Portföy Yeniden Tahsisi Yatırım Stratejisinde Değişime İşaret Ediyor
Milyarder Paul Tudor Jones liderliğindeki Tudor Yatırım Şirketi, 2025 yılının ikinci çeyreğinde yatırım portföyünü önemli ölçüde yeniden dengeleyerek Palantir Technologies (PLTR)'deki pozisyonunu tamamen elden çıkarırken, kuantum hesaplama firması Rigetti Computing (RGTI)'de önemli yeni bir hisse başlattı. Bu stratejik değişim, sermayenin yerleşik yapay zeka (AI) oyunlarından daha yeni, spekülatif gelişmekte olan teknolojilere potansiyel bir rotasyonunu vurgulamaktadır.
Ayrıntılı İşlem Analizi
2025'in 2. çeyreğinde, Tudor Yatırım Şirketi, veri analitiği ve AI yazılım sağlayıcısı olan Palantir Technologies'in tüm 175.212 hissesini satarak pozisyonundan tamamen çıktı. Bu elden çıkarma, 2024'te hisse senedi performansının yükseldiğini ve satışlarının 70 katını aşan değerleme metriklerine yol açtığını gören Palantir'e yönelik önemli bir yatırımcı ilgisi döneminde gerçekleşti. Citadel Advisors, Millennium Management ve D.E. Shaw dahil diğer önde gelen hedge fonları da Palantir holdinglerini azalttı, bazıları sermayeyi çeşitlendirilmiş ETF'lere veya hatta Bitcoin tröstlerine yönlendirdi. Eş zamanlı olarak, Tudor Yatırım, Rigetti Computing'de 905.700 hisse satın alarak yeni bir pozisyon oluşturdu. Rigetti, kübitler kullanarak klasik hesaplama modellerini elden geçirmeyi hedefleyen bir alan olan kuantum hesaplama sektöründe saf bir oyuncudur. Başka bir rapor, Paul Tudor Jones'un firmasının Nvidia (NVDA) hissesini de önemli ölçüde artırdığını, %853 oranında artırarak 273.294 hisseye çıkardığını ve AI yatırımlarına çeşitlendirilmiş bir yaklaşımı vurguladığını gösterdi.
Piyasa Tepkisi ve Temel Gerekçe
Paul Tudor Jones'un bu hamlesi, Palantir'de "kalabalık bir ticaret" olarak algılanabilecek olandan uzaklaşarak, sınır teknolojilerinde daha asimetrik fırsatlara doğru taktiksel bir rotasyonu düşündürmektedir. Palantir şu anda ileriye dönük kazancının 122 katı işlem görüyor, bu değerleme metriği genellikle yüksek riski işaret ederken, Nvidia ileriye dönük kazancının 49 katı civarında olup, bazı analistler tarafından daha makul kabul edilmektedir. Kuantum hesaplama sektörü, uzun vadeli potansiyeline rağmen, yüksek volatilite ve spekülatif faaliyet ile karakterize edilir. Rigetti Computing (RGTI), 16 Ekim 2025'te %14,9'luk bir düşüş yaşadı ve %84'lük bir işlem hacmi artışı eşlik etti, bu da artan yatırımcı faaliyetini ve fiyat duyarlılığını gösteriyor. Bu dinamik, öncü teknolojik alanlarla ilişkili yüksek risk, yüksek ödül algısını yansıtmaktadır.
Daha Geniş Bağlam ve Değerleme Dinamikleri
Paul Tudor Jones gibi yüksek profilli bir yatırımcının sermaye yeniden tahsisi, teknoloji sektörü yatırımlarının gelişen ortamına daha geniş bir bağlam sağlamaktadır. Rigetti Computing, son zamanlardaki hisse senedi yükselişine rağmen (2025 Ekim itibarıyla yılbaşından bugüne %259 kazanç ve son 12 ayda %6.629 getiri), zorlu finansal metriklerle faaliyet göstermektedir. 2025'in 2. çeyreğinde şirket 1,8 milyon dolar gelir bildirdi, bu 2024'ün 2. çeyreğindeki 3,1 milyon dolardan bir düşüş ve işletme zararı 19,9 milyon dolara yükseldi. Piyasa değeri, 12 aylık geliri 8 milyon dolardan azken yaklaşık 15,5 milyar ila 17,8 milyar dolar arasındadır. Değerleme oranları dikkat çekici şekilde yüksektir; Fiyat/Satış (P/S) oranı 1390,85 ile 5 yıllık en yüksek seviyesi olan 1650,59'a yakın ve Fiyat/Defter (P/B) oranı 27,96'dır. Bu rakamlar, mevcut finansal performansına göre bir prim değerlemesini düşündürmekte ve bazı analistlerin "kuantum balonu" hakkında endişelerini dile getirmelerine yol açmaktadır. Rigetti'deki kurumsal yatırımcı aktivitesi karışık olup, 2025'in 2. çeyreğinde 226 kurum hisse eklerken 111 kurum pozisyonlarını azalttı. Dikkat çeken eklemeler arasında Vanguard Group Inc. ve Blackrock, Inc. yer alırken, UBS Group AG ve Goldman Sachs Group Inc. hisselerini azalttı. Bir yöneticinin Eylül ayında 126.295 hisse satışı da dahil olmak üzere içeriden satışlar, hisse senedinin değerlemesi hakkında farklı iç perspektifleri daha da vurgulamaktadır.
Analist Duyarlılığı ve Gelecek Görünümü
Rigetti Computing (RGTI) için analist duyarlılığı dikkatle iyimser görünmektedir; dört firma "Al" veya "Fazla Ağırlık" derecelendirmesi yayınlamış ve son altı ayda (2025 Ekim itibarıyla) dört analistten medyan fiyat hedefi 26,5 dolar olmuştur. Ancak bu medyan hedef, 16 Ekim 2025'teki kapanış fiyatı olan 47,97 dolardan potansiyel bir düşüşü yansıtmaktadır. 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 85,15 gibi teknik göstergeler, hisse senedinin aşırı alım bölgesinde olduğunu ve keskin düzeltmeler için potansiyel olduğunu düşündürmektedir.
İleriye dönük olarak, Rigetti birkaç katalizör beklemektedir. Şirket, 2025'in 2. çeyreğinde endüstrinin ilk çok çipli kuantum bilgisayarı olarak tanımlanan Cepheus-1-36Q'yu piyasaya sürdü. Yaklaşan önemli bir dönüm noktası, 2025'in sonunda %99,5 medyan iki kübit kapı doğruluklu 100'den fazla kübit sisteminin beklenen lansmanı olup, "kuantum avantajı"na ulaşmak için kritik bir adımdır. Ticari olarak Rigetti, iki adet 9 kübit Novera™ sistemi için yaklaşık 5,7 milyon dolar tutarında satın alma siparişleri aldı ve teslimatların 2026'nın ilk yarısında yapılması bekleniyor. ABD Hava Kuvvetleri'nden süperiletken kuantum ağını geliştirmek için 5,8 milyon dolarlık, üç yıllık bir sözleşme de gelecekteki hükümet işbirlikleri için potansiyel sinyal vermektedir. Analistler 2026 yılına kadar gelirlerin iki kattan fazla artmasını beklese de, şirketin kısa vadede karlılık elde etmesi beklenmemektedir. Piyasa tahminlerinin potansiyel olarak 10 trilyon dolara ulaşabileceği kuantum AI için uzun vadeli vizyon, doğal risklere ve mevcut finansal zorluklara rağmen yatırımcı heyecanını körüklemeye devam ediyor.
Edgen Stock·Oct 17 2025, 09:45