Önemli Çıkarımlar:
Telenor ASA, İsveçli geniş bant sağlayıcısı Bahnhof AB'nin kontrol eden %57,5 hissesini, borç dahil 6,1 milyar İsveç kronu (629 milyon dolar) değerlemesiyle satın almayı kabul etti. Bu anlaşma, Norveçli telekom şirketinin İsveç'in sabit geniş bant pazarına yaptığı en büyük hamle olarak kayıtlara geçiyor.
Şirket, kurucular Jon Karlung ve Andreas Norman'ın elindeki %50,8 hisse için hisse başına 60 kron, Bahnhof'un ikinci büyük hissedarı Oresund Investment'ın elindeki %6,7 hisse için ise hisse başına 62 kron ödeyecek. Teklif fiyatı, Bahnhof'un Salı günkü 50,90 kron olan kapanış fiyatına göre %22 prim anlamına geliyor.
"İsveç, nüfus bakımından en büyük İskandinav pazarı ve bizim için kilit bir stratejik öncelik," diyen Telenor CEO'su Benedicte Schilbred Fasmer, "Bu işlem bize daha etkin rekabet edebilmek ve müşteriler ile hissedarlar için uzun vadeli değer yaratmak adına gereken genişlik ve ölçeği sağlıyor." ifadelerini kullandı.
Bahnhof, ilk çeyrekle sona eren 12 aylık dönemde 2,3 milyar kron gelir elde ederken, faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karı (FAVÖK) 360 milyon kron ve serbest nakit akışı 240 milyon kron olarak gerçekleşti. Şirket, İsveç genelinde 500.000'den fazla tüketici ve yaklaşık 15.000 kurumsal müşteriye hizmet veriyor; varlıkları arasında özel ağ altyapısı, açık ağlara erişim ve beş ortak konumlu veri merkezi bulunuyor.
Telenor, satın almanın, sahipliğin ilk dört yılı boyunca yıllık FAVÖK'ü ortalama yaklaşık 700 milyon kron artırmasını beklerken, aynı dönemde yıllık entegrasyon maliyetlerinin yaklaşık 100 milyon kron olması öngörülüyor. Anlaşma, Telenor'u İsveç'in en büyük ikinci sabit geniş bant sağlayıcısı konumuna getirecek ve tüketici abone pazar payını kabaca %15'ten yaklaşık %27'ye yükseltecek.
Tamamlanmanın ardından Bahnhof, kendi markası altında faaliyet göstermeye devam edecek. Karlung ve kurucu ortak Norman, işlemin bir parçası olarak Telenor'a katılacak. Anlaşmanın, düzenleyici onaylara tabi olarak dört ila sekiz ay içinde kapanması bekleniyor; ardından Telenor, kalan tüm Bahnhof hisseleri için hisse başına 62 kron üzerinden zorunlu bir nakit teklifi başlatacak.
Satın alma, operatörlerin fiber ve 5G ağ yatırımlarını finanse etmek için ölçek arayışında olduğu ve aynı zamanda bölgesel oyuncular ile belediye geniş bant sağlayıcılarıyla rekabet ettiği İskandinav telekomünikasyon sektöründeki daha geniş bir konsolidasyon trendinin altını çiziyor. Telenor için anlaşma, sıfırdan sabit bir ağ kurma maliyeti olmaksızın İsveç'te yerleşik bir müşteri tabanı ve altyapı sağlıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
