Strategy, temettü ödemeleri için 216 milyon dolarlık Bitcoin satışı gerçekleştirdi; Grayscale satışın BTC fiyatında taban oluşturabileceğini söylüyor

Strategy'nin 216 milyon dolarlık bitcoin satışı — şimdiye kadarki en büyüğü — zorunlu satış baskısını ortadan kaldırarak varlığın kalıcı bir dip bulmasına yardımcı olabilir, Grayscale Research bildirdi.

Strategy, geçen hafta imtiyazlı hisse senedi temettülerini finanse etmek için 3.588 bitcoin'i 216 milyon dolara sattığını Pazartesi günü SEC'e yaptığı bir başvuruda açıkladı.

"STRC'deki toparlanma, yatırımcıların bu karara olumlu tepki verdiğini gösteriyor," dedi Grayscale'de araştırma başkanı olan Zach Pandl. "Strategy'nin eylemleri, finansman yapısına olan piyasa güvenini yeniden tesis etmeli ve bitcoin'in daha kalıcı bir dip bulmasına yardımcı olabilir."

Coin başına yaklaşık 60.000 dolar ortalama fiyattan gerçekleştirilen satış, Strategy'nin dolar rezervlerini 2,55 milyar dolara yükseltti — bu, imtiyazlı menkul kıymetleri üzerindeki temettü ödemelerinin kabaca 17 ayını karşılamaya yeterli. Şirket şu anda yaklaşık 63,69 milyar dolara satın alınan 843.775 bitcoin'i elinde tutuyor; bu da coin başına ortalama 75.476 dolar maliyete denk geliyor. Bitcoin, haberin ardından %2,4 düşüşle 61.900 dolar civarına geriledikten sonra Pazartesi günü ilerleyen saatlerde 64.000 doların üzerine toparlandı. Strategy'nin getiri sağlayan imtiyazlı hisse senedi STRC, üç hafta sonra ilk kez 90 dolar seviyesini yeniden kazandı.

Satış, en büyük kurumsal bitcoin sahibi için stratejik bir dönüşüm anlamına geliyor. Şirket, Mayıs sonunda gerçekleşen 32 coinlik elden çıkarmaya kadar hiç satış yapmayacağını taahhüt etmişti. Yıllık 1,76 milyar dolarlık temettü yükümlülükleri ve mevcut fiyat seviyelerinde hisse senedi piyasalarına sınırlı erişimle birlikte, Strategy'nin bitcoin stoku artık sadece alım yapılan bir rezerv olmaktan çıkıp bir fonlama kaynağı haline geldi. Bitrue Research Institute araştırma lideri Andri Fauzan Adziima, bu hamlenin "zorunlu satış risklerini azalttığını, yapılarına olan güveni yeniden inşa ettiğini ve diğer alıcıların devreye girmesiyle daha kalıcı bir dip için zemin hazırladığını" söyledi.

Satış, Strategy'nin Mayıs sonunda 32 bitcoin'i yaklaşık 2,5 milyon dolara sattığı ilk elden çıkarmasını katbekat geride bırakıyor — bu, şirketin 2022'den bu yana yaptığı ilk satıştı. Bu önceki hamle, MSTR hissesinde %24'lük bir düşüşe ve iShares Bitcoin Trust ETF'sinde %18'lik bir gerilemeye yol açmıştı.

Strategy'nin imtiyazlı menkul kıymetleri — STRF, STRE, STRK, STRD ve STRC — %8 ila %12 arasında değişen yıllık temettü oranları taşıyor ve Grayscale'den Pandl'a göre toplam yıllık yükümlülüklerin 1,5 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Araçların hiçbiri şirketin bitcoin varlıklarıyla desteklenmiyor; her biri yalnızca kalan varlıklar üzerinde hak talebinde bulunuyor.

Şirketin yazılım işi, temettüleri karşılamaya yetecek kadar nakit üretmiyor ve bu da Strategy'yi ya yeni sermaye toplamak ya da coin satmak arasında seçim yapmaya zorluyor. Temmuz ayındaki elden çıkarma, hisse senedi piyasası koşullarının çeyrek boyunca sıkılaştığını ve bitcoin satışlarını daha uygulanabilir seçenek haline getirdiğini gösteriyor.

Bitcoin, TSİ 14:30 itibarıyla 63.120 dolardan işlem görüyor ve günlük bazda %0,06 artış kaydetmiş durumda ancak Strategy'nin ortalama maliyet tabanının hâlâ %17 altında bulunuyor. Grayscale analizi, piyasanın daha fazla zorunlu satıştan kaynaklanan azalan uç riski fiyatladığını, ancak bitcoin'in bir fonlama kaynağı olarak kullanılması emsal teşkil ederek arz baskısı açısından yeni bir dinamik getirdiğini gösteriyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.