Ngân hàng Indonesia có kế hoạch phát hành CBDC Rupiah kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ, định vị là 'stablecoin quốc gia'

Chi tiết sự kiện

Ngân hàng Indonesia (BI) đang tiến triển với quá trình chuyển đổi tài chính kỹ thuật số bằng cách công bố kế hoạch giới thiệu một đồng Rupiah kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ, được đặc trưng là một "stablecoin quốc gia". Sáng kiến này, chính thức được gọi là Dự án Garuda, được thiết kế để thiết lập Rupiah kỹ thuật số như một hình thức kỹ thuật số chính thức của tiền tệ Indonesia, do Ngân hàng Indonesia phát hành và được hỗ trợ đầy đủ, duy trì tỷ giá 1:1 với Rupiah vật chất. Thống đốc Perry Warjiyo giải thích rằng động thái này liên quan đến việc Ngân hàng Indonesia phát hành chứng khoán kỹ thuật số, với trái phiếu chính phủ cơ sở (Surat Berharga Negara - SBN) để hỗ trợ phiên bản stablecoin quốc gia này của Rupiah kỹ thuật số. Một Proof of Concept cho giai đoạn ngay lập tức của Dự án Garuda đã được thực hiện từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 8 năm 2024, bao gồm các thử nghiệm giới hạn cho Ngân hàng Indonesia và các bên được ủy quyền, sử dụng mạng lưới Công nghệ Sổ cái Phân tán (DLT) có quyền.

Phân tích cơ chế tài chính

Mặc dù được gọi là "stablecoin quốc gia", điều quan trọng là phải làm rõ rằng Rupiah kỹ thuật số thuộc Dự án Garuda được trình bày như một loại tiền kỹ thuật số có chủ quyền, khác biệt với tài sản tiền điện tử tư nhân hoặc stablecoin. Giá trị của nó được công bố rõ ràng là ổn định và được neo 1:1 với Rupiah, đảm bảo không có sự biến động, tương tự như chức năng của một stablecoin nhưng có sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương. Khái niệm chứng khoán kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ (SBN) củng cố sự ổn định và đáng tin cậy của tài sản kỹ thuật số này. Ngân hàng Indonesia đã phác thảo hai loại Rupiah kỹ thuật số chính: Rupiah kỹ thuật số bán buôn (w-Rupiah Digital), dành cho việc sử dụng hạn chế bởi các tổ chức tài chính cho các giao dịch liên ngân hàng, hoạt động tiền tệ và thị trường ngoại hối, và một phiên bản bán lẻ chưa được trình bày đầy đủ. Phương pháp tiếp cận có cấu trúc này nhằm mục đích tích hợp tiền kỹ thuật số một cách liền mạch vào kiến trúc tài chính hiện có trong khi quản lý rủi ro hệ thống.

Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường

Indonesia đã nổi lên như một người chơi quan trọng trong bối cảnh Web3 toàn cầu, xếp thứ ba trong Chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu của Chainalysis và ghi nhận 157 tỷ USD dòng tiền điện tử từ năm 2023 đến năm 2024. Thị trường của quốc gia này đã chứng kiến mức tăng trưởng gần 200% so với cùng kỳ năm trước, với các giao dịch trao đổi phi tập trung vượt qua mức trung bình toàn cầu. Trong bối cảnh áp dụng tài sản kỹ thuật số nhanh chóng này, sáng kiến Rupiah kỹ thuật số của Ngân hàng Indonesia là một động thái chiến lược để bảo vệ chủ quyền của Rupiah trong kỷ nguyên kỹ thuật số và củng cố sự ổn định của hệ thống tài chính. Nó phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn của ngân hàng trung ương nhằm mở rộng sự chấp nhận thanh toán kỹ thuật số, củng cố cấu trúc ngành tài chính và duy trì sự ổn định của hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số. Sáng kiến này cũng được tích hợp vào các kế hoạch tài chính quốc gia, đặc biệt là Kế hoạch Hệ thống Thanh toán Indonesia 2030 (BSPI 2030) và Kế hoạch Phát triển Thị trường Tiền tệ và Thị trường Ngoại hối 2030 (BPPU 2030). Hơn nữa, việc phân loại lại tiền điện tử thành tài sản tài chính kỹ thuật số và sự chuyển giao quyền giám sát từ Cơ quan Quản lý Giao dịch Hàng hóa Tương lai (Bappebti) sang Cơ quan Dịch vụ Tài chính (Otoritas Jasa Keuangan hay OJK) kể từ tháng 1 năm 2025, nhấn mạnh một động thái hướng tới tăng cường tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư trong thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn.

Tác động thị trường rộng lớn hơn

Việc giới thiệu đồng Rupiah kỹ thuật số được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ báo hiệu sự hiện đại hóa hệ thống tài chính của Indonesia, có khả năng ảnh hưởng đến cách tiếp cận của các quốc gia khác đối với Tiền tệ Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương. Động thái này dự kiến sẽ kích thích các mô hình kinh doanh mới trong nền kinh tế kỹ thuật số bằng cách cung cấp một phương tiện trao đổi kỹ thuật số ổn định, được hỗ trợ bởi trung ương. Sự phụ thuộc vào mạng DLT có quyền cho Dự án Garuda cho thấy một cơ sở hạ tầng giống blockchain được kiểm soát và an toàn, được thiết kế để đảm bảo tính toàn vẹn và bảo mật hoạt động. Mục tiêu tổng thể là tăng cường tính minh bạch, cải thiện bảo vệ nhà đầu tư và tích hợp các hệ sinh thái kỹ thuật số và tài chính. Sự phát triển này có thể củng cố vị thế của Indonesia ở vị trí hàng đầu trong đổi mới tài chính kỹ thuật số, cung cấp một mô hình cho các nền kinh tế mới nổi khác đang phải vật lộn với việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các khung tiền tệ quốc gia của họ, đồng thời ưu tiên sự ổn định và kiểm soát chủ quyền.