TechnipFMC plc (NYSE: FTI), sualtı teknolojilerine yönelik güçlü talebin etkisiyle 2025 ikinci çeyrekte rekor mali sonuçlarını açıkladı. Eş zamanlı olarak şirket, 12 Eylül 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere S&P MidCap 400 endeksine dahil edilecek; bu gelişmenin pazar görünürlüğünü ve yatırımcı talebini artırması bekleniyor. Sağlam performans, analistlerin süregelen güvenine ve önemli hisse senedi fiyat artışına yol açtı.

ABD hisse senetleri, bir dizi olumlu şirket duyurusunun ardından daha yüksek kapandı ve özellikle Enerji Teknolojileri Sektörü, güçlü bireysel şirket performansından faydalandı. TechnipFMC plc (NYSE: FTI), çekirdek denizaltı teknolojileri segmenti tarafından yönlendirilen önemli bir büyüme sergileyerek, 2025 ikinci çeyrekte rekor sonuçlar bildirdi. Bu güçlü finansal gösterge, şirketin yakında S&P MidCap 400 endeksine dahil edileceğinin duyurulmasıyla daha da pekiştirildi; bu, kurumsal ilginin artmasına ve pazar tanınırlığına işaret ediyor.

2025 2. Çeyrek Performansına Genel Bakış

TechnipFMC, 2025'in ikinci çeyreğinde güçlü bir finansal performans sergiledi. Şirket, bir önceki yıla göre (YoY) %8,99 ve çeyreğe göre (QoQ) %13,5 artışla toplam 2.534,7 milyon dolar gelir bildirdi. Düzeltilmiş net gelir 285,5 milyon dolara ulaştı ve seyreltilmiş hisse başına 0,68 dolar olarak gerçekleşerek analistlerin 0,58 dolarlık tahminlerini %17,24 aştı. TechnipFMC'ye atfedilebilen net gelir, 269,5 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 0,64 dolar oldu ve bu, çeyreğe göre %89,8 büyüme ve yıla göre %44,5 artış anlamına geliyor.

Şirketin toplam gelirinin %87'sini oluşturan Denizaltı segmentinin geliri, ilk çeyrekten itibaren %14,5 artarak 2.216,3 milyon dolara yükseldi. Bu segment ayrıca, 450 baz puanlık sıralı bir genişleme ile %21,8 düzeltilmiş FAVÖK marjı elde etti. Kur farkı etkileri hariç genel düzeltilmiş FAVÖK 509 milyon dolar olup, %20,5 marja sahipti.

Stratejik Pazar Konumlandırması ve S&P MidCap 400 Dahil Edilmesi

12 Eylül Cuma günü piyasaların açılışından önce geçerli olmak üzere, TechnipFMC, Skechers USA Inc. (NYSE: SKX) yerine S&P MidCap 400 endeksine eklenecektir. Bu dahil edilme, şirketin kurumsal yatırımcılar arasındaki görünürlüğünü artırması ve potansiyel olarak hisse senedine olan talebi artırması beklenen önemli bir gelişmedir. Bu hamle, şirketin büyümesinin ve Enerji Teknolojileri Sektörü içindeki yerleşik konumunun bir kanıtıdır.

TechnipFMC'nin güçlü performansı büyük ölçüde genişleyen müşteri tabanına ve denizaltı teknolojilerindeki yenilikçi tekliflerine atfedilmektedir. Şirket, mimari ve saha geliştirmeden saha hizmetlerine kadar kapsamlı hizmetler sunmak için stratejik yaklaşımını geliştirmiştir. Bu konumlandırma, küresel denizaltı ve açık deniz enerji hizmetleri pazar değerinin 2025 sonunda 16,50 milyar dolara ve 2034'e kadar 27,97 milyar dolara ulaşmasının ve %6,04 Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) ile büyümesinin beklendiği daha geniş bir pazar eğilimiyle uyumludur.

Finansal Dinamikler ve Hissedar Getirileri

Sağlam kazançlara ek olarak, TechnipFMC, 2025 2. Çeyrek'te 261 milyon dolar serbest nakit akışı üretti ve 250 milyon dolar hisse geri alımı dahil olmak üzere hissedarlara 271 milyon dolar dağıttı. Şirket ayrıca, vadesi gelen 200 milyon avro borcu geri ödeyerek, brüt borcunu 696 milyon dolara düşürerek ve dönemi 950 milyon dolar nakit ve nakit benzerleri ile kapatarak ihtiyatlı finansal yönetim sergiledi.

