Önemli Çıkarımlar:
USD/JPY, Japonya'da üretici fiyat enflasyonunun üç yılın en hızlı seviyesine ulaşması ve Bank of Japan'ın (BOJ) politika sıkılaştırmasına yönelik beklentileri güçlendirmesiyle Perşembe günü 160,52'ye yükselerek Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.
"ÜFE verileri, maliyet baskılarının ekonomi genelinde yaygınlaştığını teyit ediyor ve bu da önümüzdeki haftaki toplantıda faiz artırımı olasılığını güçlendiriyor," dedi JPMorgan Securities Tokyo'da baş Japonya stratejisti olan Tohru Sasaki.
Japonya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Mayıs ayında yıllık bazda yüzde 6,3 artarak yüzde 5,6 olan konsensüs tahminini aştı ve Nisan ayındaki yüzde 5,3'lük artıştan hızlandı. Aylık bazda ÜFE, yüzde 0,5'lik tahminin neredeyse iki katı olan yüzde 0,9 arttı ve Nisan ayındaki yüzde 0,5'ten yükseldi. Bu sıçrama, Orta Doğu'daki devam eden jeopolitik gerilimlerin Japonya'nın kaynağa bağımlı ekonomisi için akaryakıt fiyatlarını yukarı itmesiyle, daha yüksek enerji ve hammadde ithalat maliyetlerinden kaynaklandı.
Yen'in kalıcı zayıflığı, ithal edilen enerji, gıda ve endüstriyel girdilerin maliyetini yükselterek enflasyonist baskıları artırıyor. Para birimi son 12 ayda dolar karşısında yüzde 11'den fazla değer kaybederek, küresel emtia fiyatları ılımlı seyretse bile Japonya'nın ithalatını daha pahalı hale getirdi. BOJ'un 15-16 Haziran'da toplanması planlanıyor ve piyasalar, faiz takası fiyatlamalarına göre 25 baz puanlık bir faiz artırımını yüzde 65 olasılıkla fiyatlıyor. Başkan Kazuo Ueda, artan enerji maliyetlerini önemli bir enflasyon riski olarak işaret ederken, hükümetin akaryakıt ve elektrik sübvansiyonları tüketici fiyat artışlarını nispeten sınırlı tuttu.
Doların geniş çaplı gücü yen üzerindeki baskıyı artırdı. DXY endeksi, beklenenden güçlü gelen ABD istihdam verilerinin ardından Federal Rezerv'in faizleri yüksek tutacağı beklentilerinin desteğiyle Perşembe günü 105,50 seviyesine yakın seyretti. 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi, seansta 4 baz puan artışla yüzde 4,38'de yer aldı ve yen karşısındaki taşıma işlemi (carry trade) akışlarını yönlendiren getiri farkını genişletti. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi, yatırımcıların BOJ normalleşmesini fiyatlamasıyla yüzde 1,12'ye yükselerek 2011'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Yatırımcılar USD/JPY için bir sonraki direnç olarak 161,00 seviyesini izliyor; bu seviyenin yukarı yönlü kırılması, Temmuz 2024'te belirlenen 161,95 döngü tepesine giden yolu açabilir. Aşağı yönde ise destek, 20 günlük hareketli ortalama olan 159,50 seviyesinde bulunuyor. Japon yetkililer sözlü müdahale uyarılarını sürdürürken, Maliye Bakanı Katsunobu Kato Çarşamba günü hükümetin döviz hareketlerini "yüksek bir aciliyet duygusuyla" izlediğini yineledi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
