Tóm tắt điều hành
Crown, một công ty fintech có trụ sở tại São Paulo chuyên về tiền lập trình cho các thị trường mới nổi, đã huy động được 8,1 triệu USD vốn hạt giống. Khoản vốn này được dành cho việc ra mắt BRLV, một stablecoin mới được gắn với đồng real Brazil (BRL). Một điểm khác biệt chính của BRLV là được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Brazil và cơ chế chia sẻ doanh thu tự nhiên cho các đối tác tổ chức, có nguồn gốc từ lợi suất của các tài sản cơ bản này. Vòng cấp vốn được dẫn dắt bởi Framework Ventures, với sự tham gia đáng kể từ Valor Capital Group, Coinbase Ventures, Norte Ventures, Paxos, và Ed Wible, đồng sáng lập Nubank, người cũng sẽ tham gia hội đồng quản trị của Crown.
Sự kiện chi tiết
Ngày 14 tháng 10 năm 2025, Crown đã công bố vòng cấp vốn hạt giống thành công, tổng cộng 8,1 triệu USD. Mục tiêu chính của khoản tài trợ này là phát triển và triển khai BRLV, một stablecoin được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp cận hiệu quả, trên chuỗi đối với lợi suất địa phương của Brazil. Không giống như nhiều stablecoin định danh bằng đô la, BRLV được thế chấp hoàn toàn bằng trái phiếu chính phủ Brazil. Giám đốc điều hành John Delaney tuyên bố rằng cấu trúc này làm cho BRLV “an toàn hơn và công bằng hơn”, cung cấp cho các đối tác tổ chức quyền tiếp cận minh bạch và được quản lý vào môi trường lãi suất cao của Brazil. Khoản đầu tư này nhằm mục đích đẩy nhanh phát triển sản phẩm và nỗ lực mở rộng thị trường của Crown, định vị công ty là một nhà phát hành stablecoin BRL nổi bật trong khu vực.
Ý nghĩa thị trường
Việc ra mắt BRLV giới thiệu một công cụ tài chính mới được thiết kế để kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) tại một thị trường mới nổi. Bằng cách cung cấp chia sẻ doanh thu tự nhiên từ lợi suất nợ có chủ quyền, BRLV cung cấp cho các đối tác tổ chức quyền tiếp cận trực tiếp vào một tài sản có lãi suất, được quản lý trên chuỗi. Mô hình này phân biệt nó với các stablecoin như USDC, chủ yếu tập trung vào sự ngang giá với đô la mà không tích hợp phân phối lợi suất từ các tài sản cơ bản. Sáng kiến này phản ánh xu hướng thị trường rộng lớn hơn hướng tới mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) và phát triển cơ sở hạ tầng stablecoin tuân thủ quy định, đặc biệt ở các khu vực có môi trường pháp lý thuận lợi và lãi suất địa phương cao. Sự tham gia của cả các nhà đầu tư tiền điện tử gốc như Framework Ventures và các thực thể liên kết với tài chính truyền thống như Valor Capital Group và Ed Wible nhấn mạnh sự hội tụ của các chiến lược đầu tư.
Bình luận chuyên gia
Vance Spencer của Framework Ventures đã bình luận về tiềm năng của Crown, cho rằng mô hình của nó có thể định vị nó là “Circle của Brazil”, đề cập đến nhà phát hành stablecoin USDC. So sánh này làm nổi bật khả năng được nhận thức của Crown trong việc thiết lập vị trí thống trị trên thị trường stablecoin Brazil bằng cách cung cấp một sản phẩm khác biệt, mang lại lợi suất. Khoản đầu tư cũng phù hợp với quan điểm chuyên gia rộng hơn về tương lai của tiền điện tử. Deng Chao, CEO của HashKey Capital, nhận thấy rằng các nhà đầu tư mạo hiểm ngày càng nhắm mục tiêu vào các sản phẩm stablecoin và mã hóa RWA, đặc biệt ở các thị trường mới nổi, coi stablecoin là “trường hợp sử dụng tiền điện tử đã được chứng minh mạnh mẽ nhất vào năm 2024”. Chao cũng lưu ý rằng một môi trường vĩ mô hỗ trợ, được thúc đẩy bởi các chính sách kích thích và khung pháp lý rõ ràng hơn, dự kiến sẽ thu hút nhiều khoản đầu tư VC hơn vào các dự án tiền điện tử vào năm 2025.
Bối cảnh rộng hơn
Stablecoin BRLV của Crown đại diện cho một sự phát triển trong bối cảnh stablecoin vượt ra ngoài việc gắn với tiền pháp định đơn giản. Việc nhấn mạnh vào việc tạo ra lợi suất từ nợ có chủ quyền tạo ra một nguyên mẫu mới cho sự tham gia của tổ chức vào tài sản kỹ thuật số, đặc biệt hấp dẫn ở các nền kinh tế mới nổi nơi tiền tệ pháp định địa phương có thể đối mặt với áp lực mất giá hoặc nơi khả năng tiếp cận các dịch vụ ngân hàng truyền thống bị hạn chế. Trọng tâm vào trái phiếu chính phủ Brazil làm tài sản hỗ trợ phù hợp với một câu chuyện ngày càng tăng về việc tận dụng các công cụ tài chính quốc gia trong một khuôn khổ blockchain. Chiến lược này trái ngược với các chiến lược chấp nhận tiền điện tử của doanh nghiệp trước đây, chẳng hạn như tích lũy kho bạc Bitcoin trực tiếp của MicroStrategy, bằng cách tập trung vào các tài sản mang lại lợi suất, được chính phủ hỗ trợ thay vì các loại tiền điện tử biến động. Hơn nữa, sự phát triển này phản ánh những nỗ lực của các tổ chức tài chính truyền thống như Citi, đang khám phá stablecoin cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và tiền gửi được mã hóa để hợp lý hóa quản lý kho bạc và giảm thiểu ma sát ngoại hối, đặc biệt đối với khách hàng ở các thị trường mới nổi. Xu hướng này cho thấy một sự thay đổi hệ thống hướng tới việc tích hợp công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả tài chính và khả năng tiếp cận của tổ chức trên toàn cầu.
Edgen Crypto·Oct 14 2025, 14:58