Coinbase mở rộng sang cổ phiếu được mã hóa và thị trường dự đoán

Tóm tắt điều hành

Coinbase chuẩn bị ra mắt cổ phiếu được mã hóa và thị trường dự đoán, một sự mở rộng chiến lược nhằm định vị công ty để tận dụng sự thèm muốn ngày càng tăng của các tổ chức đối với tài sản thế giới thực được mã hóa và thị trường đang phát triển cho các công cụ phái sinh dựa trên sự kiện. Thời điểm này rất quan trọng, vì nó diễn ra sau đợt phát hành nợ được mã hóa mang tính bước ngoặt của J.P. Morgan và đặt Coinbase vào trung tâm của một nỗ lực toàn ngành nhằm thúc đẩy sự rõ ràng về quy định từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).

Chi tiết sự kiện

Tuần tới, Coinbase sẽ chính thức gia nhập hai lĩnh vực mới. Cổ phiếu được mã hóa là các biểu diễn kỹ thuật số của cổ phiếu công ty truyền thống tồn tại trên một blockchain. Cấu trúc này có thể tạo điều kiện cho giao dịch 24/7, quyền sở hữu phân đoạn và quy trình thanh toán hiệu quả hơn. Sáng kiến này phản ánh một giao dịch gần đây mà J.P. Morgan đã phát hành giấy thương mại trị giá 50 triệu đô la cho Galaxy Digital Holdings trên blockchain Solana, với chính Coinbase đóng vai trò là một trong những người mua tổ chức. Việc phát hành và thanh toán nợ đã được thực hiện bằng cách sử dụng USDC, một stablecoin được quản lý.

Đồng thời, việc ra mắt thị trường dự đoán sẽ cho phép người dùng giao dịch dựa trên kết quả của các sự kiện trong thế giới thực thông qua “hợp đồng sự kiện”. Động thái này đặt Coinbase vào cuộc cạnh tranh trực tiếp với các đối thủ đã thành lập như Kalshi và các nền tảng mới nổi từ các công ty như Robinhood.

Tác động thị trường

Sự gia nhập của Coinbase được dự đoán sẽ mang lại thanh khoản đáng kể và sự tham gia của bán lẻ vào các thị trường non trẻ này. Bằng cách cung cấp các chứng khoán được mã hóa, công ty đa dạng hóa doanh thu của mình ngoài giao dịch tài sản gốc crypto và tự điều chỉnh theo việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), một lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Động thái này củng cố một xu hướng quan trọng của ngành: sự hội tụ của tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain. Như đã được chứng minh bởi đợt phát hành nợ trên chuỗi gần đây của J.P. Morgan, các tổ chức tài chính lớn đang tích cực khám phá blockchain để tăng hiệu quả và tạo ra các sản phẩm mới.

Bình luận của chuyên gia

Việc thúc đẩy các quy tắc rõ ràng là một bối cảnh quan trọng cho sự ra mắt này. Bằng cách tham gia Liên minh Thị trường Dự đoán mới, Coinbase đang hợp tác với các đối tác để ủng hộ sự giám sát của liên bang. Sara Slane, thành viên ban điều hành của liên minh, đã phát biểu rõ ràng lập trường của ngành:

Người Mỹ xứng đáng có được sự rõ ràng, chứ không phải 50 cách diễn giải mâu thuẫn… cần có một tiếng nói thống nhất của ngành để ủng hộ sự tiếp cận và nhất quán trên toàn quốc.

Cảm xúc này được lặp lại bởi các bên tham gia tổ chức. Scott Lucas, Trưởng phòng Tài sản Kỹ thuật số Thị trường tại J.P. Morgan, đã mô tả thỏa thuận nợ trên chuỗi của công ty là một “giao dịch mang tính bước ngoặt” và một “bước quan trọng để xây dựng tương lai của tài chính, thể hiện sự chấp nhận của tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số.”

Bối cảnh rộng hơn

Sự phát triển này diễn ra trong một môi trường pháp lý năng động và gây tranh cãi. Liên minh Thị trường Dự đoán, cũng bao gồm Crypto.com, Robinhood và Kalshi, đang tích cực vận động CFTC trở thành cơ quan quản lý chính. Nỗ lực này đối mặt với sự phản đối từ Hiệp hội Trò chơi Hoa Kỳ (AGA), tổ chức này lập luận rằng các sản phẩm này cấu thành cá cược thể thao bất hợp pháp. Tuy nhiên, việc CFTC gần đây phê duyệt một thị trường dự đoán cho Gemini cho thấy một con đường pháp lý tiềm năng trong tương lai.

Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn tiếp tục trưởng thành, vượt qua những thất bại lớn như sự sụp đổ của Terra/Luna, dẫn đến án tù dài hạn cho người sáng lập Do Kwon. Sự mở rộng của Coinbase, cùng với các động thái của tổ chức từ J.P. Morgan, báo hiệu một giai đoạn mới tập trung vào việc tích hợp công nghệ blockchain với các công cụ tài chính truyền thống, được quản lý.