Cboe ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin và Ether được quản lý tại Hoa Kỳ

Tóm tắt điều hành

Cboe Global Markets đã công bố ý định ra mắt "Hợp đồng tương lai liên tục" kiểu vĩnh cửu cho Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) vào ngày 15 tháng 12, đang chờ sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Sáng kiến chiến lược này mang một trong những sản phẩm phái sinh tiền điện tử phổ biến nhất, chiếm phần lớn khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch nước ngoài, vào thị trường Hoa Kỳ được quản lý. Các hợp đồng mới được thiết kế để cung cấp sự tiếp xúc dài hạn đồng thời mô phỏng hành vi kinh tế của các hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu, một động thái nhằm thu hút các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro và giao dịch tinh vi, tuân thủ.

Chi tiết sự kiện

Các sản phẩm mới, có tên là Cboe Bitcoin Continuous Futures (PBT) và Cboe Ether Continuous Futures (PET), được cấu trúc dưới dạng các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt, dài hạn với thời hạn 10 năm. Sự đổi mới chính của chúng là một điều chỉnh tiền mặt hàng ngày, được gọi là "Số tiền tài trợ", được áp dụng cho các vị thế mở vào cuối mỗi ngày giao dịch. Cơ chế này được thiết kế để phản ánh tỷ lệ tài trợ được tìm thấy trong các hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) và nước ngoài, từ đó kiềm chế chi phí và gánh nặng hoạt động liên quan đến việc chuyển đổi các hợp đồng tương lai truyền thống, hết hạn.

Bằng cách loại bỏ nhu cầu chuyển đổi thường xuyên, các hợp đồng tương lai liên tục này cung cấp một công cụ hiệu quả hơn cho các nhà đầu tư dài hạn. Cấu trúc này làm cho chúng có tính kinh tế tương tự như các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã được giới thiệu cho các nhà giao dịch Hoa Kỳ bởi các đối thủ cạnh tranh như Bitnomial và Coinbase.

Tác động thị trường

Việc một sàn giao dịch lớn của Hoa Kỳ như Cboe giới thiệu một hợp đồng tương lai kiểu vĩnh cửu là một sự phát triển quan trọng đối với thị trường tài sản kỹ thuật số. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu được báo cáo chiếm 68% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin trên toàn cầu vào năm 2025, nhấn mạnh tầm quan trọng của chúng. Việc đưa sản phẩm này vào môi trường được quản lý của Hoa Kỳ dự kiến sẽ tăng cường tính thanh khoản của thị trường và cải thiện việc khám phá giá cho BTC và ETH.

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, việc ra mắt cung cấp một con đường được quản lý và quen thuộc để có được sự tiếp xúc dài hạn với hai loại tiền điện tử lớn nhất mà không gặp phải sự phức tạp của việc lưu ký tài sản trực tiếp hoặc rủi ro sử dụng các nền tảng nước ngoài. Điều này dự kiến sẽ tăng cường sự tham gia của tổ chức vào thị trường phái sinh tiền điện tử và hợp pháp hóa hơn nữa các công cụ tài chính có nguồn gốc từ tiền điện tử trong tài chính truyền thống.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích thị trường quan sát thấy rằng chiến lược của Cboe phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn là tích hợp các công cụ tài chính có nguồn gốc từ tiền điện tử đã được thiết lập vào các khuôn khổ truyền thống, được quản lý. Thời hạn hợp đồng 10 năm được coi là một tính năng đặc biệt hấp dẫn đối với các tổ chức và các nhà chiến lược dài hạn, vì nó giảm đáng kể ma sát hoạt động và các lỗi theo dõi tiềm năng liên quan đến việc quản lý các vị thế hợp đồng tương lai theo thời gian. Động thái này định vị Cboe để cạnh tranh trực tiếp với cả các địa điểm nước ngoài và số lượng ngày càng tăng của các sàn giao dịch có trụ sở tại Hoa Kỳ đang mở rộng các sản phẩm phái sinh tiền điện tử của họ.

Bối cảnh rộng hơn

Việc ra mắt này đánh dấu sự tái tham gia chiến lược của Cboe vào không gian phái sinh tiền điện tử, mà họ lần đầu tiên tham gia với việc ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2017. Quyết định giới thiệu một sản phẩm kiểu vĩnh cửu hiện nay báo hiệu phản ứng với nhu cầu rõ ràng của tổ chức và sự trưởng thành ngày càng tăng của lớp tài sản kỹ thuật số. Khi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ cung cấp sự rõ ràng hơn, các tổ chức tài chính đã thành lập đang ngày càng tìm cách cung cấp các phiên bản được quản lý của các sản phẩm đã chứng minh nhu cầu đáng kể trên thị trường toàn cầu. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, thúc đẩy một thị trường mạnh mẽ và cạnh tranh hơn cho các phái sinh tiền điện tử ở Hoa Kỳ.