Celestica Inc., 2025 ikinci çeyrekte analist beklentilerini önemli ölçüde aşan güçlü finansal sonuçlar bildirdi ve şirketin tüm yıl beklentisini yükseltmesine yol açtı. Bu performans, büyük ölçüde Bağlantı ve Bulut Çözümleri segmentindeki hiperskalaycı müşterilerinden gelen güçlü talep, özellikle yapay zeka (AI) altyapısı ile ilgili alanlarda, tarafından yönlendirildi. Duyurunun ardından hisse senedi neredeyse %17 artış göstererek şirketin hızla genişleyen teknoloji çözümleri pazarındaki stratejik konumuna olan yatırımcı güveninin arttığını yansıttı.

Yönetici Özeti

Celestica Inc. (TSX:CLS, NYSE:CLS), 2025 ikinci çeyrek için güçlü finansal sonuçlar bildirdi ve analist beklentilerini önemli ölçüde aşarak şirketin tüm yıl beklentisini yükseltmesine yol açtı. Bu performans, büyük ölçüde Bağlantı ve Bulut Çözümleri segmentindeki hiperskalaycı müşterilerinden gelen güçlü talep, özellikle yapay zeka (AI) altyapısı ile ilgili alanlarda, tarafından yönlendirildi. Duyurunun ardından hisse senedi neredeyse %17 artış göstererek şirketin hızla genişleyen teknoloji çözümleri pazarındaki stratejik konumuna olan yatırımcı güveninin arttığını yansıttı.

İkinci Çeyrek Performans Önemli Noktaları

30 Haziran 2025 tarihinde sona eren çeyrekte, Celestica 2,89 milyar dolar gelir elde etti; bu, 2024 ikinci çeyreğindeki 2,39 milyar dolara kıyasla %21'lik önemli bir artışı temsil ediyor. Bu rakam, şirketin beklenti aralığının üst ucunu aştı. Karlılıkta da önemli kazanımlar görüldü; GAAP işletme karları, gelir yüzdesi olarak bir önceki yılın aynı dönemindeki %5,6'dan %9,4'e yükseldi. Düzeltilmiş işletme marjı %7,4'e ulaşarak şirket için yeni bir zirveye işaret ederken, 2024'ün 2. çeyreğinde bu oran %6,3 idi.

Düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 1,39 dolar olarak gerçekleşti; bu, 2024'ün 2. çeyreğindeki 0,90 dolardan %54'lük bir artışı temsil ediyor ve beklentileri de aştı. GAAP EPS, bir önceki yıla göre 0,80 dolardan 1,82 dolara yükseldi. Çeyrek boyunca Celestica, 40,0 milyon dolar karşılığında 0,6 milyon adet adi hisse senedini geri satın aldı.

Hipereskalaycı Talebi Büyümeyi Destekliyor

Celestica'nın güçlü performansının temel katalizörü, Bağlantı ve Bulut Çözümleri (CCS) segmentindeki yoğunlaşan talepti. Bu segment, 2024'ün 2. çeyreğine kıyasla %28 artışla 2,07 milyar dolar gelir elde etti ve segment marjı %8,3 oldu. CCS içinde, Donanım Platform Çözümleri (HPS) geliri, bir önceki yıla göre %82 artışla yaklaşık 1,2 milyar dolara yükseldi ve şirketin toplam gelirinin %43'ünü oluşturdu. Bu büyüme, 800G ağ anahtarı programlarının hızlandırılması ve 400G anahtarlara yönelik devam eden güçlü talep de dahil olmak üzere, yapay zeka ve makine öğrenimi uygulamalarını destekleyen veri merkezi donanımlarına yönelik artan talebe doğrudan atfedildi.

Celestica Başkanı ve CEO'su Rob Mionis şunları belirtti:

"İkinci çeyrekte, 2,89 milyar dolar gelir ve 1,39 dolar GAAP dışı düzeltilmiş EPS ile çok güçlü sonuçlar elde ettik; bu sırasıyla %21 ve %54'lük büyümeyi temsil ediyor ve her ikisi de beklenti aralıklarımızın üst ucunu aştı. Bu performans, %7,4'lük güçlü düzeltilmiş işletme marjı ile desteklendi; bu, şirket için yeni bir rekor olup, icra gücümüzü göstermektedir."

