Universal Music, Pershing Square'in 64 milyar dolarlık devralma teklifini reddetti

Universal Music Group'un yönetim kurulu Cuma günü, Bill Ackman'ın Pershing Square'inden gelen 64,4 milyar dolarlık gönülsüz devralma teklifini resmen reddederek, teklifin dünyanın en büyük plak şirketinin "temel ve maddi" bir değer düşüklüğü olduğunu söyledi.

UMG yönetim kurulu başkanı Sherry Lansing yaptığı açıklamada, "Yönetim kurulu, Sir Lucian ve ekibinin tüm paydaşlar için sürdürülebilir büyüme ve sürekli değer yaratma becerisine tam güven duymaktadır" dedi. Yönetim kurulu, teklifin "UMG, hissedarları, sanatçıları, söz yazarları, çalışanları ve diğer paydaşlarının çıkarlarına uygun olmadığına" oy birliğiyle karar verdi.

Reddedilme, UMG'nin en büyük hissedarı olan ve şirketin yaklaşık %31,8'ini kontrol eden Bolloré ailesinin kamuoyu önünde muhalefetinin ardından geldi. Aile, bu payın %18,4'ünü kişisel olarak, kalan %13,4'ünü ise medya grubu Vivendi aracılığıyla elinde tutuyor. Bolloré SE'nin icra kurulu başkanı Cyrille Bolloré, Çarşamba günü hissedarlara yaptığı açıklamada, teklifin Ackman'ın kendi parası yerine şirketin kendi nakdine dayandığını söyledi. "Fiyatın hiç de orada olmadığını düşünüyoruz" dedi. "Kendi parasıyla teklif yapmıyor. Bu bizim paramız, şirketin parası." Bolloré, ailenin hisse senedi fiyatının 27 ila 28 avroya ulaşması halinde — ki bu Ackman'ın teklifinin zımni değerinin oldukça üzerinde — holdinginin yalnızca "yüzde birkaçını" satmayı değerlendirebileceğini belirtti.

Ackman'ın, her bir UMG hissesi için 9,4 milyar avro nakit artı 0,77 adet yeni Pershing Square hissesi olarak yapılandırılan teklifi, Amsterdam'da işlem gören şirketi kabaca 64 milyar dolar olarak değerliyordu. Halihazırda Pershing Square aracılığıyla UMG'nin yaklaşık %4,5'ine sahip olan hedge fon yöneticisi, şirketin ana kotasyonunu Amsterdam'dan New York'a taşımayı ve Creative Artists Agency'nin kurucu ortağı Michael Ovitz'i yönetim kuruluna atamayı planlıyordu. Ackman geçen ay, Bolloré ailesinin desteği olmadan "bir işlem yapamayacaklarını" kabul etmişti.

Bu anlaşmazlık, UMG'nin stratejik yönünü, şirketin 2021'de Vivendi'den ayrılması ve Amsterdam'da halka arzının ardından agresif bir genişleme ve satın alma stratejisi izleyen İcra Kurulu Başkanı Lucian Grainge'in ellerine bırakıyor. Kadrosunda Taylor Swift, Kendrick Lamar ve Adele'in bulunduğu UMG, geçen ay Spotify'daki %3'lük hissesinin yarısını — yaklaşık 2,7 milyar avro değerinde — satacağını duyurdu; bu, Ackman'ın önerdiği değer açığa çıkarma hamlelerinden biriydi. 5,6 milyar avro nakde sahip olan ve hissedarlarına 4,5 milyar avro dağıtan Bolloré SE'nin satmak için hiçbir baskısı olmadığını söyleyen Cyrille Bolloré, UMG'nin mevcut yönetimini ve stratejisini desteklediğini de ekledi. Şimdiki soru, Ackman'ın daha yüksek bir teklifle geri dönüp dönmeyeceği veya aktivist odağını başka bir yere kaydırıp kaydırmayacağı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.