Các nhà giao dịch Bitcoin đang mua các quyền chọn bán (put options) hết hạn trên CME để phòng ngừa một báo cáo việc làm mạnh mẽ tiềm ẩn của Hoa Kỳ có thể gây ra một đợt bán tháo.

Tóm tắt điều hành

Các nhà giao dịch Bitcoin đang chuẩn bị cho một cú sốc tiềm ẩn từ báo cáo việc làm sắp tới của Hoa Kỳ bằng cách mua các quyền chọn bán (put options) giá rẻ, nằm ngoài vùng hòa vốn (OTM) trên CME. Chiến lược phòng ngừa rủi ro này phản ánh những lo ngại rằng một báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) cắt giảm lãi suất, có khả năng gây ra một đợt bán tháo trong BTC và các tài sản rủi ro khác.

Chi tiết sự kiện

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ dự kiến sẽ cho thấy mức tăng 110.000 việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%. Các nhà giao dịch đang tích cực xem xét khả năng một báo cáo NFP lạc quan, điều này có thể tác động tiêu cực đến các đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME, hiện có 97,6% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, khiến thị trường rất nhạy cảm với bất kỳ dữ liệu nào có thể thay đổi kỳ vọng này.

Tác động thị trường

Một báo cáo việc làm mạnh mẽ thường tương quan với lãi suất cao hơn, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin. Điều này có thể dẫn đến sự giảm sút khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và kích hoạt các đợt giảm giá ngắn hạn của Bitcoin do nhu cầu đô la tăng lên. Ngược lại, một báo cáo việc làm yếu có thể củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có khả năng thúc đẩy Bitcoin bằng cách giảm chi phí vay và tăng nhu cầu đối với các tài sản thay thế.

Bình luận của chuyên gia

"Giá Bitcoin ngày càng tương quan với dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ, phản ánh tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn trong bối cảnh thay đổi kinh tế vĩ mô sau kích thích," AInvest báo cáo.

Theo Deribit, hơn 29.000 quyền chọn BTC với giá trị danh nghĩa 3,28 tỷ đô la sắp hết hạn. Tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua là 1,39, rất cao và cho thấy tâm lý giảm giá của các nhà giao dịch. Hơn nữa, mức giá đau đớn tối đa là 112.000 đô la. Các quyền chọn bán đã tập trung quanh mức giá thực hiện 105.000-110.000 đô la, với hầu hết các nhà giao dịch đặt cược vào việc giá Bitcoin sẽ giảm xuống dưới 105.000 đô la.

Bối cảnh rộng hơn

Sự nhạy cảm của thị trường tiền điện tử đối với dữ liệu kinh tế vĩ mô, đặc biệt là báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, nhấn mạnh sự hội nhập ngày càng tăng của Bitcoin vào các khuôn khổ tài chính rộng lớn hơn. Rủi ro địa chính trị và việc bình thường hóa chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) càng củng cố xu hướng này. Các nhà đầu tư tổ chức cũng đang áp dụng các chiến lược đối lập trong các biến động do NFP điều khiển, với một tỷ lệ đáng kể có kế hoạch tăng phân bổ tiền điện tử để phòng ngừa lạm phát và rủi ro mất giá đô la.

Việc hết hạn một khối lượng đáng kể các quyền chọn Bitcoin bổ sung thêm một lớp phức tạp khác. Tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua cao cho thấy một tâm lý giảm giá thịnh hành, với nhiều nhà giao dịch dự đoán giá sẽ giảm. Phản ứng của thị trường đối với báo cáo việc làm có thể làm trầm trọng thêm xu hướng này, có khả năng dẫn đến tăng biến động và biến động giá trong ngắn hạn.