2025 Üçüncü Çeyrekte Güçlü Performans
Johnson & Johnson (JNJ), 2025 yılının üçüncü çeyreğini güçlü finansal sonuçlarla tamamladı ve gelirlerinde yıllık bazda %6,8 artışla 24 milyar dolara ulaştığını, düzeltilmiş hisse başına kazancında (EPS) ise %16 artışla 2,80 dolara yükseldiğini bildirdi. Bu performans, şirketin 2025 yılı tam yıl gelir rehberinin orta noktasını yaklaşık 93,2 milyar dolara yükseltirken, düzeltilmiş EPS rehberini yaklaşık 10,85 dolarda tuttu. Şirketin hisse senedi direnç göstererek yılbaşından bugüne %30,6 ve son 52 haftada %17,6 artış kaydetti ve bu performansı ile S&P 500 Endeksi ($SPX) ve Sağlık Bakımı Seçilmiş Sektör SPDR Fonu (XLV) üzerinde üstün bir performans sergiledi.
İlaç Portföyü Genişlemesi ve Düzenleyici Başarılar
Çeyrek, özellikle onkoloji ve nörobilim alanında Johnson & Johnson'ın ilaç portföyündeki stratejik genişlemelerle önemli ölçüde damgasını vurdu ve bu durum yakın zamanda alınan ABD Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) onaylarıyla pekiştirildi. 6 Kasım 2025 tarihinde FDA, yetişkinlerde majör depresif bozukluk (MDD) için ek tedavi olarak Caplyta (lumateperone)'ı onayladı. Bu onay, J&J'nin Intra-Cellular Therapies'i satın almasının ardından J&J'nin liderliğindeki ilk onay olup, önemli, yeterince hizmet verilmeyen bir pazarın kilidini açması bekleniyor. Leerink Partners analistleri, MDD pazarına girmenin Caplyta'nın satışlarına en az 1 milyar dolar ekleyebileceğini tahmin ediyor ve J&J kendisi de yıllık satışlarda sonunda 5 milyar dolara ulaşmasını öngörüyor. 2024'te Caplyta, 680 milyon dolar satış geliri elde etti. Bu genişleme, 2024'te yıllık 1 milyar dolar ve 2025'in ilk dokuz ayında 1,19 milyar dolar satış kaydeden Spravato (esketamin)'nin başarısı üzerine inşa edilmiştir.
Onkoloji alanında, Johnson & Johnson, BCG'ye yanıt vermeyen kas invaziv olmayan mesane kanseri için INLEXZO'nun FDA onayını aldı. Bu, DARZALEX FASPRO'nun genişletilmiş FDA endikasyonunu gören zaten sağlam bir onkoloji ürün hattına ekleniyor. Büyümeye önemli katkıda bulunan CARVYKTI, dünya genelinde 524 milyon dolar satış elde ederek 2024'ün aynı dönemindeki 286 milyon dolara göre yıllık bazda %83,5'lik bir artış gösterdi. Ayrıca, EGFR mutasyonlu küçük hücreli dışı akciğer kanserinde RYBREVANT artı LAZCLUZE ile önemli sağkalım iyileşmeleri ortaya koyan Faz 3 MARIPOSA çalışmasının sonuçlarının yayınlanması, şirketin inovasyon odaklılığını ve gelecekteki onkoloji tedavi standartlarını etkileme potansiyelini vurgulamaktadır.
Stratejik Satın Almalar ve Finansal Görünüm
Intra-Cellular Therapies'in satın alınması, Johnson & Johnson'ın nörobilim liderliğini güçlendirme stratejisinin önemli bir bileşenidir. Bu işlem, 2025 satış büyümesini yaklaşık %0,8 hızlandırarak tahmini 0,7 milyar dolar ek satışa katkıda bulunması beklenmektedir. Satın almanın 2025'te düzeltilmiş EPS'yi yaklaşık 0,25 dolar seyreltmesi beklenirken (başlangıçtaki 0,30–$0,35 tahmini iyileştirildi), yıllık finansman maliyetleri operasyonel artışlarla kısmen dengelendiği için bu seyreltmenin 2026'da hisse başına yaklaşık 0,21 dolara düşmesi beklenmektedir. Caplyta'nın ötesinde, satın alma, yaygın anksiyete bozukluğu (GAD) ve Alzheimer hastalığıyla ilişkili psikoz ve ajitasyon için umut vadeden bir Faz 2 bileşiği olan ITI-1284'ü de içermekte olup, Johnson & Johnson'ın mevcut odak alanlarını daha da tamamlamaktadır.
Piyasa Tepkisi ve Analist Perspektifleri
Piyasa, Johnson & Johnson'ın tutarlı performansı ve stratejik girişimlerine olumlu tepki verdi. JNJ hisselerinin yılbaşından bu yana %30,6'lık kazancı, aynı dönemde S&P 500 Endeksi'nin %16,3'lük artışını ve Sağlık Bakımı Seçilmiş Sektör SPDR Fonu'nun %4,9'luk yükselişini önemli ölçüde geride bırakıyor. Analist duyarlılığı büyük ölçüde yükseliş yönünde devam ediyor; 25 analistten 13'ü JNJ hisseleri için "Güçlü Satın Al", ikisi "Orta Düzeyde Satın Al" ve onu "Tut" notu verdi. Bu notlar, şirketin sağlam ürün hattına, başarılı ürün lansmanlarına ve stratejik piyasa konumlandırmasına olan güveni yansıtmaktadır.
Gelecek Görünümü ve Temel Değerlendirmeler
İleriye bakıldığında, Johnson & Johnson, yenilikçi ilaç ürün hattı ve stratejik satın almalarla sürekli büyüme için hazır durumda. Şirketin görünümü, 2028 yılına kadar 104,1 milyar dolar gelir ve 22,9 milyar dolar kazanç öngörüyor. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında, özellikle onkoloji ve nörobilim alanındaki ürün hattının devam eden yürütülmesi ve ana risk olmaya devam eden potansiyel biyobenzer rekabetini etkili bir şekilde yönetebilme yeteneği yer almaktadır. Son FDA onayları ve Intra-Cellular Therapies'in entegrasyonu, potansiyel patent sürelerinin sona ermesini dengelemek ve Yenilikçi Tıp segmentini güçlendirmek için kritik adımlardır. Caplyta, Spravato ve CARVYKTI gibi ilaçların devam eden ticari başarısı, bu uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmada belirleyici olacaktır.
Edgen Stock·Nov 10 2025, 11:36