Önemli Çıkarımlar
Bloomberg Industry Research stratejistlerinin kantitatif modeline göre, ABD borsa piyasasının rekor kıran rallisi bir 'çılgınlık' bölgesine yaklaşıyor; bu da altı haftalık yükselişin daha kırılgan bir aşamaya giriyor olabileceğini gösteriyor.
HDFC Securities Prime Araştırma Başkanı Devarsh Vakil, "Önemli ABD endeksleri, güçlü Nisan ayı istihdam raporunun etkisiyle geçen haftanın sonunda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı" dedi. Vakil, ABD ekonomisinin 55.000 beklentisine karşılık 115.000 istihdam eklediğini gösteren verilerin "Amerikan ekonomisinin dayanıklılığına olan güveni pekiştirdiğini" sözlerine ekledi.
Ralli, S&P 500 şirketleri için 2021 sonundan bu yana en güçlü seviye olan %27,7'ye doğru ilerleyen birinci çeyrek kazanç büyümesiyle, yani muazzam kurumsal kârlarla beslendi. S&P 500 geçen hafta %2,4 değer kazanırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %4,5 yükseldi. Ancak altı göstergeyi takip eden Bloomberg modeli, duyarlılığın aşırı genişlediğini gösteriyor. Özellikle üç metrik — yüksek getirili kurumsal tahvil spreadleri, düşük volatilite ve ikili korelasyonlar — göstergeyi öforiye (aşırı iyimserlik) doğru itti.
Bu aşırı ısınma potansiyeli, dış risklerin arttığı bir dönemde geliyor. Brent petrol fiyatları, devam eden ABD-İran çatışmasının ortasında varil başına 105 doların üzerine çıkarak S&P Energy Select Sector endeksinde yılbaşından bu yana %25'lik bir artışa yol açtı. Enerji şoku daha geniş bir enflasyonu körüklüyor; en son ABD tüketici fiyat endeksi %3,3'e yükseldi, bu da beklenen faiz indirimlerini 2027'ye kadar erteleyebilecek bir gelişme.
Küresel riskler, enerji ithalatına büyük ölçüde bağımlı olan Hindistan gibi piyasalarda keskin bir ayrışma yaratıyor. Wall Street rekorları kutlarken, Hindistan gösterge endeksleri Pazartesi günü sert düştü; Sensex 891 puan veya %1,15 kayıpla 76.436,53'e gerilerken, Nifty 50 %1,00 düşüşle 23.935,55'e indi.
Satış dalgası, Başbakan Narendra Modi'nin vatandaşlara yakıt tüketimini azaltmaları ve zorunlu olmayan yurt dışı seyahatlerinden kaçınmaları çağrısında bulunmasının ardından geldi; analistler bu hamleyi Hindistan'ın cari açık üzerindeki baskısına bir yanıt olarak yorumladı. Geojit Investments Baş Yatırım Stratejisti Dr. VK Vijayakumar, "Bu tasarruf çağrısının 2027 mali yılındaki ekonomik büyüme üzerinde hafif olumsuz etkileri var" dedi.
Yabancı kurumsal yatırımcıların (FII) devam eden çıkışları ve Orta Doğu'da bir barış anlaşmasına varılamaması duyarlılığı daha da bozdu. Teknik analistler Nifty 50'nin temel hareketli ortalamaların altına sarktığını belirtiyor. SMC Global Securities Hisse Senedi Teknik Araştırma Başkan Yardımcısı Shitij Gandhi'ye göre, 23.500'ün altına kararlı bir kırılma kâr satışlarını hızlandırabilir ve 22.800–22.500 bölgesine giden yolu açabilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