Bu sonuçların ardından, Celestica 2025 yılı tam yıl görünümünü artırdı. Şirket şimdi gelirin önceki tahmini olan 10,85 milyar dolardan artarak 11,55 milyar dolara ulaşmasını bekliyor ve bu, yıllık bazda %20'lik bir büyüme öngörüyor. Düzeltilmiş EPS beklentisi 5,00 dolardan 5,50 dolara yükseltilerek yıllık bazda %42'lik bir artışa işaret etti. Her iki yeni tahmin de gelirde 10,99 milyar dolar ve EPS'de 5,08 dolar olan Street konsensüs tahminlerini aştı. Tam yıl için düzeltilmiş işletme marjı görünümü de %7,2'den %7,4'e yükselirken, GAAP dışı serbest nakit akışının 350 milyon dolardan 400 milyon dolara çıkması bekleniyor.

AI Altyapı Pazarındaki Stratejik Konumlandırma

Celestica, genişleyen yapay zeka altyapı pazarında önemli bir oyuncu olarak kendini kanıtladı. Yapay zeka tabanlı uygulamaların ve üretken yapay zeka araçlarının yaygınlaşması, teknoloji ekosisteminde önemli yatırımları tetiklemekte ve bu da yönlendiriciler, anahtarlar, veri merkezi ara bağlantıları, uç çözümler, sunucular ve depolama ile ilgili ürünler gibi kurumsal düzeyde veri iletişimi ve bilgi işleme altyapı ürünlerine olan talebi artırmaktadır.

Daha geniş pazar bağlamı, Celestica'nın performansının önemini vurgulamaktadır. Grandview Research'e göre, yapay zeka altyapı pazarının 2030 yılına kadar 223,45 milyar dolara ulaşması ve 2024'ten 2030'a kadar %30,4'lük bir yıllık bileşik büyüme oranıyla büyümesi beklenmektedir. Ayrıca, Bloomberg Intelligence, üretken yapay zeka pazarının önümüzdeki on yılda 2022'deki sadece 40 milyar dolardan 1,3 trilyon dolara genişleyebileceğini tahmin etmektedir. Uluslararası Veri Kurumu (IDC) tarafından bildirildiği üzere, küresel yapay zeka harcamalarının 2025'ten 2029'a kadar %31,9 oranında büyümesi beklenirken, ajantif yapay zekaya yapılan harcamaların 2029 yılına kadar 1,3 trilyon dolara ulaşarak küresel BT harcamalarının %26'sını oluşturabileceği belirtilmiştir. Celestica'nın stratejik odak noktası, müşteri tabanını çeşitlendirmek, sıvı soğutma ve yapay zeka altyapısındaki yetenekleri genişletmek ve HPS işindeki kapsamlı tasarım ve mühendislik uzmanlığından yararlanmaktır.

Analist Perspektifleri ve Gelecek Görünümü

Celestica'nın beklentilerindeki yukarı yönlü revizyonlar, güçlü 2. çeyrek sonuçlarıyla birleşerek analistler arasında iyimser bir duygu yarattı. RBC'den bir analist şunları kaydetti:

"Celestica'nın beklentilerine 'yüksek güveni' var, çünkü müşteri siparişleri beklentileri aşıyor. Bu, bizim görüşümüze göre yukarı yönlü potansiyel olduğunu gösteriyor."

Bu duygu, Bilgi Teknolojileri ve İletişim Hizmetleri de dahil olmak üzere çeşitli sektörlerde yukarı yönlü revizyonların gözlemlendiği S&P 500'ün tüm yıl kazanç tahminleri için analistlerin artan iyimserliği ile daha geniş pazar eğilimleriyle uyumludur. S&P 500'ün şu anda 22,1 olan ileriye dönük 12 aylık Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, 5 yıllık ortalaması olan 19,9 ve 10 yıllık ortalaması olan 18,5'in üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da olumlu piyasa duyarlılığını ve beklenen gelecek kazanç büyümesini yansıtan bir prim değerlemesini gösteriyor.

İleriye bakıldığında, Celestica'nın gidişatı güçlü görünse de, şirket müşteri yoğunlaşma risklerini yönetmeye devam ediyor. 2025'in 2. çeyreğinde, iki müşteri toplam gelirin %44'ünü oluşturuyordu. Bir hiperskalaycı müşteriyle beklenen bir teknoloji geçişi nedeniyle kurumsal son pazar gelirlerindeki %37'lik düşüş, bu tür bir yoğunlaşmanın potansiyel etkisini gösteriyor. Yatırımcılar, dinamik yapay zeka odaklı veri merkezi pazarında büyüme ivmesini sürdürmek için şirketin müşteri tabanını çeşitlendirme ve hizmet tekliflerini genişletme çabalarını izleyeceklerdir. Şirketin teknolojik değişimlere uyum sağlama ve yapay zeka altyapı segmentindeki ortaya çıkan fırsatlardan yararlanma konusundaki devam eden yeteneği, uzun vadeli finansal sağlığı için kilit önem taşıyacaktır.