ABD'de istihdam artışının mayısta 80.000'e yavaşlaması bekleniyor, işgücü piyasası istikrar kazanıyor

ABD işgücü piyasası, Mayıs ayında üst üste üçüncü ayda da istihdam artışı kaydetmeye hazırlanıyor. Bu durum, geçen yılın sonlarında piyasaları sarsan işe alım yavaşlamasının yerini istikrar kazanma eğilimine bıraktığının bir işareti olarak görülüyor.

"İşgücü piyasası, yaz işe alım sezonuna girerken sürekli bir ivme sergiliyor," dedi ADP Başekonomisti Nela Richardson.

Dow Jones Newswires ve Wall Street Journal tarafından ankete katılan ekonomistler, tarım dışı istihdamın Mayıs ayında 80.000 kişi arttığını tahmin ediyor. Bu rakam, Nisan ayındaki 115.000'lik artışın altında kalıyor. Ankete göre işsizlik oranının yüzde 4,3'te kalması bekleniyor. Reuters'ın ayrı bir anketinde ekonomistlerin konsensüs tahmini ise 85.000 olarak belirlendi. Çalışma İstatistikleri Bürosu raporu Cuma günü New York saatiyle 08:30'da yayınlanacak.

Veriler, Fed yetkililerinin ekonominin mevcut faiz oranlarını sürdürüp sürdüremeyeceğini değerlendirmesiyle birlikte, Federal Rezerv'in bir sonraki politika hamlesi hakkında bilgi sağlayacak. Beklenenden güçlü bir rakam, faizlerin sabit tutulması yönündeki argümanı güçlendirebilirken, zayıf bir rakam bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimi bahislerini yeniden canlandıracaktır.

ADP verileri geniş tabanlı işe alıma işaret ediyor

Özel sektör istihdamı Mayıs ayında beklentileri aştı. Bordro işlemcisi ADP, işverenlerin 122.000 kişi işe aldığını bildirirken, bu rakam 117.000'lik konsensüs tahmininin üzerinde gerçekleşti. Nisan ayı rakamı ise başlangıçta bildirilen 109.000'den 105.000'e revize edildi.

Eğitim ve sağlık hizmetleri 57.000 yeni pozisyonla başı çekerken, onu 36.000 ile ticaret, ulaştırma ve kamu hizmetleri ile 11.000 ile profesyonel ve iş hizmetleri izledi. Konaklama ve eğlence sektörü ile inşaat sektörü 8.000'er iş ekledi. 50'den az çalışanı olan küçük işletmeler, 67.000 pozisyon ekleyerek kazanımların yarısından fazlasını oluşturdu.

Richardson, "Mayıs ayında işe alım, son birkaç yılda gördüğümüzden daha geniş tabanlıydı" dedi. Stanford Dijital Ekonomi Laboratuvarı ile ortaklaşa geliştirilen ADP raporu, tarihsel olarak hükümetin resmi bordro verilerinin kusurlu bir tahmincisi olmuştur.

İstikrar için daha düşük bir eşik

Görünümü karmaşıklaştıran bir faktör, ABD ekonomisinin işsizliğin artmasını önlemek için geçmişte olduğundan daha az yeni işe ihtiyaç duymasıdır. Azalan göç ve yaşlanan işgücü, başabaş oranı olarak adlandırılan ve işsizlik oranını sabit tutmak için gereken aylık bordro artışı eşiğini düşürdü. Başekonomist Matthew Luzzetti liderliğindeki Deutsche Bank ekonomistleri, bu eşiğin ayda sadece 20.000 iş olduğunu tahmin ediyor.

Luzzetti'nin ekibi bir yorum yazısında, ekonomi geçen yılın sonlarında bu eşiği karşılamakta zorlansa da, eğilimin tersine döndüğüne dair işaretler olduğunu belirtti. "Kırılgan düşük işe alım, düşük işten çıkarma dengesinin devam etmesinden kaynaklanan aşağı yönlü riskler hâlâ mevcut," dediler. "Ancak, kısıtlı işgücü arzı ortamında bordro artışlarının hızlanmasıyla birlikte yukarı yönlü riskler de ortaya çıktı."

Üst üste üç aylık artış dönemi, 2025 başından bu yana ilk kez gerçekleşecek. Bu dönemden önce, tarife kaynaklı belirsizlik nedeniyle işe alımların durmasıyla ekonomi birden fazla ayda iş kaybetmişti. Bloomberg Ekonomi Birimi Baş ABD Ekonomisti Anna Wong, Mart ve Nisan aylarındaki güçlü raporların, önceki zayıflıktan sadece bir toparlanma değil, altta yatan ivmeyi yansıttığını ve toparlanmanın kalıcı olabileceğini gösterdiğini söyledi.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.