Edgen Stock·Sep 19 2025, 00:24Palantir Technologies (PLTR), CEO Alex Karp'ın ABD vatandaşlarının izlenmesini kamuoyu önünde reddetmesi ve yatırımcıların şirketin güçlü yapay zeka (AI) tekliflerine ve genişleyen federal hükümet sözleşmelerine yeniden odaklanmasıyla geçen hafta önemli bir hisse senedi artışı yaşadı.
ABD borsalarında geçen hafta teknoloji sektöründe yoğun bir faaliyet görüldü; Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) yaklaşık %10 oranında yükseldi. Bu hareket, CEO Alex Karp'ın şirketin ABD vatandaşlarını gözetlediği iddialarını ele alıp reddetmesinin ardından geldi. Bu açıklama, yatırımcıların dikkatini Palantir'in büyüyen yapay zeka (AI) tekliflerine ve genişleyen federal veri projeleri portföyüne yeniden odaklamış gibi görünüyor.
Palantir hisselerindeki son yükseliş, CEO Alex Karp'ın "All-In Podcast" adlı programa katılımından önemli ölçüde etkilendi. Tartışma sırasında Karp, Palantir'in platformlarının yurt içi gözetim için yapılandırılmadığını ve Ulusal Güvenlik Ajansı (NSA) ile Federal Araştırma Bürosu (FBI) gibi federal kurumların bu tür amaçlar için yazılımlarını tedarik etmediğini kesin bir dille belirtti. Karp ayrıca, "Sivil özgürlükleri kötüye kullanmak için kullanılabilecek en kötü teknoloji biziz ve bu arada, NSA veya FBI'ın ürünümüzü asla satın alamamasının nedeni de budur." şeklinde konuştu. Şirketin yazılımının değişmez günlükler ve güçlü serileştirme/deserileştirme mekanizmaları içerdiğini, bunun da gizli takibi son derece zorlaştırdığını açıkladı. Bu kamuoyu duruşu, bazıları Edward Snowden'ın Palantir araçlarının deniz aşırı gözetim operasyonlarında kullanıldığına dair açıklamalarına kadar uzanan uzun süredir devam eden endişeleri azaltmayı amaçladı; bu operasyonlar arasında İngiltere'nin GCHQ ile internet trafiği analizi için ortak bir program da bulunuyordu. Bu tarihsel geçmişe rağmen, yatırımcılar yakın zamanda şirketin mevcut stratejik yönünü ve teknolojik gelişmelerini önceliklendirdi.
Piyasanın Karp'ın açıklamalarına verdiği olumlu tepki, Palantir'in temel iş gücüne yönelik daha geniş bir odaklanma değişikliğini yansıtıyor. Şirketin Yapay Zeka Platformu (AIP), yerleşik Foundry ve Gotham platformlarıyla birlikte, AI ve veri analizi pazarında giderek daha önemli bir farklılaştırıcı olarak görülüyor. Bu durum, Palantir'in 30 Haziran 2025'te sona eren ikinci çeyrekteki güçlü finansal performansında açıkça görülmektedir. Şirket, bir önceki yıla göre %48 artışla 1,004 milyar dolar toplam gelir bildirdi ve analist tahminlerini aştı. ABD geliri, bir önceki yıla göre %68 artışla 733 milyon dolara yükselerek olağanüstü bir büyüme gösterirken, ABD ticari geliri %93 arttı. Hükümet sektörü de önemli bir büyüme kaydetti ve hükümet sözleşmelerinde %53'lük bir artışa katkıda bulundu. Palantir, toplam sözleşme değeri (TCV) olarak rekor düzeyde 2,27 milyar dolar ile bir önceki yıla göre %140 artış kaydetti ve ABD ticari kalan anlaşma değeri (RDV) bir önceki yıla göre %145 artışla 2,79 milyar dolara yükseldi. Bu rakamlar, 269 milyon dolarlık GAAP işletme geliri (27% marj) ile birlikte, Palantir'in AI çözümlerinin çeşitli sektörlerde giderek daha fazla benimsendiğini vurgulamaktadır.
