Tóm tắt điều hành
Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes gần đây đã khuyên những người nắm giữ Zcash (ZEC) rút tài sản của họ khỏi các sàn giao dịch tập trung và sử dụng ví được bảo vệ, một động thái trùng hợp với sự biến động giá đáng chú ý của tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư này. Lời kêu gọi tăng cường quyền riêng tư và tự quản lý đã xuất hiện cùng với việc Cypherpunk Technologies Inc., trước đây là Leap Therapeutics Inc. (LPTX), công bố một thương vụ mua lại ZEC đáng kể và việc đổi thương hiệu chiến lược để tập trung vào quản lý kho bạc tài sản kỹ thuật số.
Chi tiết sự kiện
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã công khai kêu gọi những người nắm giữ Zcash thông qua một bài đăng trên X rút ZEC của họ khỏi các sàn giao dịch tập trung (CEX) và bảo vệ nó trong các ví không lưu ký. Lời khuyên này bắt nguồn từ hệ thống địa chỉ kép của Zcash: các địa chỉ minh bạch (t-addresses), hoạt động tương tự như các địa chỉ blockchain công khai, và các địa chỉ được bảo vệ (z-addresses), sử dụng mật mã zk-SNARK để che giấu người gửi, người nhận và số tiền giao dịch. Các sàn giao dịch tập trung thường chỉ hỗ trợ các giao dịch ZEC minh bạch, khiến chúng hoàn toàn có thể truy vết và phủ nhận tính năng bảo mật chính của Zcash.
Tính đến ngày 12 tháng 11 năm 2025, khoảng 4,8 triệu ZEC, chiếm 23% tổng nguồn cung của token, đã được giữ trong các nhóm được bảo vệ như Sprout, Sapling và Orchard, với phần lớn nằm trong nhóm Orchard sau bản nâng cấp NU5 vào năm 2022. Điều này làm nổi bật việc áp dụng hiện có, mặc dù một phần, các tính năng quyền riêng tư của Zcash.
Riêng biệt, Leap Therapeutics Inc. (LPTX) đã hoàn tất việc đổi thương hiệu, đổi tên thành Cypherpunk Technologies Inc. và ký hiệu cổ phiếu thành CYPH, có hiệu lực từ ngày 13 tháng 11 năm 2025. Bước ngoặt chiến lược này bao gồm việc mua lại 203.775,27 token ZEC với giá 50 triệu đô la, với giá trung bình 245,37 đô la mỗi ZEC. Nguồn tài trợ cho thương vụ mua lại này là một phần của đợt chào bán riêng lẻ 58,88 triệu đô la do Winklevoss Capital dẫn đầu, vốn là nhà đầu tư tổ chức duy nhất. Đi kèm với việc đổi thương hiệu, Khing Oei được bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng quản trị, và Will McEvoy trở thành Giám đốc đầu tư và thành viên Hội đồng quản trị, có hiệu lực từ ngày 11 tháng 11 năm 2025.
Hàm ý thị trường
Sau tuyên bố của Hayes và sự quan tâm rộng rãi hơn đến các đồng tiền riêng tư, Zcash đã trải qua những biến động giá đáng kể. Token này đã tăng 12,58% trong 24 giờ qua, góp phần vào mức tăng gần 80% trong tháng. Quỹ đạo đi lên này đã khiến ZEC đạt mức cao nhất trong bảy năm, giao dịch ở mức 473 đô la vào thời điểm báo cáo, với giá trị thị trường là 7,8 tỷ đô la. Đầu tháng 11, ZEC đã vượt qua 500 đô la lần đầu tiên kể từ năm 2018, chạm mức 750 đô la trong thời gian ngắn. Vốn hóa thị trường của token đã tăng lên 8,81 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 1,72 tỷ đô la.
Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy ZEC đang giao dịch tốt trên các Đường trung bình động hàm mũ (EMA) quan trọng của nó ở mức 362 đô la (20 ngày), 255 đô la (50 ngày), 176 đô la (100 ngày) và 118 đô la (200 ngày). Tuy nhiên, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 85 báo hiệu tình trạng quá mua, có khả năng cho thấy một giai đoạn củng cố ngắn hạn.
Bình luận của chuyên gia
Arthur Hayes đã là một người ủng hộ mạnh mẽ quyền riêng tư trong không gian tiền điện tử, xác định ZEC là khoản nắm giữ thanh khoản lớn thứ hai của quỹ của ông sau Bitcoin (BTC). Hayes đã dự đoán rằng ZEC cuối cùng có thể đạt 10.000 đô la. Sự ủng hộ của ông nhấn mạnh một tình cảm ngày càng tăng trong các bộ phận của cộng đồng tiền điện tử về quyền riêng tư tài chính nâng cao, đặc biệt trong bối cảnh giám sát quy định ngày càng tăng.
Will McEvoy, Giám đốc đầu tư của Cypherpunk Technologies Inc., đã bình luận về cách tiếp cận chiến lược của họ, nói rằng: "Hiệu suất yếu kém gần đây của các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số bắt nguồn từ PIPEs bị chi phối bởi vốn đầu cơ ngắn hạn. Chúng tôi đã đi một con đường khác bằng cách xây dựng một liên minh các nhà đầu tư cùng giá trị, những người tin vào tầm quan trọng lâu dài của Zcash và quyền riêng tư." Tuyên bố này nhấn mạnh một chiến lược đầu tư dài hạn, dựa trên niềm tin, trái ngược với các hoạt động đầu cơ ngắn hạn.
Bối cảnh rộng hơn
Các sự kiện xung quanh Zcash phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn về niềm tin của nhà đầu tư được đổi mới vào các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư giữa những lo ngại về quyền riêng tư kỹ thuật số ngày càng tăng và các thách thức quy định. Lĩnh vực này đã chứng kiến mức tăng vốn hóa thị trường 80% vào năm 2025, với Zcash và Dash (DASH) đạt mức cao nhất trong nhiều năm, cho thấy nhu cầu thị trường dai dẳng mặc dù có những khó khăn.
Các hành động pháp lý, bao gồm mức tăng 34% trong các quy định về đồng tiền riêng tư vào năm 2024 và luật MiCA của EU, đang dẫn đến việc hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch tập trung. Chỉ riêng trong năm 2025, 73 sàn giao dịch trên toàn thế giới đã hủy niêm yết các đồng tiền riêng tư, tăng 43% so với năm 2023. Những áp lực pháp lý này dự kiến sẽ đẩy khối lượng giao dịch nhiều hơn sang các mạng ngang hàng (P2P) và các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nơi các giao dịch được bảo vệ có thể được tạo điều kiện dễ dàng hơn. Quy định chống rửa tiền (AMLR) mới của EU, có hiệu lực vào giữa năm 2027, cấm rõ ràng "các tài khoản tài sản tiền điện tử cho phép ẩn danh giao dịch" và cấm các sàn giao dịch niêm yết các đồng tiền riêng tư, cho thấy một bối cảnh pháp lý đầy thách thức đối với các tài sản này.
Tuy nhiên, việc tích lũy liên tục ZEC bởi các thực thể như Cypherpunk Technologies Inc., vốn có những điểm tương đồng với chiến lược kho bạc Bitcoin của MicroStrategy, cho thấy niềm tin vào đề xuất giá trị dài hạn của các đồng tiền riêng tư. Nguồn cung Zcash giới hạn 21 triệu token, với các sự kiện giảm một nửa bốn năm một lần, cũng góp phần vào mô hình khan hiếm của nó, ảnh hưởng đến các quan điểm định giá dài hạn.
Edgen Crypto·Nov 12 2025, 22:28