Thị trường tiền điện tử trải qua luân chuyển ngành, dịch chuyển thanh khoản sang Layer-2, AI và InfoFi

Tóm tắt điều hành

Thị trường tiền điện tử đang chuyển đổi từ một giai đoạn bị chi phối bởi đầu cơ sang một giai đoạn đặc trưng bởi sự luân chuyển ngành chiến lược. Sự dịch chuyển này đang chứng kiến vốn được phân bổ lại từ các tài sản vốn hóa lớn đã được thiết lập sang các cơ hội có beta cao hơn, mới nổi trong các hệ sinh thái Layer-2, AI và InfoFi, cùng với sự hồi sinh của memecoin và NFT tập trung vào tiện ích.

Chi tiết sự kiện

Thị trường tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn mới chủ yếu được thúc đẩy bởi sự luân chuyển ngành hơn là đầu cơ mù quáng. Với việc giá Bitcoin ổn định, các quỹ mới đang tích cực đổ vào các mục tiêu trong các hệ sinh thái Layer-2, AI và InfoFi thể hiện hệ số Beta cao hơn, cho thấy độ đàn hồi lớn hơn đối với biến động thị trường. Sự dịch chuyển thanh khoản này đáng chú ý, di chuyển từ các đồng tiền vốn hóa lớn như BTC và ETH sang các lĩnh vực có lợi nhuận cao hơn này.

Những người hưởng lợi cụ thể từ sự luân chuyển này bao gồm các giải pháp Layer-2 hàng đầu như Arbitrum, Optimism, Lightning Network, Polygon và Base, cùng với các đối thủ mới như Dymension, Coti, Manta Network và Starknet cũng đang thu hút được sự chú ý. Trong không gian AI và InfoFi, các dự án như Xeet, Wallchain và MindoAi đang thu hút vốn. InfoFi, một mô hình on-chain mới lạ, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận thông qua thông tin có thể xác minh thay vì chỉ thông qua giao dịch, hợp nhất DeFi với các công cụ khám phá dữ liệu tiên tiến, AI và biểu đồ kiến thức.

Đồng thời, memecoin đang trải qua sự hồi sinh đáng kể, đặc biệt trong các hệ sinh thái Solana và Base. Hệ sinh thái Solana, nổi tiếng với thông lượng cao và phí giao dịch thấp, đã chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực memecoin của mình kể từ năm 2023, hiện đang lưu trữ hơn 1.000 memecoin với tổng vốn hóa thị trường vượt quá 20 tỷ đô la và khối lượng giao dịch 24 giờ hơn 6,8 tỷ đô la.

Thị trường NFT cũng đang chứng kiến sự hồi sinh vào năm 2025, chuyển từ đầu cơ dựa trên sự cường điệu sang sưu tầm dựa trên tiện ích và giá trị. Các bộ sưu tập hàng đầu như CryptoPunks, Pudgy Penguins và Bored Ape Yacht Club (BAYC) đang báo cáo hoạt động giao dịch gia tăng và giá sàn tăng. Các thương hiệu lớn, bao gồm Adidas và Gucci, đang mã hóa các bản phát hành giới hạn, và Coinbase đáng chú ý đã mua một NFT trị giá 25 triệu đô la như một phần của thỏa thuận lớn hơn trị giá 375 triệu đô la để mua Echo, nhấn mạnh sự chuyển động của ngành công nghiệp hướng tới các NFT dựa trên chức năng, tiện ích. Tổng giá trị thị trường NFT đã vượt qua 6,4 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch vượt quá 50 triệu đô la chỉ trong 24 giờ. Hệ sinh thái NFT đang phát triển của Bitcoin, bao gồm cả Taproot Wizards, cũng đã chứng kiến mức giá sàn tăng hơn 30% trong một ngày, đạt khoảng 0,22 BTC (~26.900 đô la).

Cuối cùng, lĩnh vực Mạng lưới hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) đã bước vào giai đoạn tăng trưởng mới vào năm 2025. Tổng vốn hóa thị trường của nó đã tăng lên 19,2 tỷ đô la, tăng gần 270% so với cùng kỳ năm trước từ 5,2 tỷ đô la. Các token DePIN hiện chiếm khoảng 0,5% tổng thị trường tiền điện tử, báo hiệu sự chuyển đổi của nó từ các thử nghiệm ngách sang một loại tài sản được công nhận trong hệ sinh thái Web3, với hơn 744 triệu đô la được đầu tư vào hơn 165 công ty khởi nghiệp DePIN từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 7 năm 2025.

