Instacart Üçüncü Çeyrek Tahminlerini Aşarak Hisseleri Yükselişe Geçti

Üçüncü Çeyrek Performansı Beklentileri Aştı

Instacart (NASDAQ:CART), 30 Eylül 2025'te sona eren üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve hem düzeltilmiş hisse başına kazanç hem de toplam gelir açısından analist konsensüsünü aşan rakamlar bildirdi. Market teslimat platformu, analist tahmini olan 0,50 doların biraz üzerinde 0,51 dolar düzeltilmiş hisse başına kazanç açıkladı. Çeyrek gelirleri 939 milyon dolara ulaşarak 933 milyon dolarlık projeksiyonları aştı. Bu performans, Brüt İşlem Değeri (GTV) %10'luk büyümeyle 9,17 milyar dolara ulaşmasını yansıtan %10'luk bir yıllık gelir artışını temsil ediyor. Açıklamanın ardından Instacart hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %8 oranında değer kazandı.

Çeyrek için operasyonel metrikler de büyüme gösterdi; siparişler yıllık bazda %14 artarak 83,4 milyona ulaştı. Net gelir yıllık bazda %22 artarak 144 milyon dolara yükseldi ve bu, GTV'nin %1,6'sını ve toplam gelirin %15'ini temsil etti. Düzeltilmiş FAVÖK de %22 artarak 278 milyon dolara yükseldi ve bu, GTV'nin %3,0'ünü ve toplam gelirin %30'unu oluşturdu. Anahtar stratejik bir segment olan reklam ve diğer gelirler yıllık bazda %10 artarak 269 milyon dolara ulaşırken, işlem gelirleri de %10 artarak 670 milyon dolara yükseldi. Özellikle, ortalama sipariş değeri yıllık bazda %4 düştü ve şirket bunu kısmen Instacart+ üyeleri için düşürülen sepet minimumlarına bağladı.

Piyasa Tepkisi ve Sermaye Dağıtım Stratejisi

Piyasa öncesi hisse senedi yükselişiyle kanıtlanan olumlu piyasa tepkisi, yatırımcıların Instacart'ın sürekli büyüme ve karlılık potansiyeline olan güvenini yansıtmaktadır. Güçlü kazanç raporunun ötesinde, bu duyguya katkıda bulunan önemli bir faktör, şirketin genişletilmiş bir sermaye tahsis stratejisi duyurmasıydı. Instacart, mevcut hisse geri alım programını 1,5 milyar dolar artırıyor ve 250 milyon dolarlık hızlandırılmış bir hisse geri alım programı başlatmayı planlıyor.

Hisse geri alımları, hissedarlara değer iade etmeyi, dolaşımdaki hisse sayısını azaltmayı amaçlayan yaygın bir şirket eylemidir ve bu da hisse başına kazancı artırabilir ve yönetimin şirketin içsel değerine olan inancını sinyalleyebilir. Tarihsel olarak, hisse geri alım programlarının duyuruları genellikle hisse senedi fiyatında olumlu anormal bir getirinin öncüsü olmuştur ve daha büyük programlar genellikle daha önemli fiyat artışlarıyla ilişkilendirilmiştir. S&P 500 şirketlerinin 2023'teki geri alım harcamaları toplamı 795,2 milyar dolara ulaşarak bu finansal stratejinin yaygınlığını ve etkisini vurgulamaktadır.

Daha Geniş Bağlam ve Stratejik Yörünge

Instacart'ın üçüncü çeyrek performansı, özellikle reklam segmentinde olmak üzere çekirdek market teslimatının ötesinde stratejik genişlemenin arka planında gerçekleşmektedir. Carrot Ads platformunun, 2025'te reklam gelirlerini 1,45 milyar dolara çıkarması bekleniyor; bu, yıllık bazda %23'lük bir büyüme ve 2021'den bu yana %163,6'lık önemli bir artış anlamına geliyor. Bu büyüme, Instacart'ın geniş 17 milyon öğe veri setini kullanarak platformu kullanan 7.500'den fazla marka tarafından desteklenmektedir. 2025 başlarında yapay zeka destekli Evrensel Kampanyaların tanıtılması, bu segmenti daha da güçlendirdi ve reklamverenler için ortalama %15'lik bir satış artışı sağladı. Şirketin disiplinli maliyet yönetimi ve yapay zeka odaklı verimlilik kazanımları, 2024'teki 2,14 milyar dolarlık faaliyet zararını 489 milyon dolarlık kâra dönüştürmede önemli bir rol oynadı ve etkili operasyonel kaldıraç gösterdi.

Dördüncü Çeyrek Görünümü

İleriye dönük olarak Instacart, dördüncü çeyrek için olumlu bir görünüm sunmuştur. Şirket, Brüt İşlem Değeri (GTV)nin 9,45 milyar dolar ile 9,6 milyar dolar arasında olmasını tahmin ediyor ve bu, yıllık bazda %9 ila %11 büyüme anlamına geliyor. Dördüncü çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK'ün 285 milyon dolar ile 295 milyon dolar arasında olması bekleniyor ve bu da sürdürülebilir karlılık ve operasyonel verimliliği gösteriyor. Bu tahminler, 1,7 milyar dolarlık güçlü nakit rezervleriyle birleştiğinde, Instacart'ı genişleyen ekosisteminde sürekli yeniden yatırım ve büyüme için konumlandırıyor.