United States Antimony Corporation (NYSE:UAMY), şirketin dikey entegrasyon stratejisine yoğun yatırım yapması nedeniyle, geçen yılın aynı dönemindeki 0,6 milyon dolarlık net kârdan önemli bir düşüşle 2026'nın ilk çeyreğinde 11,3 milyon dolar net zarar bildirdi.
US Antimony Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Gary C. Evans yaptığı açıklamada, "USAC'ta başardığımız hızla dikey bir iş kurduğunuzda, işler nadiren düz bir çizgide ilerler. Yolda tümsekler olacaktır. İlk çeyrek sonuçlarımız geleceğimiz için bilinçli bir yatırım aşamasını yansıtıyor," dedi.
Dallas merkezli kritik mineraller üreticisinin gelirleri, 2025'in ilk çeyreğindeki 7,0 milyon dolardan hafif bir düşüşle 6,8 milyon dolara geriledi. Seyreltilmiş hisse başına 0,08 dolara eşdeğer olan net zarar, başta 4,8 milyon dolarlık hisse bazlı ödeme ve Larvotto Resources Limited (ASX: LRV) yatırımındaki 4,1 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar olmak üzere 9,3 milyon dolarlık net nakit dışı kalemleri içeriyordu.
Çeyreklik zarara rağmen şirket, devlet sözleşmeleri ve son sermaye artırımlarıyla desteklenen agresif bir genişleme ile ilerliyor. US Antimony, yatırımlarının yılın ikinci yarısında getiri sağlamaya başlayacağına olan güvenini işaret ederek, 125 milyon dolarlık tam yıl 2026 brüt gelir hedefini yineledi.
Finansal Performans Detayları
Şirketin brüt kârı, önceki yılın aynı dönemindeki 2,4 milyon dolarlık (%34 marj) seviyesinden 1,1 milyon dolara (%16 marj) düştü. Bu düşüş, satılan antimonun pound başına maliyetinin %69 artarak 16,28 dolara yükselmesine bağlandı. Şirket, marjın henüz kendi çıkardığı antimonun işlenmesinden veya Savunma Lojistik Ajansı (DLA) ile yapılan sözleşme kapsamındaki teslimatlardan faydalanmadığını, her ikisinin de 2026'nın sonlarında başlamasının beklendiğini belirtti.
Operasyonel giderler, şirketin liderlik ekibi ve operasyonel altyapısının inşasıyla 2025 yılının ilk çeyreğindeki 2,0 milyon dolardan 8,6 milyon dolara fırladı. Antimon segmenti gelirleri 5,6 milyon dolar olurken, satılan pound miktarı müşteri siparişlerinin zamanlaması nedeniyle %23 azalarak 278.797'ye geriledi. Ancak antimonun pound başına ortalama satış fiyatı %22 artışla 19,92 dolara yükseldi.
Stratejik ve Operasyonel Gelişmeler
Çeyrek boyunca US Antimony birkaç kilit projede ilerleme kaydetti. Şirketin Montana, Thompson Falls'taki izabe tesisi genişletmesi tamamlanmak üzere ve önümüzdeki haftalarda devreye girmesi bekleniyor. Bu proje, şirketin halihazırda 12,8 milyon dolarlık finansmana karşılık gelen kilometre taşlarına ulaştığı 27 milyon dolarlık Savaş Bakanlığı hibesi ile destekleniyor.
Dikey entegrasyonunu daha da ileriye taşıyan şirket, Montana'daki Radersburg flotasyon tesisini 4,8 milyon dolara satın aldı. Ayrıca, US Antimony'nin %49 hisseye sahip olduğu ve yönetici üye olarak hizmet vereceği yeni bir hidrometalurjik işleme tesisi inşa etmek için Americas Gold and Silver Corporation ile ortak girişime girdi. Şirket ayrıca DLA ile olan 245 milyon dolarlık sözleşmesi kapsamındaki ilk iki teslimat bildirimini yaptı.
2026 Görünümü ve Sermaye Durumu
US Antimony çeyreği 23,7 milyon dolar nakit ve ABD Hazine tahvilleri ile kapattı. Çeyrek sonundan sonra şirket, hisse senedi ihraçları yoluyla yaklaşık 48,6 milyon dolar brüt gelir elde etti. Bu ihraçlar için pro forma edildiğinde, toplam likidite, Larvotto Resources'taki yatırımının piyasa değeri dahil olmak üzere 108,7 milyon dolar seviyesinde bulunuyor.
Yönetim, 2026 yılı için hedeflenen 125 milyon dolarlık gelirin büyük kısmının, Thompson Falls genişlemesinin zamanında devreye alınmasına ve şirket içi cevher işlemenin artırılmasına bağlı olarak yılın ikinci yarısında gerçekleşmesinin beklendiğini belirtti.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
