Önemli Çıkarımlar:
Haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki sürpriz artış, zaten yüksek enflasyon ve yaklaşan Federal Rezerv liderlik değişimiyle boğuşan bir piyasaya yeni bir karmaşıklık katmanı ekliyor.
Çalışma Bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, işsizlik ödeneği için başvuran Amerikalıların sayısının 9 Mayıs'ta sona eren haftada beklenmedik bir şekilde 211.000'e yükseldiğini bildirdi. Bu rakam ekonomistlerin tahminlerini aştı ve aksi takdirde dirençli olan ABD iş gücü piyasasında potansiyel bir soğumaya işaret etti.
City Index kıdemli piyasa analisti Fiona Cincotta, "Daha şahin bir Fed beklentileri ortaya çıksa da, piyasa beklenenden daha sıcak gelen enflasyonu görmezden geliyor gibi görünüyor" dedi. "Bu, AI, teknoloji ve özellikle çip hisselerini çevreleyen öforiden kaynaklanıyor."
Haftalık başvuru rakamı önceki haftaya göre 12.000 daha yüksek ve 205.000 olan konsensüs tahmininin üzerindeydi. Bir haftadan fazla süredir yardım alanların sayısını takip eden devam eden başvurular da 2 Mayıs'ta sona eren hafta için 1,78 milyona yükseldi. Veriler, üretici fiyat endeksindeki aylık %1,4'lük artış gösteren ve 30 yıllık Hazine getirisini %5'in üzerine çıkaran beklenenden sıcak gelen okumanın hemen ardından geldi.
İşsizlik başvurularındaki mütevazı artış, Kevin Warsh'ın Jerome Powell'dan görevi devralmaya hazırlandığı sırada Federal Rezerv için yeni bir bulmaca sunuyor. İş gücü piyasası Nisan ayında 115.000 istihdam eklese de, kalıcı enflasyon ve şimdi iş piyasasında yumuşama belirtileri yeni Fed başkanı için zorlu bir zemin oluşturuyor. CME Group'un FedWatch Aracına göre, yatırımcılar şu anda yıl sonuna kadar faiz artırımı olasılığını %28'den fazla fiyatlıyor.
En son iş gücü piyasası verileri, piyasada ayrışma belirtileri gösterdiği bir dönemde geldi. Dow Jones Sanayi Endeksi önceki seansta %0,1 düşüşle 49.693'e gerilerken, S&P 500 ve Nasdaq vadeli işlemleri, teknoloji hisselerindeki amansız yükselişin etkisiyle yeni rekor seviyelere işaret ediyor. AI patlamasının öncüsü olan Nvidia'nın hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %1,9 tırmanarak piyasa değerini dudak uçuklatan 5,9 trilyon dolara taşıdı.
Teknoloji odaklı ralli, şimdilik daha geniş makroekonomik endişeleri dengeliyor gibi görünüyor. Yatırımcılar ayrıca Başkan Donald Trump'ın Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile bir araya geldiği yüksek riskli ABD-Çin zirvesini yakından takip ediyor. Ticaret görüşmelerindeki ilerleme ve İran ile savaşın sona erdirilmesinde potansiyel iş birliği gündemin üst sıralarında yer alırken, Nvidia'dan Jensen Huang ve Tesla'dan Elon Musk'ın da dahil olduğu büyük bir ABD iş heyetinin varlığı piyasa dostu bir havayı pekiştiriyor.
Beklenenden daha sıcak gelen üretici fiyat verileri, Federal Rezerv'in para politikasını daha uzun süre kısıtlayıcı tutabileceği beklentilerini güçlendirdi. Üretici fiyatlarındaki %1,4'lük aylık artış tahminlerin oldukça önündeydi ve Hazine getirilerindeki son yükselişe katkıda bulundu. 30 yıllık getirinin %5'in üzerine çıkması, faiz oranlarının yüksek kalacağına dair yatırımcı bahislerini yansıtan önemli bir dönüm noktasıdır.
Yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, karmaşık bir ekonomik tablo devralacak. İşsizlik başvurularındaki hafif artış, eğer bir trendin başlangıcıysa, iş gücü piyasasından kaynaklanan bazı enflasyonist baskıları hafifletebilir. Ancak, tüketici ve üretici fiyatları hala sıcak seyrederken, Fed'in faiz oranlarındaki ilerleyişi belirsizliğini koruyor. Yatırımcılar, ABD tüketicisinin sağlığına dair daha fazla ipucu için yaklaşan Nisan ayı perakende satış verilerini dikkatle izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
