Enflasyon endişeleri Fed faiz artırımı bahislerini körüklerken dolar 98,80'in üzerine çıktı

Dolar Endeksi (DXY), Pazartesi günü 98,80 hareketli ortalamasının üzerine kararlı bir şekilde çıktı; zira kalıcı enflasyon verileri, Federal Rezerv'in yıl sonundan önce bir faiz artırımını değerlendirmek zorunda kalabileceğine dair piyasa spekülasyonlarını körükledi. Doların altı majör para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki değerini ölçen endeks, momentumun güçlendiğinin bir işareti olan RSI göstergesinin 52'yi geçtiğini gördü.

Bloomberg'e göre, New York'taki Standard Chartered Bank ekonomisti Dan Pan, "Orta Doğu çatışmasının başlangıcından bu yana enflasyon endişeleri mayalanıyor olsa da, piyasa nihayet Fed'in gevşeme alanının daraldığı ve Fed'in faiz artırma potansiyeli gerçeğiyle yüzleşiyor" dedi.

Doların yükselişi, 10 yıllık Hazine tahvil faizinin neredeyse bir yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 4,7'ye fırlamasıyla gerçekleşti. Bu hareket, ABD manşet TÜFE'sinin yüzde 3,8'e hızlandığını ve Nisan ayında üretici fiyat endeksinin yüzde 6 arttığını gösteren ve fiyat baskılarının ekonomiye yerleştiği korkularını körükleyen arka arkaya gelen raporlarla tetiklendi.

Bu kırılma, doları 99,33 ile 99,66 arasındaki kritik Fibonacci direnciyle karşı karşıya getiriyor. Yatırımcılar şu anda Fed'in Aralık ayında faiz artırma olasılığını neredeyse üçte iki oranında fiyatlıyor; bu, sadece bir ay öncesine göre dramatik bir yeniden fiyatlandırma anlamına geliyor ve Haziran ayındaki bir sonraki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı artık ileriye dönük rehberlikteki herhangi bir değişiklik için kritik bir odak noktası haline geliyor.

Enflasyonun Yeniden Canlanması Şahin Dönüşü Tetikliyor

Doların yenilenen gücünün arkasındaki ana itici güç, son enflasyon verilerinden gelen net bir uyarıdır. Nisan ayında manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin yıllık bazda yüzde 3,8'e yükselmesi, nispeten sakin bir dönemin ardından önemli bir hızlanmaya işaret ediyor. Manşet rakam ile yüzde 2,8'e daha yavaş yükselen çekirdek enflasyon oranı arasındaki genişleyen fark, dalgalı enerji ve gıda fiyatlarının yükselişe öncülük ettiğini gösteriyor. Son verilere göre, enerji TÜFE endeksi yüzde 17,53 oranında arttı.

Bu dinamik kritiktir çünkü işletmeler artan nakliye ve girdi maliyetlerini tüketicilere yansıttıkça, yüksek enerji maliyetleri genellikle bir gecikmeyle çekirdek enflasyona sızar. Jeopolitik gerilimler nedeniyle petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi, çekirdek enflasyonun önümüzdeki aylarda yükselmeye devam edebileceğini ve Federal Rezerv'in politika yolunu karmaşıklaştırabileceğini gösteriyor. Merkez bankası geçen yıldan beri gösterge faizini sabit tutuyor ancak yapışkan enflasyon, yakın vadeli faiz indirimi olasılığını azaltıyor.

Doların Teknik Görünümü Parlıyor

Teknik açıdan bakıldığında, doların görünümü giderek daha boğa (yukarı yönlü) bir hal aldı. DXY'nin 97,80 seviyesinin üzerindeki konsolidasyonu, klasik bir boğa dönüş sinyali olan ikili dip formasyonunu oluşturdu. 98,80 hareketli ortalamasının üzerindeki kırılma, şimdi bir sonraki ana direnç bölgesinin potansiyel testi için kapıyı açıyor.

Analistler 99,30 seviyesini yakından izliyor. Bu bölgenin üzerinde kalıcı bir kırılma, endeksin 100,50'yi hedeflemesini sağlayabilir ve boğa momentumu devam ederse 102,00'ye doğru daha fazla genişleme mümkün olabilir. Aksine, kırılmanın korunamaması ve 97,80'in altına geri dönülmesi, boğa kurulumunu geçersiz kılacak ve endeksin 96,50 civarındaki bant desteğine geri düşmesine neden olabilecektir.

Doların gücü diğer varlıklar için ters rüzgarlar yaratıyor. Altın, yüksek enflasyonun destekleyici etkisi ile güçlenen dolar ve yükselen Hazine getirilerinin aşağı yönlü baskısı arasında sıkışmış durumda. Gelişmekte olan piyasa para birimleri de önemli bir baskı altına girdi; MSCI EM Para Birimi endeksi, yatırımcıların sıkılaşan küresel finansal koşullar endişeleriyle doların güvenli limanına sığınmasıyla Mart ayından bu yana en kötü haftalık düşüşünü kaydetti.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.