ABD Borsaları Büyük Yapay Zeka Altyapısı Gelişmelerine Tepki Verdi
ABD borsaları, yapay zeka (AI) altyapı sektöründeki önemli kurumsal gelişmelerin etkisiyle mütevazı kazançlar kaydetti. Babcock & Wilcox Enterprises, Inc. (NYSE:BW) tarafından Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD)'a verilen önemli bir sözleşme duyurusu, gelişen yapay zeka veri merkezi pazarını desteklemek için özel güç çözümlerine yönelik artan talebi vurguladı.
Etkinlik Detayı: 1,5 Milyar Dolarlık Güç Altyapısı Anlaşması
Enerji ve çevre teknolojilerinde küresel bir lider olan Babcock & Wilcox (NYSE:BW), Applied Digital (NASDAQ:APLD) ile 1,5 milyar doların üzerinde değerinde bir proje için sınırlı başlama bildirimini (LNTP) aldığını duyurdu. Bu anlaşma, Applied Digital'ın yapay zeka tesisi için bir gigawatt elektrik gücü sağlamak üzere kazan ve buhar türbinleri içeren dört adet 300 megavatlık doğal gaz yakıtlı elektrik santralinin tasarım ve kurulumunu B&W'ye görevlendiriyor. Tam sözleşmenin 2026'nın ilk çeyreğinde yayınlanması beklenirken, elektrik santralinin 2028'de faaliyete geçmesi planlanıyor.
Bu dönüm noktası niteliğindeki sözleşme, B&W'nin yapay zeka veri merkezi pazarındaki ayak izini önemli ölçüde genişleterek, yapay zeka Veri Merkezi boru hattını 3,0 milyar doların üzerine çıkardı. Şirketin toplam küresel boru hattı şu anda 10,0 milyar doları aşıyor ve yüksek büyüme gösteren altyapı segmentlerine doğru stratejik bir dönüşümü yansıtıyor.
Piyasa Tepkisi ve Şirket İstikrarının Analizi
Sözleşme duyurusu, B&W'nin finansal durumunda ve piyasa algısında dikkate değer bir iyileşmeyi katalize etti. Şirket daha önce hisse senedi fiyatının minimum 1 doların altına düşmesi nedeniyle New York Borsası'ndan çıkarılma endişeleriyle karşı karşıya kalmıştı. Ancak, bir toparlanma döneminin ardından, B&W 2 Eylül 2025'te, önceki 30 işlem günündeki ortalama hisse senedi fiyatının NYSE eşiğini aştığına dair yazılı bir onay aldı. Bu toparlanma, 29 Ağustos 2025'te sona eren hafta boyunca hisse senedi fiyatında yaşanan %31,5'lik bir artışla kısmen desteklendi. Ayrıca, B&W, Kasım 2025'te piyasada (ATM) öz sermaye arzı yoluyla 67,5 milyon dolar başarıyla topladı; buna tek bir küresel kurumsal yatırımcıdan gelen 50 milyon dolarlık bir taahhüt de dahildi. B&W Başkanı ve CEO'su Kenneth Young'ın belirttiği gibi, bu sermaye enjeksiyonu, şirketin stratejik yönüne ve yapay zeka veri merkezi gücüne yönelik artan talebi değerlendirme kapasitesine olan güçlü kurumsal güveni göstermektedir.
Applied Digital için bu ortaklık, şirketin büyük bir yapay zeka altyapısı sağlayıcısına dönüşmesini sağlamlaştırmaktadır; bu, Bitcoin barındırmaya odaklanan önceki stratejisinden bir sapmadır. Şirket, 600 megavat kapasite üzerinden şimdiden 16 milyar dolarlık hiperskalalı kiralama sözleşmeleri imzalayarak agresif genişlemesini vurguladı. Applied Digital, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde gelirinde %84'lük bir artışla 64,2 milyon dolara ulaştığını bildirdi ve yüksek marjlı kiralama sözleşmelerini etkinleştirmedeki güçlü performansını gösterdi.
