Birleşik Krallık Yaşam Bilimleri Sektörü Artan Boşluklar Ortasında Yatırım Geri Çekilmesiyle Karşı Karşıya

Birleşik Krallık Yaşam Bilimleri Sektörü Önemli Zorluklarla Karşı Karşıya

Birleşik Krallık yaşam bilimleri sektörü, laboratuvar mülkü boşluk oranlarında keskin bir artış ve kiralama faaliyetlerinde belirgin bir düşüşle karakterize edilen bir daralma dönemi yaşıyor. CoStar'dan alınan veriler, Birleşik Krallık yaşam bilimleri binalarındaki boşluk oranının geçen yıl iki kattan fazla artarak ulusal düzeyde rekor %9,9'a ulaştığını gösteriyor. Eş zamanlı olarak, Birleşik Krallık genelinde laboratuvar alanları için kiralama faaliyetleri yıllık bazda %56 düşerek yıllık doluluk oranında 12 yılın en düşük seviyesine katkıda bulundu.

Büyük İlaç Firmaları Yatırımları Yeniden Yönlendiriyor

Birkaç önde gelen ilaç şirketi, Birleşik Krallık'tan, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'ne doğru önemli yatırımları durdurma veya yeniden yönlendirme kararlarını açıkladı. AstraZeneca planlanan 200 milyon sterlinlik yatırımı durdurdu ve daha önce 450 milyon sterlinlik bir genişleme planını geri çekmişti. Merck (Kuzey Amerika dışında MSD olarak bilinir) Birleşik Krallık'taki 1 milyar sterlinlik genişleme planına devam etmeyeceğini doğruladı ve raporlar, yaşam bilimleri araştırmalarını ABD'ye taşıyıp Birleşik Krallık personelini azaltacağını öne sürüyor. Benzer şekilde, Eli Lilly Birleşik Krallık biyoteknoloji inovasyon kuluçka merkezi 'Gateway Labs' üzerindeki çalışmalarını durdurdu. Buna karşılık, GSK önümüzdeki beş yıl içinde ABD'de araştırma ve geliştirme ile tedarik zinciri altyapısına 30 milyar dolar yatırım yapmayı planladığını belirtirken, AstraZeneca da 2030 yılına kadar ABD'de 50 milyar dolar yatırım yapmayı hedefliyor.

Politika Farklılıkları Ticari Ortam Endişelerini Tetikliyor

Bu stratejik değişimlerin arkasındaki ana etkenler, büyük ilaç firmaları tarafından Birleşik Krallık'taki "dostane olmayan ticari ortam" olarak tanımlanan, özellikle ilaç fiyatlandırması ve pazar erişimiyle ilgili endişelere bağlanıyor. Son Avam Kamarası Bilim, İnovasyon ve Teknoloji Komitesi toplantısında konuşmacılar, yüksek Markalı İlaç Fiyatlandırma ve Erişime Yönelik Gönüllü Plan (VPAG) oranlarını, özellikle %23,5'i ve güncel olmayan Ulusal Sağlık ve Bakım Mükemmeliyeti Enstitüsü (NICE) eşiklerini temel engeller olarak vurguladı. Bu faktörler, Birleşik Krallık'ın yenilikçi ilaçlara değer vermediği algısına katkıda bulunuyor, özellikle de genellikle daha yüksek ilaç fiyatlarına izin veren, daha parçalı, sigorta tabanlı ABD sistemiyle karşılaştırıldığında.

İngiliz İlaç Endüstrisi Derneği (ABPI), Birleşik Krallık'ın Ar-Ge, klinik araştırma teslimatı ve doğrudan yabancı yatırım çekme konusunda zemin kaybettiğini doğrulayan raporlar yayınladı ve bu eğilimi "son kararların çığ gibi düşmesi" olarak nitelendirdi.

Mülk Piyasaları ve Halka Açık Kuruluşlar Üzerindeki Etki

Bu yatırım geri çekilmesinin yankıları, Birleşik Krallık'ın mülk piyasasında, özellikle de özel yaşam bilimleri sektöründe açıkça görülüyor. Cushman & Wakefield'a göre Londra'daki laboratuvar alanları için boşluk oranı %35,2'ye yükseldi. Bu durum, sektöre odaklanmış Birleşik Krallık'ta listelenen bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Life Science REIT gibi kuruluşlar üzerinde baskı oluşturdu. REIT, Aralık 2024 itibarıyla toplam portföy değerinde benzerler arasında %4,0'lık bir düşüş bildirdi, ancak düşüş oranı yılın ikinci yarısında önemli ölçüde yavaşladı. Net kira geliri, yeni kiralamalar sayesinde %4,3 artarak 14,4 milyon sterline ulaştı. Ancak, geliştirme ilerlemesi nedeniyle kredi/değer oranı (LTV) 2023'te %24,7'den %30,4'e yükseldi. Bu zorluklara rağmen, Life Science REIT, 2024'te Birleşik Krallık biyoteknoloji finansmanı için 3,7 milyar sterlin toplandığını ve bunun 2021'den bu yana en güçlü yıl olduğunu, yıl sonunda 300.000 metrekarelik alanın teklif altında olduğunu belirtti.

Hükümet Girişimleri ve Sektör Şüpheciliği

Bu endişelere yanıt olarak, Birleşik Krallık hükümeti 16 Temmuz 2025'te yeni bir Yaşam Bilimleri sektörü planı başlattı ve bu plan, sektörün değerini 2035 yılına kadar 41 milyar sterlin artırarak %165 büyüme sağlamayı hedefliyor. Plan, üretim kapasitelerini güçlendirmek için Yaşam Bilimleri Yenilikçi Üretim Fonu (LSMIF) aracılığıyla 520 milyon sterlin ve yapay zeka (AI) hazır bir sağlık veri platformu için 600 milyon sterlin taahhüdünü içeriyor. Düzenlemeleri kolaylaştırmak ve klinik araştırma kurulum sürelerini kısaltmak için de çabalar sürüyor. Biyoendüstri Derneği (BIA) planın erken aşama şirketlere odaklanmasını memnuniyetle karşılarken, ABPI planın "yenilikçi ilaçlara yatırım yapma konusunda yetersiz kaldığını" ve Birleşik Krallık yaşam bilimleri sektörünün "rekabetçi kalmak ve yatırım çekmek için mücadele ettiğini" belirtti. AstraZeneca'nın halka arzını ABD borsasına taşımayı düşünebileceği spekülasyonları ile endişeler devam ediyor, bu da Birleşik Krallık için önemli bir ekonomik darbe olacaktır.

Görünüm ve Temel Değerlendirmeler

Birleşik Krallık yaşam bilimleri sektörü kritik bir dönüm noktasında. Birleşik Krallık ve ABD arasındaki ticari çekicilikteki sürekli farklılık, küresel ilaç devlerinin yatırım kararlarını etkileyen baskın bir tema olmaya devam ediyor. Birleşik Krallık hükümetinin yeni sektör planı bu eğilimleri tersine çevirmeyi amaçlasa da, etkinliği ilaç fiyatlandırması ve daha geniş düzenleyici ortamla ilgili temel sektör endişelerini gidermeye bağlı olacaktır. Birleşik Krallık'ta listelenen ilaç şirketleri ve ilgili mülk REIT'lerindeki yatırımcılar, politika gelişmelerini ve şirkete özgü yatırım duyurularını, ayrıca yeni hükümet girişimlerinin önümüzdeki çeyreklerde Ar-Ge yatırımı ve istihdam yaratma üzerindeki gerçek etkisini yakından izleyecektir.