Khối lượng giao dịch phái sinh tiền mã hóa đạt 86 nghìn tỷ USD, Binance thống trị thị trường

Thị trường phái sinh mở rộng lên 85,7 nghìn tỷ USD khi bốn sàn giao dịch kiểm soát 62% thị phần

Thị trường phái sinh tiền mã hóa đã đạt tổng khối lượng giao dịch tích lũy gần 85,7 nghìn tỷ USD vào năm 2025, trung bình khoảng 264,5 tỷ USD mỗi ngày, theo một báo cáo thường niên toàn diện từ CoinGlass. Binance đã củng cố vị thế dẫn đầu thị trường, xử lý khoảng 25,09 nghìn tỷ USD khối lượng, chiếm 29,3% tổng giao dịch phái sinh toàn cầu. Sự tập trung quyền lực đáng chú ý, với bốn sàn giao dịch hàng đầu – Binance, OKX, Bybit và Bitget – cùng nhau chiếm 62,3% tổng thị phần.

Báo cáo cũng ghi nhận sự chuyển dịch cấu trúc hướng tới sự tham gia của các tổ chức. Sự tăng trưởng của các sản phẩm được quản lý như ETF giao ngay và hợp đồng tương lai tuân thủ đã giúp Chicago Mercantile Exchange (CME) củng cố vị thế của mình sau khi vượt qua Binance về hợp đồng mở Bitcoin tương lai vào năm 2024. Điều này báo hiệu sự chuyển dịch khỏi một thị trường chỉ do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt sang một môi trường phức tạp hơn liên quan đến phòng ngừa rủi ro của tổ chức và giao dịch chênh lệch giá.

Sự cố bất ngờ tháng 10 quét sạch 19 tỷ USD các vị thế mua đòn bẩy

Dưới khối lượng kỷ lục, cơ sở hạ tầng của thị trường đã được thử thách bởi sự biến động cực độ. Một sự kiện giải phóng đòn bẩy bất ngờ nghiêm trọng từ ngày 10 đến ngày 11 tháng 10 đã gây ra hơn 19 tỷ USD thanh lý bắt buộc. Sự kiện đơn lẻ này chiếm một phần đáng kể trong tổng số thanh lý của năm, đạt khoảng 150 tỷ USD. Sự sụp đổ chủ yếu do các nhà giao dịch đặt cược vào giá tăng, với 85% đến 90% các vị thế bị thanh lý là các vị thế mua (long).

CoinGlass quy cho động thái né tránh rủi ro mạnh mẽ này là do Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tuyên bố áp thuế 100% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Cú sốc địa chính trị này đã chứng minh cách các vị thế liên kết và chuỗi đòn bẩy sâu có thể khuếch đại các cú sốc bên ngoài, tạo ra rủi ro đuôi đáng kể cho toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Lãi suất mở kết thúc năm 2025 tăng 17% bất chấp biến động

Mặc dù trải qua các giai đoạn giải phóng đòn bẩy dữ dội, sự tham gia thị trường tổng thể vẫn tăng trưởng. Lãi suất mở phái sinh tiền mã hóa toàn cầu kết thúc năm 2025 ở mức 145,1 tỷ USD, tăng 17% so với đầu năm. Diễn biến của chỉ số này không ổn định, giảm xuống mức thấp nhất trong năm là 87 tỷ USD trong quý đầu tiên trước khi tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 235,9 tỷ USD vào ngày 7 tháng 10.

Sự cố quý 4 sau đó đã xóa sổ hơn 70 tỷ USD khỏi lãi suất mở, chiếm khoảng một phần ba tổng số vị thế đang hoạt động. Khả năng phục hồi của thị trường và vẫn đạt được mức tăng lãi suất mở hàng năm cho thấy một mức độ kiên cường nhất định, ngay cả khi báo cáo nhấn mạnh rằng sự phức tạp ngày càng tăng đã mang đến những rủi ro mới, chưa từng có đối với cơ chế ký quỹ và sự ổn định đa nền tảng.