Daha Geniş Bağlam ve Sektör Etkileri
B&W ile Applied Digital arasındaki bu 1,5 milyar dolarlık anlaşma, yapay zekanın patlayıcı büyümesini desteklemek için gereken altyapıya yapılan daha geniş yatırım trendinin bir sembolüdür. Yapay zekanın yoğun hesaplama talepleri, veri merkezi ekosistemi genelinde önemli sermaye harcamalarını yönlendiren sağlam ve ölçeklenebilir güç çözümlerini gerektirmektedir. B&W'nin bu sektöre stratejik olarak girişi, Kuzey Amerika ve Avrupa genelindeki yapay zeka veri merkezleri için kömür santrallerini doğal gaza dönüştürmek amacıyla özel sermaye fonu Denham Capital ile yaptığı ortaklık ile daha da vurgulanmakta ve kapsamlı bir uzun vadeli stratejiyi işaret etmektedir.
Applied Digital'ın 31 Ağustos 2025 itibarıyla finansal durumu, 114 milyon dolar nakit ve 687 milyon dolar borcu içermekte olup, toplam 1,46 milyar dolarlık mülk ve ekipman ile 1,6 milyar doların üzerinde veri merkezi altyapısına yapılan önemli yatırımlarla desteklenmektedir. Şirketin Macquarie ortaklığı, 5 milyar dolar değerinde olup, hissedar seyreltmesi olmaksızın 25 milyar dolarlık ölçeklenebilir yapay zeka fabrika gelişimini sağlamayı hedeflemekte, bu da büyümeyi beslemek için sofistike bir finansal stratejiyi yansıtmaktadır.
B&W'nin 2025 üçüncü çeyreğine ait son finansal performansı, gidişatını daha da göstermektedir: Gelir 149,0 milyon dolar olup, 2024 üçüncü çeyreğindeki 152,6 milyon dolardan hafif bir düşüş yaşamıştır. Ancak, işletme geliri %315 artarak 6,5 milyon dolara yükselmiş ve devam eden operasyonlardan net zarar bir önceki yıla göre 7,9 milyon dolardan 2,3 milyon dolara düşmüştür. Devam eden operasyonlardan düzeltilmiş FAVÖK 8,0 milyon dolardan 12,6 milyon dolara iyileşmiştir. En önemlisi, devam eden operasyonlardaki birikmiş işler %56 artarak 393,5 milyon dolara ulaşmış, bu da gelecekteki gelir potansiyelini göstermektedir.
"Arz sonuçları, özellikle hızla genişleyen yapay zeka veri merkezi ve güç üretimi pazarlarında B&W'nin stratejik yönüne ve büyüme yörüngesine yönelik güçlü kurumsal güveni göstermektedir," diyen B&W Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Kenneth Young, son finansal hamlelerin ve kazanılan sözleşmelerin önemini vurguladı.
Geleceğe Bakış: Büyüme Tahminleri ve Operasyonel Hedefler
Her iki şirket de önümüzdeki yıllar için iddialı hedefler belirlemektedir. Applied Digital için analistler, 2026 mali yılında %114'lük kayda değer bir gelir büyümesi öngörmektedir. Şirketin kendisi, 2028 yılına kadar 755,7 milyon dolar gelir ve 102,2 milyon dolar kazanç elde etmeyi beklemektedir; bu, mevcut 161,0 milyon dolarlık net zarardan %73,7'lik yıllık gelir büyümesi ve 263,2 milyon dolarlık kazanç artışı gerektirecektir. Yönetim, Polaris Forge kampüsleri tam operasyonel kapasiteye ulaştığında yıllık 1 milyar dolar net işletme geliri (NOI) ve %85+ marj hedeflemektedir.
B&W, çekirdek işinden elde edeceği 2026 Düzeltilmiş FAVÖK'ün 70 milyon dolar ile 85 milyon dolar arasında olacağını tahmin etmektedir; bu rakam, en yeni yapay zeka Veri Merkezi projesinin etkisini henüz içermemektedir. Şirket, Ekim 2025'te Şubat 2026'da vadesi dolacak olan 70 milyon dolarlık tahvillerini başarıyla ödemiş ve kalan vadesi dolan tahvilleri Aralık 2025'e kadar ödemeyi beklemektedir, bu da bilançosunu ve operasyonel esnekliğini daha da güçlendirecektir.
Applied Digital elektrik santrallerinin 2028'de faaliyete geçmesi, tam sözleşmenin 2026'nın ilk çeyreğinde yayınlanmasının ardından, her iki kuruluş için de önemli bir kilometre taşı olacak ve bu önemli altyapı yatırımlarının gerçekleştiğini gösterecektir.
Edgen Stock·Nov 09 2025, 14:39