Öne Çıkanlar:
ABD doları, Salı günü ikinci bir gün boyunca dalgalı seyretti; ABD-İran müzakerelerinden gelen çelişkili sinyaller, döviz piyasalarını bir bekleme modunda tutarken EUR/USD 1,16 civarında sabitlendi ve dolar endeksi 99 civarında dalgalandı.
"Euro, faiz piyasasının 11 Haziran ECB toplantısında 23 baz puanlık faiz artışı fiyatlamasına rağmen pek tepki vermedi," dedi Societe Generale baş döviz stratejisti Kit Juckes. "Bu yıl euro bölgesi GSYİH'sı için konsensüs tahmininin yüzde 0,8'e düştüğü göz önüne alındığında, ABD'nin yüzde 2,1'i ile karşılaştırma hala çarpıcı."
EUR/USD, Asya seansında kısa süreliğine 1,16'nın altına geriledikten sonra Salı günü geç saatlerde 1,1620 seviyesinden işlem gördü ve Pazartesi'ye göre çok az değişiklik gösterdi. Parite, son iki haftadır 1,1550 ila 1,1650 bandında sıkışmış durumda; yatırımcılar şahin Federal Rezerv ile kötüleşen euro bölgesi büyüme görünümünü tartıyor. HCOB verilerine göre, Almanya bileşik PMI Mayıs ayında 50 genişleme eşiğinin altında 48,6'da kalırken, imalat 51,4'ten 49,9'a gerileyerek tekrar daralma bölgesine döndü. Euro bölgesi geneli bileşik okumanın bu hafta sonunda açıklandığında daralma bölgesinde kalması bekleniyor.
İki ekonomi arasındaki fark keskinleşiyor. Piyasalar, CME FedWatch aracına göre yıl sonuna kadar Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımı yapacağını fiyatlarken, Avrupa Merkez Bankası bir stagflasyon kıskacıyla karşı karşıya — artan enerji maliyetleri nedeniyle kalıcı enflasyonla birlikte yavaşlayan büyüme. ECB Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel, Reuters'a verdiği demeçte, merkez bankasının İran ile barış görüşmeleri bir anlaşmayla sonuçlansa bile, yüksek enerji fiyatlarının genel ekonomiye yayılması nedeniyle Haziran ayında faiz oranlarını yükseltmesi gerektiğini söyledi. Faiz piyasası buna, 11 Haziran toplantısında 23 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlayarak yanıt verdi.
Jeopolitik Joker
Hürmüz Boğazı, döviz piyasaları için baskın risk faktörü olmaya devam ediyor. Petrol fiyatları bu hafta şiddetli dalgalandı — Brent petrol, potansiyel bir ABD-İran anlaşmasına yönelik iyimserlikle Pazartesi günü yüzde 6'dan fazla düştü, ardından Başkan Donald Trump'ın daha fazla askeri harekatın mümkün olduğu uyarısıyla Salı günü varil başına 97 doların üzerine çıktı. Brent, çatışma öncesi seviyelerin kabaca yüzde 50 üzerinde işlem görerek, merkez bankalarını tetikte tutan enflasyonist baskıyı sürdürüyor.
Altı önemli para birimi karşısında doların değerini ölçen dolar endeksi, 98,9 olan gün içi düşük seviyesine dokunduktan sonra 99,0 civarında tutundu. Dolar, hem güvenli liman statüsünden hem de Fed beklentilerinin şahin yönde yeniden fiyatlanmasından destek buldu. FOMC'nin Nisan ayı toplantısına ilişkin tutanaklar, çoğu yetkilinin enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kalması halinde ek faiz artışı olasılığını hala gördüğünü gösterdi.
USD/JPY, Japon yeninin Bank of Japan'dan gelen ve daha fazla faiz artışının masada olduğuna dair sinyallerden destek bulmasıyla yüzde 0,3 düşüşle 142,80 seviyesinden işlem gördü. USD/CAD, oynak petrol görünümü ve Kanada'nın emtia fiyat dalgalanmalarına maruz kalmasıyla 'loonie'nin baskı altında kalmasıyla yüzde 0,2 artışla 1,3680'e yükseldi.
Sırada Ne Var
Societe Generale, EUR/USD'nin yıl sonunda 1,14 seviyesinde olacağını tahmin ediyor ancak ateşkesin güvenilir bir şekilde uzatılmasının başlangıçta pariteyi 1,18'e doğru gönderebileceğini kabul ediyor. CFTC pozisyonlanma verileri, euro long pozisyonlarının Şubat ve Nisan aylarındaki keskin düşüşün ardından mütevazı bir boyuta yerleştiğini ve piyasanın her iki yönde de bir kırılmaya ağırlıklı olarak hazır olmadığını gösteriyor.
Bir sonraki büyük katalizör, Perşembe günü Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ABD çekirdek PCE fiyat endeksi verilerinin açıklanmasıyla gelecek. Aylık yüzde 0,3'lük konsensüsün üzerinde bir okuma, şahin Fed anlatısını güçlendirecek ve büyük olasılıkla EUR/USD'yi aralığının alt ucuna doğru itecektir. Jeopolitik cephede, ABD-İran görüşmelerindeki somut herhangi bir ilerleme — ya da gerileme — doların bir sonraki adımını belirleyecek ve petrol fiyatları iletim mekanizması olarak işlev görecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
