Fed Başkanı Kevin Warsh, gelecek hafta beş yeni oluşturulan görev gücünde yer alacak dış uzmanları, aralarında Amerikalı olmayan ekonomistler ve eski merkez bankacılarının da bulunduğu isimleri açıklayacak ve ABD merkez bankasının operasyonlarında kapsamlı bir yeniden yapılanmaya gidiyor.
Fed Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının gelecek hafta beş yeni görev gücünü oluşturacak dış uzmanları açıklayacağını, Fed'in iletişiminden enflasyon çerçevesine kadar her şeyi incelemek üzere Amerikalı olmayan ekonomistler ve eski merkez bankası liderlerini görevlendireceğini söyledi.
"Bunlardan bazıları geçmiş yıllarda bu koltuklarda oturan kişiler olurdu, bazıları ise izleyiciler arasındaki akademisyenler olurdu, ancak ekonomi camiasındaki en iyi beyinleri bulmaya çalıştık; buna ABD dışındaki ülkelerden insanlar da dahil," dedi Warsh Çarşamba günü Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen Avrupa Merkez Bankası yıllık forumunda.
Bloomberg Çarşamba günü, İngiltere Merkez Bankası'nı 2003-2013 yılları arasında yöneten eski Başkanı Mervyn King'in panellerden birine başkanlık edeceğini bildirdi. Beş görev gücü — Fed iletişimi, bilanço, ekonomik veri kullanımı, verimlilik ve işler ile enflasyon çerçevesini kapsıyor — Warsh tarafından Federal Açık Piyasa Komitesi'nin 16-17 Haziran toplantısının ardından duyuruldu. Paneller danışma kapasitesinde görev yapacak ve herhangi bir politika değişikliği için daha geniş Fed liderliğinin desteği gerekecek.
Görev gücü girişimi, Warsh'ın Fed'in operasyonlarını yeniden şekillendirme yolunda attığı en somut adımı temsil ediyor ve Mayıs ayında başkan olarak onaylanmadan önce verdiği kampanya vaatlerini yerine getiriyor. Eski bir Fed yöneticisi olan Warsh, merkez bankasının ileriye dönük yönlendirmesi, bilanço yönetimi ve enflasyon çerçevesinin açık bir eleştirmeni oldu ve göreve geldiğinden bu yana herhangi bir politika yönlendirmesi yapmayı reddetti. Mayıs ayında enflasyonun %4,2 ile üç yılın en yüksek seviyesinde seyrettiği ve federal fon oranının yaklaşık %3,6 olduğu bir ortamda, piyasalar OIS fiyatlamalarına göre Eylül ayı gibi erken bir tarihte faiz oranında yaklaşık %3,9'a bir artış olasılığını fiyatlıyor.
Warsh'ın panellere yabancı isimleri dahil etme kararı, kendisinin Bank of England'a para politikası konusunda danışmanlık yaptığı geçmiş dönemi yansıtıyor. "De Tocqueville'in Amerika'ya gelmesini istemiyoruz, ancak bazen bazı şeyleri net görebilmek için bir yabancıya ihtiyacımız oluyor," dedi Warsh, 19. yüzyıl Fransız siyasi düşünürüne atıfta bulunarak.
Fed başkanı, küresel merkez bankacılığı sahnesindeki ilk çıkışını, merkez bankasının %2'lik enflasyon hedefine ve siyasi bağımsızlığına olan bağlılığını pekiştirmek için de kullandı — Başkan Donald Trump'ın daha düşük faiz oranları için yaptığı tekrarlanan çağrılar göz önüne alındığında bu oldukça anlamlı bir mesajdı. "Çok uzun süredir bağımsız bir merkez bankasıyız," dedi Warsh. "Bu anda bağımsız bir merkez bankası olacağız ve bunda hiçbir değişiklik görmeyeceksiniz."
Enflasyonla Mücadele Ön Planda
Warsh, işletmelerin veya hanelerin Fed'in %2'nin üzerinde enflasyona tolerans göstermesini beklemeleri halinde, "sanırım hayal kırıklığına uğrarlar. Fiyat istikrarını sağlayacağız," dedi. Bu açıklamalar, onay öncesi dönemde iş için kampanya yaparken daha düşük faiz oranları çağrısında bulunduğu duruşundan bir değişime işaret ediyor. 22 Mayıs'ta göreve başlamasından bu yana Warsh bunun yerine enflasyonu düşürmeye odaklanma sinyali verdi.
Enflasyon tehdidinin yumuşuyor olabileceğine dair işaretler var. Warsh, son bir ayda hem anketlerde hem de tahvil piyasası fiyatlamalarında enflasyon beklentilerinin düştüğünü belirtti. Benzin fiyatları da, enflasyonu yukarı iten İran çatışmasını sona erdiren bir barış anlaşmasının ardından düştü. Yine de, işe alımlar son aylarda hızlandı ve ekonomistler Perşembe günü, işsizlik oranının düşük %4,3'te kalmasını muhtemelen gösterecek sağlam bir istihdam raporu öngörüyor — bu da Fed'in faiz indirme baskısını azaltıyor.
İleriye Dönük Yönlendirme Terk Edildi
Warsh, Fed'in faiz oranları konusunda hangi adımları atacağını belirtmeyi reddetti; bu, ileriye dönük yönlendirmeye karşı olduğu tutumuyla tutarlı. "Şimdi bir yargıda bulunmayacağım," dedi ECB Başkanı Christine Lagarde, İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey ve Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem ile yaptığı panel tartışmasında. "Taktikler, strateji ve gerisi daha sonra."
Haziran ayındaki FOMC toplantısında, 19 politika yapıcının yaklaşık yarısı bu yıl daha yüksek faiz oranlarını desteklerken, sekizi değişiklik yapılmamasından yana oy kullandı ve biri faiz indirimi öngördü. Warsh, yönlendirme sağlamaya karşı olduğu için bir tahmin sunmadı.
Fed başkanı ayrıca, yapay zekanın zaman içinde ekonominin üretken kapasitesini genişletebileceğini ve enflasyonist baskıları azaltabileceğini söyledi; ancak birçok ekonomist bu etkilerin ortaya çıkmasının yıllar alabileceği konusunda uyarıyor. Kısa vadede, yapay zeka altyapısına yapılan çılgın yatırımlar yarı iletken ve bilgi işlem ekipmanı fiyatlarını yukarı çekerek enflasyonu körüklüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
