ViaSat, 15 milyar dolarlık spektrumu satın alma ilgisiyle %24 yükseldi

Küresel L-band spektrumunun son bağımsız sahibi, artık yeni uzay yarışında en çok aranan ödül haline geldi ve analistler ViaSat'ın hava dalgalarını 15 milyar dolar olarak değerliyor.

ViaSat Inc. hisseleri Pazartesi günü %24 ve Salı günü ek %13 yükselerek uydu şirketinin piyasa değerini 11,88 milyar dolara çıkardı. Bu yükseliş, Rocket Lab USA Inc.'in Iridium Communications Inc.'i satın alma anlaşmasının, ViaSat'ın konsolidasyon geçiren uzay sektöründeki bir sonraki devralma hedefi olabileceği yönünde spekülasyon dalgasını tetiklemesiyle gerçekleşti.

"Iridium değerlemesi, özellikle küresel L-band spektrumu açısından ViaSat için güçlü bir gösterge niteliği taşıyor," dedi Raymond James analisti Brent Penter. "Diğer iki küresel L-band spektrum sahibi olan Globalstar ve Iridium'un son birkaç ayda satın alınmak üzere anlaşmalar duyurmasıyla, ViaSat'ı yalnızca küresel L-band spektrumuna sahip olmanın kalan tek bağımsız yolu olarak görmüyoruz, aynı zamanda çok daha büyük bir portföye sahip."

Raymond James'e göre, ViaSat'ın 68 megahertzlik küresel L-band spektrumu — sinyalleri uzun mesafeler boyunca taşıma ve engelleri aşma kabiliyeti nedeniyle değerli olan elektromanyetik frekans — 15 milyar dolar değerinde olabilir. Bu değerleme, şirketin mevcut toplam piyasa değerini aşıyor ve savunma ile ileri teknoloji çözümlerini içeren ViaSat'ın geri kalan işlerinin piyasa tarafından iskontolu değerlendiğini gösteriyor.

ViaSat'ı kim satın alabilir?

Analistler, Elon Musk'ın SpaceX'i ve Amazon.com Inc.'in ViaSat'ın spektrum varlıkları için en olası iki talip olduğunu belirtti. SpaceX, halka arz başvurusunda yeni nesil uyduların karasal operatörlere eşdeğer bir ağı destekleyebileceğini ve ek spektrum satın almaları yapabileceğini açıkladı. Amazon, yakın zamanda Globalstar'ı yaklaşık 12 milyar dolara satın almayı kabul ederek yaklaşık 25 megahertz uydu spektrumu elde etti, ancak portföyü SpaceX'in gerisinde kalıyor.

Oppenheimer analisti Timothy Horan, Pazartesi günü ViaSat'ı Outperform notu ve 140 dolar fiyat hedefiyle izlemeye başladı. Bu hedef, Iridium anlaşmasının duyurulmasından önceki 76,69 dolarlık kapanışa göre %82 yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor. Horan, ViaSat'ın spektrumunun tek başına yaklaşık 15 milyar dolar, işlerinin geri kalanının ise yaklaşık 10 milyar dolar değerinde olabileceğini savundu.

Yolda bir engel var

ViaSat, spektrumunu BAE merkezli Space42 ile bir ortak girişimde havuzda toplama sözü verdi. Ancak CEO Mark Dankberg, daha önce şirketin seçeneklerini açık tutacağını ve Space42 ortak girişimi için tüm spektrumuna mutlaka ihtiyaç duymayacağını söylemişti. Bu esneklik, şirketin en değerli varlığının kısmi veya tam satışına kapıyı açık bırakıyor.

Daha geniş uzay sektörü bir konsolidasyon dalgası yaşıyor. Geçen hafta duyurulan Rocket Lab'ın Iridium'u satın alması, Amazon'un Globalstar anlaşmasının ardından geliyor ve alıcıların yerleşik uydu altyapısı için ne kadar prim ödemeye istekli olduğunu vurguluyor. ViaSat için soru artık bir anlaşmanın olup olmayacağı değil — ilk teklifi kimin yapacağı ve hangi fiyattan olacağı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.