Çeyrek için toplam şirket içi siparişler 2,8 milyar dolara ulaştı ve Denizaltı siparişleri 2,6 milyar dolarını oluşturarak 1,2 katlık bir defter-fatura oranına yol açtı. Toplam şirket birikmiş işleri sırayla 16,6 milyar dolara yükselirken, Denizaltı birikmiş işleri 15,8 milyar dolara çıktı.

Son beş yılda, FTI'nin hisse fiyatı %437,29 oranında arttı ve net geliri 2023 mali yılından bu yana neredeyse %4.000 arttı. Bu büyüme yörüngesi, 2022 mali yılından bu yana %38,86'lık (yaklaşık 2,4 milyar dolara eşdeğer) gelir artışı ve 2022'den 2024'e kadar brüt kârda %123,57'lik bir artışla daha da desteklenmektedir. Şirketin ikinci çeyrek gelirindeki %8,99'luk yıllık artış, -%1,07'lik bir daralma yaşayan çoğu rakibinden önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. TechnipFMC ayrıca %10,59'luk net marj elde ederek rakiplerini geride bıraktı ve pazar payını yaklaşık %5,1'e yükseltti.

Denizaltı Pazarı Büyümesi ve Uzun Vadeli Görünüm

Denizaltı pazarı segmentinin 2024'ten 2027'ye kadar yıllık bileşik %10 oranında büyümesi ve bu dönemin sonunda toplam harcamanın 42 milyar doları aşması bekleniyor. Bu büyüme, özellikle Güney Amerika ve Avrupa'da ekipman ve kurulum hizmetlerine yapılan operatör harcamalarındaki artıştan kaynaklanmaktadır. Örneğin, Brezilya'da 2024 yılında harcamalarda %18'lik bir artışla 6 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Derin su ve ultra derin su geliştirmelerinin 2024 ile 2028 arasında pazarın yaklaşık %80'ini oluşturması bekleniyor.

TechnipFMC, bu genişleyen pazarda stratejik olarak konumlanmıştır ve 2024 ile 2029 yılları arasında yaklaşık 400 denizaltı ağacı tedarik etmesi beklenmektedir; bunun önemli bir kısmı Exxon'un Guyana geliştirmeleri ve Petrobras ile Brezilya'daki projeler için ayrılmıştır. Şirket ayrıca, mevcut denizaltı uzmanlığını kullanarak 2035'e kadar 500 milyar dolarlık bir hidrojen pazarına erişmeyi hedefleyen Karbon Yakalama ve Depolama (CCS), yüzer yenilenebilir enerji ve hidrojeni hedefleyen enerji geçişi girişimlerine 1 milyar dolar yatırım yapmaktadır.

Analist Bakış Açısı ve Değerleme

Seeking Alpha'dan bir analist, TechnipFMC hissesi için "Al" notunu yakın zamanda tekrarladı ve şirketin rekor sonuçlarını, güçlü denizaltı talebini ve yakında gerçekleşecek S&P MidCap 400 dahil edilmesini önemli olumlu katalizörler olarak gösterdi. Şirketin değerlemesi, 17,76 kat ileri Fiyat/Kazanç (F/K) oranı ve hisse başına 2,19 dolar ileri Kazanç (EPS) ile cazip görünüyor. 2024'teki yıllık seyreltilmiş EPS 1,91 dolar olup, %14,66'lık yıllık büyüme oranı gösteriyor ve ileri PEG oranı şu anda sektör medyanının altında.

İleriye Dönük Çıkarımlar

İleriye dönük olarak, TechnipFMC, 2025 yılı için tüm yıl düzeltilmiş FAVÖK beklentisini 40 milyon dolar artırarak 1,8 milyar dolara yükseltti ve bu, önceki yıla göre %30'luk bir artış anlamına geliyor. Şirket, 2026 mali yılı sonuna kadar ek 10 milyar dolar denizaltı siparişi yaratmayı bekliyor, bu da 2023'ten bu yana toplam denizaltı siparişlerini yaklaşık 30 milyar dolara çıkaracaktır. Denizaltı siparişlerine yönelik bu güçlü görünüm, dirençli bir açık deniz petrol geliştirme sektörünün altını çiziyor. S&P MidCap 400'e dahil edilme, sürekli yatırımcı talebine ve gelişmiş pazar görünürlüğüne katkıda bulunması bekleniyor ve şirketin önümüzdeki yıllardaki büyüme yörüngesini daha da destekleyecektir. Belirlenen birincil risk, şirketin 2026 mali yılı sonuna kadar iddialı 10 milyar dolarlık denizaltı siparişi tahminini karşılayamaması durumunda değerleme üzerindeki potansiyel etkidir.