Strategy, 20 milyar dolarlık geri alım ve satış yetkisiyle Bitcoin stratejisini değiştiriyor

Strategy'nin yeni sermaye çerçevesi, Bitcoin satarak geri alım yapılmasına izin vererek katı tut-ve-sakla hazine yaklaşımını sona erdiriyor.

Strategy Inc., 2 milyar dolarlık bir geri alım programı ve bir Bitcoin para kazanma planı onaylayarak, tut-ve-sakla hazine stratejisinden temel bir değişime imza attı.

"Strategy, tek yönlü sermaye ihracından aktif sermaye yönetimine evriliyor," dedi CEO Phong Le.

Yönetim kurulu, A Sınıfı Adi Hisse Senetlerinde 1 milyar dolarlık geri alım ve Dijital Kredi Senetleri için 1 milyar dolarlık geri alım onayladı. Şirketin yeni Dijital Kredi Sermaye Çerçevesi, bu geri alımları finanse etmek, imtiyazlı hisse senedi temettülerini ödemek ve ABD Doları Rezervini sürdürmek için Bitcoin satışına izin veriyor. Rezerv şu anda 2,55 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve 1,76 milyar dolarlık yıllık maliyete karşılık 17,4 aylık imtiyazlı temettü ve faiz yükümlülüklerini karşılıyor.

Politika değişikliği, Strategy'nin büyük ölçekli BTC satışları gerçekleştirmesi halinde Bitcoin üzerinde potansiyel satış baskısı oluşturuyor. Şirket, toplam 64,10 milyar dolar satın alma bedeliyle (ortalama 75.651 dolar/coin) elde edilen 847.363 Bitcoin'e sahip — bu, küresel çaptaki en büyük kurumsal kripto hazinelerinden biri.

Yeni Bir Sermaye Oyun Kitabı

Strategy, Seri A Sürekli Esnek İmtiyazlı Hisse Senedi (NASDAQ: STRC) üzerindeki temettüyü yıllık yüzde 12'ye yükseltti ve oran artık piyasa getirileri, kredi spread'leri ve Bitcoin oynaklığına bağlı olarak aylık yeniden değerlendirmeye tabi tutulacak. İmtiyazlı hisse senedi, MSTR hisselerindeki yılbaşından bu yana yüzde 50'lik düşüş ortamında yatırımcıların temettü ödemelerinin sürdürülebilirliğini sorgulamasıyla son haftalarda keskin bir şekilde gerilemişti.

Şirketin Bitcoin Para Kazanma Programı, yönetime uygun görüldüğünde BTC satma yetkisi veriyor; elde edilen gelirler üç kullanım alanıyla sınırlandırılıyor: menkul kıymet geri alımlarını finanse etmek, imtiyazlı hisse senedi temettüleri ve faizlerini ödemek ve ABD Doları Rezervini güçlendirmek. Yönetim kurulu, rezervin her zaman en az 12 aylık beklenen imtiyazlı temettü ve faiz giderlerini elinde tutmasını şart koştu.

Piyasa Tepkisi ve Etkileri

MSTR hisseleri, yatırımcıların düşüş dönemlerinde hisse senedi fiyatını savunmak için ek esnekliği memnuniyetle karşılamasıyla 29 Haziran'da piyasa öncesi işlemlerde yüzde 7 yükselirken, STRC yüzde 10 kazandı. Bitcoin, 60.000 dolar destek seviyesinin altında ve iki yılın en düşük seviyesine yakın bir yerde 59.850 dolardan işlem gördü.

Yapısal değişiklik, Strategy'nin saf bir Bitcoin vekili olarak kimliğini değiştiriyor; bu statü daha önce net aktif değerine göre primli değerlemeleri destekliyordu. Rakipler ve diğer kurumsal BTC sahipleri kendi hazine stratejilerini yeniden değerlendirebilir ve bu durum kripto piyasasında daha geniş bir belirsizlik yaratıyor. CoinDesk verilerine göre, Bitcoin için bir sonraki kilit seviye 55.000 dolar desteği olurken, 65.000 dolar direnç olarak izleniyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.