Palantir'in son performansı, yaklaşık 399 milyar dolarlık piyasa değeri ile onu AI ve veri analizi alanında öncü konumuna getiriyor. Şirketin son AIPCon 8 konferansında vurgulanan sürekli inovasyona odaklanması, platformlarının çeşitli endüstri uygulamalarındaki çok yönlülüğünü gösteriyor. ABD Savunma Bakanlığı (DoD) ile 1,3 milyar dolarlık anlaşma ve ABD Göçmenlik ve Gümrük Muhafaza (ICE) ile 30 milyon dolarlık proje gibi büyük sözleşme kazanımları, NATO ile Maven Akıllı Sistemi için 30 milyon dolarlık anlaşma gibi uluslararası anlaşmalarla birlikte, şirketin savunma ve istihbarat pazarlarındaki stratejik konumunu sağlamlaştırıyor. Palantir ayrıca 2025 yılı tam yıl gelir beklentisini 4,142 milyar dolar ile 4,150 milyar dolar arasına yükseltti ve ABD ticari gelirinin 1,302 milyar doları aşarak en az %85 büyüme göstermesini bekliyor. Bu güçlü operasyonel metriklerine rağmen, şirketin değerlemesi analistler arasında önemli bir tartışma konusu olmaya devam ediyor. Palantir, yaklaşık 556'lık yüksek bir fiyat/kazanç (P/E) oranında ve 658,65x EV/EBITDA çarpanında işlem görüyor, bu da gelecekteki büyüme konusunda önemli bir yatırımcı iyimserliğini gösteriyor. Brüt kar marjı %80,03 ve 2025'te beklenen düzeltilmiş işletme marjları %44-46 gibi karlılık metrikleri güçlü olsa da, bazı analistler bu yüksek değerleme çarpanları nedeniyle temkinli duruşlarını sürdürüyor.
Palantir'i çevreleyen analist duyarlılığı, hem güçlü büyüme potansiyelini hem de primli değerlemesini yansıtan farklı görüşlerle karakterizedir. 22 analistin değerlendirmelerine göre, Palantir Technologies Inc. için ortalama bir yıllık hedef fiyat 151.88 dolardır. Bu rakam, mevcut fiyat olan 171.43 dolardan %11.40'lık bir düşüş anlamına geliyor. Bireysel tahminler, en düşük 45.00 dolardan en yüksek 200.00 dolara kadar geniş bir yelpazede değişmekte olup, mevcut fiyatlandırmanın spekülatif doğasını vurgulamaktadır. Bazı analistler Palantir'in AI liderliği ve hükümet sözleşmeleri göz önüne alındığında uzun vadeli beklentileri konusunda iyimser olsa da, diğerleri yüksek değerlemesi ve bu primli fiyatı haklı çıkarmak için sürekli, kusursuz bir yürütme ihtiyacı konusunda temkinli duruş sergiliyor.
Palantir büyüme yörüngesinde ilerlerken, önümüzdeki çeyreklerde izlenmesi gereken temel faktörler arasında Yapay Zeka Platformu (AIP)'nun ticari ve hükümet sektörlerinde sürekli olarak benimsenmesi yer almaktadır. Şirketin önemli kalan anlaşma değerini, özellikle yüksek büyüme gösteren ABD ticari segmentinde, gelire dönüştürme yeteneği kritik olacaktır. Ayrıca, CEO Karp'ın son açıklamaları bazı gizlilik endişelerini gidermiş olsa da, sivil özgürlüklere olan bağlılığını pekiştirmek için sürekli etkili iletişim ve stratejik eylemler uzun vadeli yatırımcı güveni için önemli olacaktır. Palantir için zorluk, mevcut değerlemesinde yer alan yüksek beklentileri karşılamak için olağanüstü büyüme oranlarını ve operasyonel verimliliği sürdürmek olacaktır, özellikle uluslararası ticari pazarlardaki nispeten yavaş ivmesi göz önüne alındığında. Beklenen gelir ve karlılık hedeflerinden herhangi bir sapma, hissenin primli fiyatı göz önüne alındığında yeni bir oynaklık ortaya çıkarabilir. Agresif pazar genişlemesi ile yüksek değerlemesine ilişkin yatırımcı beklentilerini yönetme arasındaki etkileşim, Palantir'in öngörülebilir gelecekteki performansını belirleyecektir.