Öne Çıkanlar:
Standard Chartered'dan Geoff Kendrick, Ethereum'un stake getirisinin dijital varlık hazine firmalarına bitcoin odaklı emsallerine karşı yapısal bir avantaj sağladığını ve bunun potansiyel olarak yıl sonuna kadar ETH'nin BTC'ye karşı %40 oranında daha iyi performans göstermesine yol açabileceğini söyledi.
Standard Chartered'ın dijital varlık araştırma başkanı Geoff Kendrick'e göre Ether, Strategy'nin 2022'den bu yana ilk BTC satışının ardından bitcoin karşısında sürdürülebilir bir üstün performans dönemine girebilir. Sadece 32 BTC (2,5 milyon dolar değerinde) olan işlem, Strategy'nin 58 milyar dolarlık varlıklarına kıyasla çok küçüktü, ancak Kendrick bunun bitcoin ve ether hazine şirketlerinin nasıl çalıştığı konusundaki temel bir farkı ortaya çıkardığını söyledi.
Kendrick bir araştırma notunda, "Ether hazine firmaları stake geliri elde edebilir ve bitcoin hazinelerinin aksine operasyonları finanse etmek için varlık satmaları gerekmeyebilir" dedi. Pazartesi gününden bu yana yaklaşık %5 artış gösteren ETH-BTC oranına dikkat çeken Kendrick, bunun 2024'ün başından bu yana ether'in bitcoin'e göre en büyük tek seanslık kazançları arasında yer aldığını belirtti.
CoinGecko verilerine göre ETH-BTC oranı Salı günü itibarıyla yaklaşık 0,028 seviyesindeydi. Kendrick, oranın yıl sonuna kadar 0,04'e yükselmesini bekliyor; bu da her iki varlık da aynı yönde hareket etse bile ether'in bitcoin'den %40'tan fazla daha iyi performans göstereceği anlamına geliyor. CoinGecko'ya göre TSİ 13:30 itibarıyla ETH, son 24 saatte %1,2 düşüşle 1.941,14 dolardan işlem görürken, BTC 68.091,46 dolardan el değiştirdi.
Yapısal argümanın merkezinde getiri yer alıyor. Bitcoin gelir üretmez, yani onu elinde tutan kurumsal hazinelerin (Strategy (MSTR) gibi) zaman zaman giderleri karşılamak için varlık satması veya sermaye toplaması gerekebilir. Buna karşılık Ethereum, zincir üzerinde yaklaşık %3 yıllık getiri ile stake edilebiliyor. 11 milyar dolarlık ETH varlığıyla en büyük Ethereum hazinesi olan Tom Lee'nin Bitmine'i (BMNR), şirket açıklamalarına göre stake operasyonlarının yaklaşık 258 milyon dolar yıllık gelir ürettiğini ve MAVAN stake platformu aracılığıyla öngörülen ödüllerin 300 milyon dolara yaklaştığını tahmin ediyor.
2026 sonu için 4.000 dolar ve 2030 için 40.000 dolar olan uzun vadeli ETH fiyat hedeflerini koruyan Kendrick, yatırımcıların Ethereum hazine firmalarını varlıklarından yinelenen gelir elde ettikleri için giderek daha fazla ödüllendirmesini beklediğini söyledi. Bitmine ve SharpLink Gaming (SBET) şu anda Strategy'den daha düşük primlerle işlem görse de, piyasa stake tabanlı iş modellerinin kendi kendini idame ettiren doğasını fiyatladıkça bu farkın daralabileceğini belirtti.
Bu tahmin, ETH'nin Eylül 2022'de Ethereum'un proof-of-work'ten proof-of-stake'e geçiş yapmasından bu yana BTC karşısında %66 değer kaybetmesinin ardından geldi. Oran, Nisan 2025'te beş yılın en düşük seviyesine ulaştıktan sonra takip eden yılda %60'tan fazla yükseldi. Kendrick daha önce Ocak ayında ETH'nin üstün performans göstereceğini öngörmüş ve ABD Şeffaflık Yasası'nın potansiyel olarak kabul edilmesine atıfta bulunarak, bunun dijital varlıklar için düzenleyici bir çerçeve oluşturacağını ve Ethereum üzerinde merkeziyetsiz finans için yeni bir sayfa açacağını söylemişti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
