Önemli Çıkarımlar:
En az 27 haftadır işsiz olan Amerikalıların sayısı 2026'da ortalama 1,8 milyonun üzerinde seyrediyor; bu, görünürdeki işsizlik oranının altında yapısal bir hasara işaret eden bir seviye.
Uzun vadeli işsiz olarak tanımlananların (27 hafta veya daha uzun süredir işsiz olanlar) sayısı, CNBC'nin 4 Haziran'da aktardığı verilere göre bu yıl ortalama 1,8 milyonun üzerine çıktı. Bu rakam, işgücüne yeniden katılmada en büyük engellerle karşılaşan çalışanların payında süregelen bir artışı temsil ediyor; bu grup, yeni bir iş bulduktan sonra bile tipik olarak kalıcı finansal ve sağlık sorunları yaşıyor.
Raporda, "Uzun vadeli işsizlik, yeniden işgücüne katıldıktan sonra bile devam edebilecek finansal, duygusal ve aile sağlığı üzerinde olumsuz etkilere yol açabilir" denilerek, becerilerin körelmesi ve profesyonel ağların zayıflamasıyla biriken gizli maliyetlere dikkat çekildi.
Ortalama 1,8 milyon, uzun vadeli işsizliğin 2019'da 1,2 milyon civarında olduğu pandemi öncesi seviyelere kıyasla önemli bir artışı işaret ediyor. Pandemi dönemindeki zirvede bu rakam 4 milyonun üzerine fırlamış, ardından ekonominin yeniden açılmasıyla birlikte gerilemişti. Mevcut eğilim, işgücü piyasasının görünürdeki işsizlik oranının tek başına yansıttığından daha derin bir soğuma yaşadığını ve işini kaybeden çalışanların yeni pozisyon bulmasının daha uzun sürdüğünü gösteriyor.
Uzun vadeli işsizlik ekonomi için neden önemli?
Altı ay veya daha uzun süredir işsiz kalan çalışanlar, yeni bir iş bulma olasılıklarında keskin bir düşüşle karşılaşıyor; iktisatçılar bu olguyu "süre bağımlılığı" olarak adlandırıyor. İşgücü piyasası araştırmalarına göre, işsiz geçen her ek hafta, geri çağrılma oranlarını düşürüyor çünkü işverenler uzun işsizlik dönemlerini becerilerin köreldiğine dair bir işaret olarak yorumluyor. Bunun sonucu, işgücünden kalıcı olarak kopma riski taşıyan ve ekonominin üretken kapasitesini azaltan giderek büyüyen bir çalışan havuzu oluşması.
Gizli maliyetler bireysel hanelerin ötesine uzanıyor. Uzun vadeli işsizlik, toplam tüketici harcamalarını azaltıyor, sosyal güvenlik ağı programlarına olan talebi artırıyor ve vergi gelirlerini düşürüyor. Kongre Bütçe Ofisi, uzun vadeli işsizlikteki her yüzde puanlık artışın federal vergi gelirlerini yılda yaklaşık 30 milyar dolar azalttığını tahmin ediyor, ancak kesin rakam daha geniş ekonomik bağlama bağlı.
İşgücü piyasasında sırada ne var?
Uzun vadeli işsizlikteki süregelen yükseliş, Federal Rezerv'in faiz oranlarını yüksek seviyelerde tutmasıyla aynı döneme denk geliyor. Fed fonlama oranı, Temmuz 2023'ten bu yana değişmeyerek yüzde 5,25 ila 5,5 seviyesinde bulunuyor. Merkez bankasının sıkılaştırma kampanyası, konut, imalat ve küçük işletmeler gibi faize duyarlı sektörlerde işgücü talebini soğuttu; bu sektörlerde işe alım planları geri çekildi.
Faiz indirimi için piyasa fiyatlamaları son aylarda önemli ölçüde değişti. 2026'nın başında yatırımcılar bu yıl iki ila üç faiz indirimi beklerken, bu beklentiler büyük ölçüde ortadan kalktı ve Chimera Investment Corp.'un ilk çeyrek kazanç değerlendirmesine göre, şimdi bazı tartışmalar faiz artırımı olasılığına yöneldi. İşgücü piyasası yumuşamaya devam ederse, özellikle uzun vadeli işsizlik yükselmeyi sürdürürse, Fed'in politikayı gevşetmesi yönündeki baskı yoğunlaşabilir.
Bir sonraki tarım dışı istihdam raporu, eğilimin hızlanıp hızlanmadığına dair en net yakın vadeli sinyali verecek. Toplam işsizlik içinde uzun vadeli işsizlerin payının (şu anda yüzde 20'nin üzerinde) yükselmeye devam etmesi, işgücü piyasasının geçici bir yumuşak dönemden ziyade yapısal bir dönüşüm geçirdiği görüşünü güçlendirecektir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
