Aave sẽ tích hợp Stablecoin Syrup của Maple Finance làm tài sản thế chấp

Tóm tắt điều hành

Người khổng lồ cho vay tài chính phi tập trung (DeFi) Aave đang tiến hành tích hợp stablecoin có lợi suất cao syrupUSDT và syrupUSDC của Maple Finance làm tài sản thế chấp trên các thị trường cho vay Plasma và Ethereum Core của mình. Đề xuất quản trị cho syrupUSDT trên thị trường Plasma đã nhận được sự chấp thuận nhất trí và dự kiến sẽ được thực hiện vào ngày 23 tháng 10. Đồng thời, các cuộc thảo luận tại diễn đàn quản trị Aave đã cho thấy sự ủng hộ mạnh mẽ đối với việc đưa syrupUSDC vào thị trường Ethereum Core. Việc tích hợp chiến lược này được dự đoán sẽ tăng đáng kể tính thanh khoản và tiện ích cho các token của Maple Finance, đồng thời có khả năng nâng cao hồ sơ rủi ro của các hoạt động cho vay của Aave.

Chi tiết sự kiện

Quản trị token Aave đã bắt đầu bỏ phiếu để phê duyệt thị trường Plasma syrupUSDT vào ngày 19 tháng 10. Đề xuất này đã vượt quá số lượng quorum yêu cầu và nhận được sự đồng thuận nhất trí, với việc thực hiện dự kiến vào ngày 23 tháng 10. Song song đó, các cuộc thảo luận trên diễn đàn quản trị Aave đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với việc đưa thị trường syrupUSDC vào nền tảng Ethereum Core. Sau khi được phê duyệt hoàn toàn, các tích hợp này sẽ tạo điều kiện cho việc vay dựa trên khoảng 150 triệu syrupUSDT, trị giá khoảng 165 triệu USD, trên Plasma, và 150 triệu syrupUSDC, trị giá khoảng 170 triệu USD, trên Core. Các khoản vay này có thể được phát hành với tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) lên tới 90%. Theo dữ liệu từ Coingecko, tổng vốn hóa thị trường của các token gửi syrupUSDT và syrupUSDC ước tính là 1,65 tỷ USD. Điều này cho thấy rằng các thị trường cho vay của Aave có thể hấp thụ tới 20% tổng cung lưu hành của các token này.

Ý nghĩa thị trường

Việc tích hợp các stablecoin syrup của Maple Finance vào các thị trường cho vay của Aave có một số ý nghĩa. Đối với Maple Finance, nó tăng cường tiện ích và thanh khoản của các tài sản có lợi suất, xác nhận cách tiếp cận tập trung vào tổ chức của nó. Đối với Aave, động thái này phù hợp với chiến lược tăng trưởng của nó là thu hút các tài sản thế chấp có lợi suất cao, có khả năng tăng tỷ lệ sử dụng trên các nhóm cho vay của nó. Quan hệ đối tác này đại diện cho sự hội tụ giữa tài chính phi tập trung và tín dụng tổ chức, định vị Aave như một kênh cho vốn truyền thống tìm kiếm lợi nhuận trên chuỗi. Stani Kulechov, người sáng lập Aave, đã nhấn mạnh sự hợp lực của việc kết hợp tài sản tổ chức của Maple với thanh khoản và quy mô của Aave, nhằm cung cấp cho các tổ chức tiện ích lớn hơn và thanh khoản sâu hơn để quản lý vốn. Tuy nhiên, việc đưa các tài sản này vào cũng sẽ dần dần tăng hồ sơ rủi ro của các thị trường cho vay của Aave, một yếu tố được lưu ý trong nghiên cứu toàn diện.

Bình luận của chuyên gia

Jack Inabinet lưu ý rằng mặc dù quan hệ đối tác này biểu thị sự tăng trưởng và đổi mới trong cho vay DeFi, nhưng hồ sơ rủi ro tăng lên mang đến một yếu tố thận trọng. Việc tích hợp phù hợp với chiến lược của Aave trong việc thu hút các tài sản thế chấp có lợi suất cao, bất chấp rủi ro liên quan. Maple Finance đặt mục tiêu mở rộng các sản phẩm tổ chức của mình, nhắm mục tiêu 5 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) vào cuối năm 2025 và khối lượng cho vay hàng năm là 100 tỷ USD vào năm 2030, nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn của nó đối với DeFi tổ chức.

Bối cảnh rộng hơn

Sự phát triển này đặt ra một tiền lệ cho việc tích hợp tài sản thế chấp cấp tổ chức vào các giao thức DeFi lớn, có khả năng thu hút thêm sự tham gia của tài chính truyền thống vào hệ sinh thái Web3. Khả năng vay dựa trên syrupUSDT và syrupUSDC với LTV lên tới 90% làm nổi bật tiềm năng hiệu quả sử dụng vốn trong phân khúc DeFi mới nổi này. Aave hiện mở rộng các khoản vay dựa trên 5,4 tỷ USD stablecoin tổng hợp Ethena, thể hiện sự tham gia hiện có của nó với các loại tài sản thế chấp đa dạng. Việc đưa tài sản của Maple vào cho thấy sự tiếp nối của xu hướng này, nhằm ổn định nhu cầu vay, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tăng cường thanh khoản trên toàn giao thức, ngay cả khi nó nhấn mạnh thách thức liên tục trong việc quản lý rủi ro gia tăng trong các hệ thống phi tập trung. Sự hợp tác này diễn ra sau quan hệ đối tác trước đó của Maple với Lido Finance để ra mắt các hạn mức tín dụng stablecoin được hỗ trợ bởi ETH đã stake.