YOFC hisseleri Çarşamba günü %9 değer kaybetti; Goldman Sachs, fiber optik kablo üreticisine ilişkin Nötr notunu yinelerken, yapay zeka kaynaklı talebin istikrarlı olduğunu ancak kısa vadede üretimde düşüş yaşanabileceğini belirtti. Aracı kurum, 290 HK$ hedef fiyatını korudu; bu da 232,4 HK$'lık kapanış seviyesine göre yaklaşık %25 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
YOFC (06869.HK) Çarşamba günü %9'a varan düşüşle 229,2 HK$ seviyesine gerileyerek üç ayın en sert gün içi düşüşünü kaydetti. Bu düşüş, Goldman Sachs'ın hisse senedine ilişkin Nötr notunu koruması ve anakara Çin'de yapay zeka veri merkezi talebinin fiber fiyatlandırmasını desteklediğini belirtmesiyle gerçekleşti.
Goldman Sachs analistleri, üretim, fiyatlandırma ve talep eğilimlerini değerlendirdikleri bir notta, "Çin'in fiber optik kablo talebi, telekomünikasyona kıyasla hala düşük bir bazda olmasına rağmen, veri merkezi müşterileri tarafından desteklenerek güçlü kalmaya devam ediyor" ifadelerini kullandı. Aracı kurum, 12 aylık hedef fiyatını 290 HK$'da tutarken, bunun 2029 tahmini kazancının 17,7 katına karşılık geldiğini ve değerlemeyi makul olarak nitelendirdi.
Düşüş, Ulusal İstatistik Bürosu verilerinin Çin'in fiber optik kablo üretiminin Mart ayında yıllık bazda %6, Nisan ayında ise %16 gerilediğini göstermesinin ardından geldi. Goldman, bu durumu telekomünikasyon ve veri merkezi uygulamaları arasındaki geçici kapasite kaymasına bağladı. CRU verilerine göre, G652.D fiberin fiyatı Mart ayındaki kilometre başına 83,4 RMB'den Mayıs ayında kilometre başına 81,9 RMB'ye geriledi, ancak güçlü talep sayesinde bir yıl önceki seviyelerin üzerinde kalmaya devam etti. 10,8 milyon hisse senedi işlem görmesiyle işlem hacmi 2,6 milyar HK$'a ulaşırken, açığa satışlar toplam işlem hacminin %8,4'ünü oluşturarak 496 milyon HK$ seviyesinde gerçekleşti.
Satış dalgası, Goldman'ın hedef fiyatının Çarşamba günkü 232,4 HK$'lık kapanışa göre yaklaşık %25 yukarı yönlü potansiyel ima etmesine rağmen yaşandı. YOFC'nin kısa vadeli üretim rüzgarları ve hafif fiyat erozyonu, kısa vadede olumlu yapay zeka anlatısını gölgede bırakabilir; ancak veri merkezi talebi, daha geniş fiber optik sektörü için yapısal bir büyüme itici gücü olmaya devam ediyor. Hisse senedi, yapay zeka coşkusuyla son 12 ayda iki kattan fazla değer kazanarak olumsuz haberlerde kar satışlarına karşı kırılgan hale geldi.
Morgan Stanley daha önce hedef fiyatını 230 HK$'a yükseltmiş, ancak yüksek kazanç beklentilerinin zaten hisse senedine fiyatlandığı konusunda uyarıda bulunmuştu. İki Wall Street bankası arasındaki farklılık, YOFC'nin sert yükselişinin ardından değerleme tartışmasını gözler önüne seriyor. Goldman'ın 290 HK$ hedefinde, hisse senedi 2029 kazançlarının neredeyse 18 katından işlem görecek ki bu çarpan, uzun vadeli yapay zeka talebini yansıtıyor ancak kısa vadeli hayal kırıklıklarına çok az yer bırakıyor.
Daha geniş Hong Kong piyasası karmaşık bir seyir izlerken, Hang Seng Endeksi yatırımcıların yapay zeka altyapı harcamaları ile kısa vadeli kazanç görünürlüğünü tartmasıyla dalgalandı. YOFC'nin düşüşü, borsada işlem hacmine göre en büyük tek hisse senedi düşüşlerinden biri olarak öne çıktı ve piyasanın yapay zeka tedarik zinciri anlatısındaki herhangi bir yumuşama belirtisine karşı hassasiyetini yansıttı. Hisse senedi %2,1 düşüşle açıldıktan sonra sabah seansında kayıpları hızlandırdı ve satış baskısı öğleden sonra da devam etti.
Hengtong Optic-Electric ve FiberHome Telecommunication Technologies dahil olmak üzere fiber optik alanındaki rakipler de yapay zeka veri merkezi inşasından faydalandı, ancak YOFC piyasa değeri bakımından Çin'in en büyük halka açık saf fiber optik kablo üreticisi olmaya devam ediyor. Sektörün görünümü, Goldman'ın öne sürdüğü gibi telekomünikasyondan veri merkezi uygulamalarına kapasite kaymasının geçici olup olmadığına veya geleneksel telekomünikasyon talebinde daha yapısal bir yavaşlamaya işaret edip etmediğine bağlı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
