Beyaz Saray Bitcoin rezervi engellerle karşı karşıya: Dolar long pozisyonları 27,8 milyar $'a ulaştı

Beyaz Saray, federal departmanların girişimin kontrolü için rekabet etmesiyle birlikte, bir rapora göre Stratejik Bitcoin Rezervi için hâlâ operasyonel planlar geliştiriyor.

Kurumlar arası anlaşmazlık, birden fazla kurumun hak iddia etmesiyle, Bitcoin varlıklarını hangi departmanın yöneteceği etrafında dönüyor. Operasyonel belirsizlik, ABD mali politikasında net bir örnek olmaksızın egemen bir dijital varlık rezervi oluşturmanın karmaşıklığını gözler önüne seriyor.

Doların gücü, girişim için zorlu bir makro zemin oluşturuyor. Spekülatif yatırımcılar, on yılı aşkın sürenin en hızlı temposuyla ABD dolarına yüklenirken, net long dolar pozisyonları CFTC verilerine göre 9 Haziran itibarıyla 27,8 milyar $'a ulaştı. Bu, Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviye ve 13 haftalık kesintisiz yükseliş dolar bahislerini tamamlıyor. Bloomberg Dolar Spot Endeksi, Şubat sonundaki Ortadoğu çatışmasının tırmanmasından bu yana kabaca %1,6 arttı. Çatışma öncesindeki yaklaşık 22 milyar $'lık short dolar pozisyonlarından 27,8 milyar $ long pozisyona geçiş, duyarlılıkta neredeyse 50 milyar $'lık bir tersine dönüşü temsil ediyor.

Bank of America FX Stratejisti Alex Cohen, yeşilback için temellerin olumlu kalmaya devam ettiğini söyleyerek, jeopolitik istikrarsızlık ve destekleyici ABD ekonomik verileri talebin altını çizmeye devam ettiği sürece yükseliş pozisyonlamasının sürebileceğini belirtti. Kaldıraçlı fonlar da yen karşıtı bahisleri 2017'den bu yana en negatif seviyelerine iterek, döviz piyasalarında dolar gücüne yönelik geniş tabanlı iştahı daha da gözler önüne seriyor.

Dolar ile kripto arasındaki ters korelasyon, rezervin zamanlaması için belirli bir zorluk yaratıyor. Ortadoğu tırmanışına eşlik eden yükselen petrol fiyatları, enflasyon beklentilerini besliyor ve daha sıkı para politikası duruşunu destekliyor. Daha sıkı politika, dolar varlıklarında daha yüksek reel getiri anlamına gelirken, Bitcoin gibi getiri getirmeyen varlıkları göreceli olarak daha az cazip hale getiriyor. Bununla birlikte, hükümet açısından daha zayıf bir kripto piyasası, rezervin oluşturulma maliyetini düşürebilir.

Rapora göre, ABD'nin bir Stratejik Bitcoin Rezervi'ni başarıyla uygulaması halinde, bu durum Bitcoin'e egemen bir varlık sınıfı olarak benzeri görülmemiş bir meşruiyet kazandırarak, diğer ülkeler ve kurumsal yatırımcılar tarafından dalga halinde benimsenmeyi tetikleyebilir. Beyaz Saray, operasyonel yapının çözülmesi için bir takvim açıklamadı.

Beyaz Saray müzakerelerinin sonucu, ABD sınırlarının ötesinde de yansımalar taşıyor. Diğer ülkeler, ABD'nin yaklaşımını kendi dijital varlık stratejileri için potansiyel bir şablon olarak izliyor. Başarılı bir ABD Bitcoin rezervi, egemen servet fonları ve merkez bankaları arasında rekabetçi bir dinamik tetikleyerek, ulusların dijital varlıklara nasıl tahsisat yaptığını yeniden şekillendirebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.