavaş büyüme ile sağlıklı bir kaplumbağa ekonomisine sahibiz" dedi.

Dow Jones Sanayi Ortalaması 2026 yılının 20. rekor kapanışını gerçekleştirirken, Nasdaq Bileşik Endeksi yarı iletken ve bellek hisselerindeki yüksek volatilite nedeniyle geride kaldı. Rekor kıran en iyi çeyreğini kaydeden Philadelphia Yarı İletken Endeksi, o tarihten bu yana geri çekildi. Goldman Sachs'a göre, S&P 500'ün yılbaşından bu yana olan yükselişi, endeksin 2026'yı 7.530 puanın üzerinde tamamlaması halinde üst üste dördüncü yıl için çift haneli getiriyi gündeme getiriyor.

İkinci çeyrek kazanç sezonu, kurumsal kârların yüksek değerlemeleri haklı çıkarıp çıkarmayacağını test edecek. FactSet verilerine göre, S&P 500 kazançlarının yıllık bazda %23,3 büyümesi beklenirken, enerji ve teknoloji sektörlerinin başı çekmesi öngörülüyor.

Haziran ayı tarım dışı istihdam raporu, ekonominin beklentilerin altında 57.000 iş eklediğini gösterirken, işsizlik oranı %4,2'ye geriledi. Veriler, bu yıl içinde Federal Rezerv'in faiz artırma olasılığını düşürse de, piyasalar 2026'da en az bir faiz artırımı fiyatlamaya devam ediyor. Politikaya duyarlı iki yıllık Hazine tahvil getirisi %4,13'te sabit kalarak Fed'in politika aralığının üst sınırı olan %3,75'in üzerinde seyrediyor ancak son zirvesi olan %4,23'ün altında bulunuyor.

Petrol fiyatlarının varil başına 70 doların altına gerilemesi, tüketiciler için bir destek sağlarken enflasyon endişelerini de hafifletti. Mütevazı ücret artışı ve düşen enerji fiyatları kombinasyonu, Wall Street'te Fed'in sıkılaştırmaya gitmesi gerektiğine yönelik şüpheleri artırdı. Kelly, "Sıkılaştırma söylemleri olacak" dedi ancak ücretlerde bir artış olmadığı için Fed'in beklemede kalmasını bekliyor.

Muhteşem Yedili'nin Sektör Rotasyonu Testi

Muhteşem Yedili mega-cap teknoloji hisseleri grubu, geçen hafta piyasayı yukarı taşıdı; bu, yarı iletkenlerin daha iyi performans gösterdiği yılbaşından bu yana olan trendin tersine bir dönüş oldu. Ancak analistler, yapay zeka altyapısına yapılan ağır sermaye harcamalarının serbest nakit akışı yaratma konusunda soru işaretleri doğurduğu konusunda uyarıyor. Grubun Perşembe günkü karma performansı, kazançlar öncesinde artan incelemeyi yansıttı.

Enerji sektörünün, çeyrek dönemdeki yüksek petrol fiyatlarının desteğiyle ikinci çeyrekte en hızlı kazanç büyümesini kaydetmesi, ardından teknoloji sektörünün gelmesi bekleniyor. FactSet verilerine göre, sağlık sektörü yıllık bazda kazanç düşüşü bildirmesi beklenen tek sektör konumunda.

Gelecek Hafta Neler İzlenecek?

Ekonomik takvim nispeten sakin olmakla birlikte, Çarşamba günü açıklanacak Fed toplantı tutanakları, yatırımcıların faiz artırımı olasılığını değerlendirmesi nedeniyle yakından izlenecek. PepsiCo ve Delta Air Lines, gelecek hafta kazanç raporu açıklayacak S&P 500 şirketleri arasında yer alarak tüketici sağlığı ve seyahat talebine dair erken sinyaller verecek.

Bir yıl öncesine kıyasla daha zayıf olan ABD doları, uluslararası pazarlara açık şirketlere avantaj sağlamalı. FactSet verilerine göre, teknoloji sektörü tüm S&P 500 sektörleri arasında en yüksek uluslararası satış maruziyetine sahipken, S&P 500 satışlarının %42'si yurtdışından geliyor. Goldman Sachs, dolardaki %10'luk bir değer kaybının S&P 500 hisse başına kazancını %2 ila %3 oranında artırdığını tahmin ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.