3.500 dolarlık vergi bonusu etkisini kaybederken petrol fiyatları ABD tüketici harcamalarını vurdu

Azalan vergi iadeleri ve hızla yükselen enerji maliyetlerinin oluşturduğu güçlü ikili darbe, ABD tüketici harcama motorunu durdurmakla tehdit ediyor ve daha geniş ekonomi için kırmızı bayraklar kaldırıyor. Hane başına ortalama yaklaşık 3.500 dolar olan Trump dönemi vergi kredisinin sağladığı destek, Orta Doğu'daki bir çatışmanın ABD benzin fiyatlarında yaklaşık yüzde 50'lik bir artışa katkıda bulunarak satın alma gücünü aşındırması ve tüketici güvenini vurmasıyla aynı anda sönüyor.

EY Baş Ekonomisti Gregory Daco, "Vergi iadesi desteği, Orta Doğu durumundan kaynaklanan fiyat baskılarıyla büyük ölçüde dengelendi. Çatışma ne kadar uzun sürerse, sürdürülebilir yüksek enflasyon ve aşınmış tüketici büyümesi senaryosuna o kadar yaklaşırız," dedi.

Haneler üzerindeki baskı çok yönlü. Şubat 2026'da iadeleri dağıtmaya başlayan "One Big Beautiful Bill Act", perakende satışlara geçici bir ivme kazandırdı. Ancak bu mali rüzgar, enerji fiyatlarından gelen sert bir karşı rüzgarla karşılaşıyor. Çatışmanın başladığı 28 Şubat'tan bu yana Hürmüz Boğazı'nın bloke edilmesi küresel petrol akışını bozarak akaryakıt istasyonlarındaki maliyetlerin artmasına neden oldu. PNC Bank verileri, hanelerin benzine yaptığı harcamaların son haftalarda bir yıl öncesine göre yaklaşık yüzde 40 arttığını gösterirken, ambar perakendecisi BJ's Wholesale Club üyelerinin yalnızca Nisan ayında yakıt için fazladan 143 milyon dolar harcadığını bildirdi.

Bu karşı rüzgarlar ABD ekonomik büyümesi için bir "hız tümseği" oluşturuyor ve şu anda hanehalkı finansmanını gözle görülür şekilde zorluyor. Michigan Üniversitesi'nin tüketici güven endeksi, 2022'de ulaşılan en düşük seviyenin altına, rekor seviyeye geriledi. New York Federal Rezerv Bankası verileri, kredi kartları, otomobil kredileri ve öğrenci kredilerindeki temerrüt oranlarında bir artış olduğunu göstererek finansal stresin daha yaygın hale geldiğine işaret ediyor.

Sönen Destek Rüzgarı

İade kaynaklı harcamalardan yararlanan perakende yöneticileri şimdi bir yavaşlamaya hazırlanıyor. Ev geliştirme perakendecisi Lowe's, belirsizlik ortamında bazı tüketicilerin iade paralarını ellerinde tuttuğunu belirtirken, çoğu bu faydaları geçici olarak görüyor.

Target Corp. Finans Direktörü Jim Lee, iadelerden gelen "yukarı yönlü bonusun" yılın geri kalanında dağılacağını belirtti. Benzer şekilde, Advance Auto Parts CEO'su Shane O'Kelly, şirketin kritik yaz sürüş sezonu öncesinde "son vergi iadesi rüzgarını" geride bırakmasıyla satış büyümesinin ılımlı hale gelebileceğini söyledi.

Eşitsiz Bir Yük

Etki, nüfus genelinde eşit şekilde hissedilmiyor. Bank of America tahminlerine göre, hanelerin en yüksek kazanca sahip üçte birlik kesimi vergi iadesinde yaklaşık yüzde 13'lük bir artış görürken, en düşük üçte birlik kesim için bu oran sadece yüzde 6 oldu.

Bu düşük gelirli haneler, yakıt ve gıdanın bütçelerinde daha büyük bir yer kaplaması nedeniyle enerji fiyat şokuna karşı en savunmasız olanlar. RBC Baş Ekonomisti Mike Reid, "İade bonusu, enflasyonist baskılardan en az etkilenenlere orantısız bir şekilde gitti. Baskıyı gerçekten hisseden orta gelir grubu," dedi.

Bu farklılık kurumsal sonuçlarda net bir şekilde görülüyor. Walmart CFO'su John David Rainey, yüksek gelirli müşterilerinin "bolca harcama gücüne" sahip olduğunu kabul ederken, düşük gelirli alışverişçilerin "daha fazla zorlandığını ve muhtemelen daha sert bir ekonomik durumla başa çıktığını" belirtti.

Güven Rekor Düzeyde Düşük

Artan finansal baskı, hızla düşen tüketici moraline yansıyor. Michigan Üniversitesi tarafından yapılan bir anket, tüketicilerin yüzde 57'sinin yüksek fiyatların kişisel finansal durumlarını aşındırdığına inandığını ortaya koydu; bu oran bir önceki ay yüzde 50 seviyesindeydi.

Elf Beauty CEO'su Tarang Amin kötümser ruh hali hakkında, "Bu hemen hemen tüm yaş grupları ve demografik özellikler için geçerli. Tüketici enflasyon ve yaşam maliyeti konusunda endişeli," dedi. Endişeli tüketicilerin isteğe bağlı harcamaları kısma olasılığı daha yüksek olduğundan, bu duygu kritik bir göstergedir ve bu durum daha geniş bir ekonomik yavaşlamayı tetikleyebilir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.