Önemli Çıkarımlar:
S&P 500'ün teknoloji öncülüğündeki rallisi Haziran ayına taşınıyor, ancak yatırımcılar bu yükselişin kalıcı olup olmadığını belirleyebilecek üç engelle karşı karşıya.
S&P 500, teknoloji hisselerinin yapay zeka odaklı kazanç iyimserliğiyle toparlanmasıyla dokuzuncu hafta üst üste yükseldi ve bu yıl %10'dan fazla değer kazandı. Nasdaq Bileşik Endeksi yılbaşından bu yana %16 yükseldi.
"Teknoloji grubu Mart ayında önemli bir düzeltme yaşadı ve yatırımcılar kazançların hâlâ hızlı bir şekilde büyüdüğünü görerek geri döndü," dedi Horizon Investment Services CEO'su Chuck Carlson.
Philadelphia SE Yarı İletken Endeksi, 30 Mart'taki en düşük seviyesinden yaklaşık %80 sıçrarken, Broadcom hisseleri aynı dönemde %50'den fazla yükseldi. Hindistan'daki Nifty IT endeksi, Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın Computex 2026'da yapay zekanın yazılım şirketleri için şimdiye kadarki en büyük fırsatı yaratacağını söylemesinin ardından Pazartesi günü yaklaşık %4 arttı. Samsung Electronics hisseleri, Seul'de yapay zeka iyimserliğiyle %9,5 sıçradı.
Ralli bu ay üç sınavla karşı karşıya: 5 Haziran iş raporu, Broadcom'un Çarşamba günkü üç aylık sonuçları ve vadeli işlem fiyatlamasının faiz indiriminden daha yüksek bir faiz artırımı olasılığına işaret ettiği 16-17 Haziran Federal Rezerv toplantısı.
Enflasyon Sürerken İş Raporu Kapıda
5 Haziran'da açıklanacak aylık istihdam raporu, yatırımcıların kalıcı enflasyon konusunda giderek daha fazla endişelenmesiyle geliyor. Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi, Nisan ayına kadar olan 12 ayda, İran savaşı nedeniyle yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle Mayıs 2023'ten bu yana en büyük artış olan %3,8'e yükseldi. Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, Mayıs ayı maaş bordrolarının 96.000 iş artışı ve %4,3 işsizlik oranı göstermesini bekliyor.
"Eğer hâlâ yükselen enflasyon rakamlarıyla birlikte güçlü bir istihdam raporu alırsanız, bu Fed politikasının görünümünü değiştirmeye devam eder," dedi Schwab Finansal Araştırma Merkezi baş yatırım stratejisti Liz Ann Sonders. "Eğer beklenenden zayıf bir rapor olursa, o zaman belki de Fed'in sıkılaştırma duruşuna geçmek zorunda kalacağı korkularını yatıştırabilir."
Edward Jones kıdemli küresel yatırım stratejisti Angelo Kourkafas'a göre, 150.000'den fazla iş artışı, aşırı ısınan bir ekonomi korkularını körükleyerek Hazine getirilerini yukarı çekebilir. Atlanta Fed'in GDPNow modeli, kurumsal kârlarda rekor bir ilk çeyreğin ardından ikinci çeyrek büyümesini %3,8 olarak izliyor.
Broadcom Sonuçları Yapay Zeka Ticaretini Test Edecek
ABD'nin en büyük altıncı şirketi olan Broadcom, Çarşamba günü üç aylık sonuçlarını açıklıyor. Hisseleri, 30 Mart piyasa düşüşünden bu yana daha geniş yarı iletken rallisini takip ederek %50'den fazla yükseldi. Sonuçlar, teknoloji sektörünün toparlanmasının çoğunu yönlendiren yapay zeka altyapı harcamaları için bir barometre görevi görecek.
Şu anda %4,45 civarında olan ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi, hisse senetleri için bir risk olmaya devam ediyor. Daha yüksek tahvil getirileri, tüketiciler ve işletmeler için daha yüksek borçlanma maliyetleri anlamına gelirken hisse senetleri için daha fazla yatırım rekabeti yaratıyor. Dolar endeksi, denizaşırı gelir riski taşıyan çok uluslu teknoloji şirketleri üzerinde baskı oluşturarak güçlü kalmaya devam ediyor.
Ayrı bir gelişmede, Berkshire Hathaway, CEO Greg Abel yönetimindeki ilk satın almasını tamamlayarak bir ev inşaat şirketi satın aldı. Anlaşma, holdingin portföyünde faiz oranı hareketlerine duyarlı bir sektör olan konuta doğru stratejik bir değişime işaret ediyor. Bellek çipi enflasyonu da ortaya çıkmaya başlıyor ve halihazırda yüksek girdi fiyatlarıyla mücadele eden teknoloji şirketleri için yeni bir maliyet katmanı ekliyor.
Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk Fed toplantısı olan 16-17 Haziran toplantısı, bir sonraki büyük katalizör olacak. Enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi ve işgücü piyasasının hâlâ sıkı olmasıyla birlikte, merkez bankasının ileriye dönük yönlendirmesi, yılın ikinci yarısında hisse senedi pozisyonlandırmasını şekillendirecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
