Üçüncü Çeyrek Kazançları Stratejik Dönüşüm Ortamında Beklentileri Aştı
Nokia (NOK) hisseleri, 23 Ekim 2025 Perşembe günü yaklaşık %10 artarak Doğu Saatiyle 11:02'de 6,11 dolara ulaştı. Bu hareket, Nokia'nın piyasa değerine tahmini 3,5 milyar dolar ekleyerek üç yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine işaret etti. Fin telekom devi, analist beklentilerini önemli ölçüde aşan üçüncü çeyrek kazançları bildirdi.
Nokia, 2025'in 3. çeyreği için düzeltilmiş işletme karını 435 milyon Avro (505 milyon ABD Doları) olarak kaydetti ve piyasa analistlerinin 324 milyon Avro'luk tahminini önemli ölçüde aştı. Üç aylık grup net satışları bir önceki yıla göre %12 artarak 4,83 milyar Avro'ya yükseldi ve 4,6 milyar Avro'luk tahmini geride bıraktı. Şirketin karşılaştırılabilir brüt kar marjı %44,2'ye ulaşarak Jefferies'in %43,4'lük tahminini aştı; karşılaştırılabilir işletme kar marjı ise %9 ile konsensüs tahmini olan %7,4'ün üzerinde gerçekleşti. Seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 0,06 Avro olup, hem Jefferies'in hem de genel piyasa beklentileriyle uyumluydu. Eylül çeyreğinde işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit 597 milyon Avro (697 milyon Dolar) üretirken, 30 Eylül 2025 itibarıyla nakit ve nakit benzerleri toplamı 4,89 milyar Avro (5,74 milyar Dolar) idi.
Piyasaya Tepki AI ve 5G Talebiyle Şekillendi
Güçlü finansal performans, öncelikli olarak Nokia'nın ağ altyapısı ve optik ağlar bölümlerindeki güçlü talebe bağlandı. Özellikle Optik Ağlar bölümü, sabit kur bazında %19'luk bir artışla önemli bir büyüme sergiledi ve AI ve veri merkezi müşterilerinden gelen yüksek kapasiteli veri altyapısı talebindeki artışı yansıttı. AI ve bulutla ilgili satışlar şu anda toplam grup net gelirinin yaklaşık %6'sını oluşturarak Nokia'nın gelişmekte olan teknolojilere yönelik stratejik dönüşümünü vurguluyor.
CEO Justin Hotard, "AI ve veri merkezi talebi güçlü olmaya devam ediyor. Aslında, bizim bakış açımızdan hızlanmaya devam ediyor." yorumunu yaptı. Şirketin yakın zamanda ABD merkezli Infinera'yı satın alması, optik ağ ve AI odaklı veri merkezi çözümleri alanındaki yeteneklerini daha da güçlendirerek kazanç artışına katkıda bulundu ve Nokia'yı hızlanan **"AI süper döngüsü"**nün önemli bir yararlanıcısı olarak konumlandırdı.
Daha Geniş Etkiler ve Analist Revizyonları
Gelecekteki büyümeye olan güvenin açık bir işareti olarak, Nokia, 2025 yılı için yıllık işletme karı beklentisini önceki tahmini olan 1,6 milyar Avro ila 2,1 milyar Avro'dan 1,7 milyar Avro ila 2,2 milyar Avro aralığına yükseltti. Risk fonu sonuçlarının raporlanmasındaki teknik bir değişiklikten kısmen kaynaklanan bu revize edilmiş görünüm, şirketin olumlu gidişatını desteklemektedir.
Analistler Nokia'nın performansına olumlu tepki verdi. Seeking Alpha, AI odaklı projeleri ve istikrarlı 5G büyümesini cazip bir değerlemeyle sürdürülebilir bir geri dönüşü desteklediği gerekçesiyle NOK derecesini 'Tut'tan 'Al'a yükseltti. Raymond James de Nokia için fiyat hedefini 5 dolardan 6,50 dolara yükselterek 'Üstün Performans' derecesini korudu. Şirketin piyasa değeri 23,1 milyar dolar olup, F/K oranı 24,69'dur.
Nokia, yılın başlarında ABD tarifeleri, zayıf dolar ve Kuzey Amerika telekomünikasyon pazarındaki yavaşlama gibi zorluklarla karşılaşsa da, optik ağlar ve AI bulut hizmetlerindeki çeşitlendirilmiş portföyü, bu zorlukları dengelemeye yardımcı olarak operasyonel çeviklik ve iyileştirilmiş maliyet yönetimini göstermiştir.
Görünüm: Yüksek Büyüme Segmentlerine Odaklanmaya Devam Ediyor
İleriye dönük olarak, Nokia'nın yüksek büyüme alanlarına, özellikle AI odaklı veri merkezleri ve gelişmiş 5G altyapısına stratejik olarak odaklanması, performansını artırmaya devam etmesi bekleniyor. Şirketin taahhüdü, 2026'nın sonuna kadar San Jose'de ikinci bir İndiyum Fosfür yarı iletken üretim tesisinin genişletilmesi planlarıyla daha da kanıtlanmaktadır; bu, AI odaklı veri merkezleri için kritik optik bileşenlere yapılan cesur bir yatırımdır.
AI ve bulut hizmetlerinin genişlemesini desteklemek için gelişmiş ağ altyapısına olan artan talep, Nokia'yı bu trendden yararlanacak şekilde konumlandırıyor. Önümüzdeki çeyreklerde izlenmesi gereken temel faktörler arasında şirketin stratejik girişimlerini yürütmesi, AI ve bulut müşterilerinden gelen sürekli talep ve gelişen telekomünikasyon sektöründeki rekabet ortamı yer alacaktır.
Edgen Stock·Oct 23 2025, 17:55