Takeda'nın 2025 Mali Yılı 2. Çeyrek Performansı Beklentilerin Altında Kaldı
Takeda İlaç Şirketi Limited (NYSE:TAK), 2025 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı ve düzeltilmiş net kârın 201.6 milyar Japon yeni (yaklaşık 1.31 milyar dolar) olduğunu ortaya koydu. Bu rakam, Amerikan Depo Hissesi başına kazanç (EPADS) olarak 43 sente tekabül ediyordu ve analist beklentileri olan 44 sentin altında kaldı. Yen bazında, hisse başına kazanç %4.5 düşüşle 128 yene geriledi. Çeyrek için toplam satışlar 7.52 milyar dolara (1.18 trilyon yen) ulaştı, ancak 8.08 milyar dolarlık konsensüs tahmininin altında kaldı.
2025 mali yılının ilk yarısında toplam satışlar %6.9 azalarak (sabit kurda %-3.9) 2.22 trilyon yene geriledi. Bu dönemde temel faaliyet kârı %11.2 düşüşle 639.2 milyar yene gerileyerek şirketin finansal performansı üzerindeki genişleyen baskıları yansıttı.
Jenerik Erozyon ve Segment Performansının Etkisi
Takeda'nın ilk yarı performansındaki düşüşün ana nedeni, dikkat eksikliği hiperaktivite bozukluğu (DEHB) için önemli bir ilaç olan Vyvanse'ın önemli jenerik erozyonuydu. Nörobilim satışları bu rekabetin yükünü taşıdı ve ikinci çeyrekte %33 düşüşle 97.5 milyar yene geriledi.
Diğer segmentler de farklı sonuçlar yaşadı:
- Aşı satışları %21.1 düşüşle 20.2 milyar yene geriledi.
- Nadir hastalıklar geliri %2.7'lik mütevazı bir düşüşle 184.1 milyar yene ulaştı.
Aksine, bazı segmentler dayanıklılık ve büyüme gösterdi:
- Gastrointestinal satışlar %2 artışla 353.5 milyar yene yükseldi.
- Kanser ilacı satışları %4.3 artışla 149.1 milyar yene ulaştı.
Özellikle, Takeda'nın otoimmün ürünü olan Entyvio güçlü bir performans sergilemeye devam ediyor. 2025 Mali Yılı'nın ilk çeyreğinde Entyvio satışları 234 milyar Japon yeni (1.5 milyar dolar) olarak gerçekleşti ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %7.6'lık bir artış kaydetti. İlaç, ABD'de hem ülseratif kolit hem de Crohn hastalığı için lider konumunu koruyor. Fotodinamik Terapi (PDT) işinin de bu yıl orta tek haneli büyüme göstermesi beklenirken, immünoglobulin ve albümin yüksek tek haneli büyüme gösteriyor.
Revize Edilmiş Tam Yıl Görünümü ve Daha Geniş Pazar Bağlamı
İkinci çeyrek sonuçlarının ardından Takeda, 2025 mali yılı tam yıl görünümünü revize etti. Şirket şimdi çekirdek gelirde 4.50 trilyon yen bekliyor; bu, önceki 4.53 trilyon yenlik kılavuzundan hafif bir düşüş. Çekirdek faaliyet kârı 1.14 trilyon yenden 1.13 trilyon yene ayarlandı ve çekirdek kazançlar hisse başına 485 yenden 479 yene revize edildi. Bildirilen EPS şimdi 97.14 yen olarak öngörülüyor; bu, önceki tahminlerden %32.9'luk önemli bir düşüş. Bu revizyonlar temel olarak döviz kuru dalgalanmalarının etkisini, hücre tedavisi platformuyla ilgili değer düşüklüğü ücretlerini ve Entyvio için revize edilmiş bir tahmini, jenerik rekabet nedeniyle ABD Vyvanse satışlarındaki beklenenden daha keskin düşüşle birlikte yansıtıyor.
Jenerik erozyonun yarattığı zorluklara rağmen, Takeda'nın onkolojiye odaklanması hızla genişleyen küresel pazarla uyumlu. Genel kanser tedavisi pazarı, artan insidans oranları ve gelişmiş tedavilere olan taleple güçlü bir büyüme yaşıyor. 2025 yılı tahminleri, yalnızca ABD'de 2 milyondan fazla yeni kanser vakası ve 618.000 ilgili ölüm olduğunu gösteriyor. Johnson & Johnson ve Novartis gibi büyük ilaç şirketleri bu sektöre yoğun bir şekilde yatırım yapıyor ve 2025'in 2. çeyreğinde önemli onkoloji satış büyümesi bildirdi. Takeda'nın kanser ilacı satışlarındaki %4.3'lük büyümesi, "yeni yüksek potansiyelli onkoloji" boru hattıyla birleştiğinde, şirketi bu büyüme trendine konumlandırıyor.
Fotodinamik Terapi (PDT) pazarı da olumlu bir görünüm sunuyor. 2024'te yaklaşık 5.3 milyar dolar değerinde olan küresel PDT pazarının, 2032'ye kadar 10.4 milyar dolara ulaşması ve %8.8 Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) göstermesi bekleniyor. Özellikle ABD pazarının, 2024'te 1.42 milyar dolardan 2034'e kadar yaklaşık 2.84 milyar dolara büyümesi ve %7.18 CAGR ile devam etmesi bekleniyor. Bu güçlü pazar genişlemesi, Takeda'nın PDT işi için elverişli bir ortam sağlıyor.
Geleceğe Bakış
Yatırımcılar, Takeda'nın Vyvanse jenerik erozyonunun devam eden etkisini yönetme yeteneğini ve Entyvio'nun sürekli büyümesini ile gelişmekte olan onkoloji ve PDT boru hatlarını nasıl kullanacağını yakından izleyecekler. Revize edilmiş tam yıl kılavuzu, kısa vadeli olumsuzlukları vurgulamaktadır, ancak şirketin onkoloji ve gastrointestinal bozukluklar gibi yüksek büyüme potansiyeli olan tedavi alanlarına stratejik odaklanması ve yeni ürün geliştirme, uzun vadeli performansı için kritik olmaya devam etmektedir. Gelecekteki ekonomik raporlar, boru hattı ilerlemeleri ve anahtar tedavi alanlarındaki rekabet dinamikleri, Takeda'nın hisse senedi performansı ve yatırımcı duyarlılığını etkileyen önemli faktörler olacaktır.
Edgen Stock·Oct 31 2025, 09:15