Cơ chế và chiến lược tài chính

Môi trường thị trường hiện tại phản ánh một bước ngoặt chiến lược của các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn khi biến động của Bitcoin cho phép phân bổ vốn vào các tài sản có beta lớn hơn. Cơ chế này đang thúc đẩy các quỹ hướng tới các lĩnh vực đổi mới mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể vượt ra ngoài các vốn hóa lớn đã được thiết lập. Ví dụ, các giải pháp Layer-2 giải quyết các hạn chế về khả năng mở rộng của các mạng chính như Ethereum, cung cấp các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn, từ đó nâng cao tiện ích và thu hút người dùng cũng như nhà phát triển. Các dự án như Arbitrum và Optimism dẫn đầu về việc áp dụng và tổng giá trị bị khóa (TVL).

Trọng tâm chiến lược vào InfoFi đại diện cho một sự thay đổi cơ bản trong cách giá trị được nắm bắt trong Web3, chuyển sang "bằng chứng kiến thức" thay vì chỉ "bằng chứng cổ phần" hoặc "bằng chứng công việc". Bằng cách hợp nhất DeFi với AI và biểu đồ kiến thức, các dự án InfoFi nhằm mục đích kiếm tiền từ thông tin tài chính có thể hành động được lấy từ cả dữ liệu on-chain và off-chain. Tương tự, sự hồi sinh của memecoin trên Solana tận dụng các lợi thế kỹ thuật của nó—thông lượng cao và phí giao dịch thấp—để tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch nhanh chóng và tương tác cộng đồng, phân biệt chúng với các chu kỳ trước đó bị chi phối bởi các token dựa trên Ethereum. Thị trường NFT đang phát triển phản ánh một chiến lược kinh doanh tập trung vào việc tích hợp tài sản kỹ thuật số với tiện ích trong thế giới thực và sự gắn kết thương hiệu, bằng chứng là các thương hiệu lớn mã hóa các bản phát hành và các vụ mua lại của công ty như việc Coinbase mua Echo.

Ý nghĩa thị trường và bối cảnh rộng hơn

Sự luân chuyển ngành đang diễn ra có ý nghĩa quan trọng đối với dòng vốn và chiến lược đầu tư trong hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn. Nó báo hiệu một thị trường đang trưởng thành, nơi tiện ích cơ bản, đổi mới công nghệ và các thông số dự án có thể xác minh đang trở nên ngày càng quan trọng. Sự chuyển dịch sang Layer-2s, AI và InfoFi nhấn mạnh nhu cầu về các ứng dụng blockchain có khả năng mở rộng, thông minh và hiệu quả hơn. Sự tăng trưởng bền vững của DePIN tiếp tục cho thấy sự công nhận các ứng dụng cơ sở hạ tầng trong thế giới thực trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Đối với các nhà đầu tư, môi trường này đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc hơn về các công nghệ cơ bản và định vị chiến lược thay vì chỉ riêng các xu hướng đầu cơ. Việc nhấn mạnh lại tiện ích NFT cho thấy sự tích hợp lâu dài của tài sản kỹ thuật số vào các ngành khác nhau, vượt ra ngoài sự cường điệu về sưu tầm. Nhu cầu của thị trường đối với các điều kiện bán trước có thể xác minh, bao gồm các cuộc kiểm toán độc lập và xác minh KYC, như đã thấy trong các dự án như XRP Tundra, cho thấy sự giám sát chặt chẽ hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự minh bạch cao hơn và giảm rủi ro trước khi triển khai vốn.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Phân tích thị trường cho thấy những người tham gia sớm đang nắm bắt lợi thế thông qua các cơ chế như điểm trên bảng xếp hạng và chiến lược lợi suất trên các nền tảng như Pendle. Nghiên cứu chỉ ra rằng chu kỳ gây quỹ nhanh chóng chỉ dựa trên lời hứa trong sách trắng đã giảm bớt, thay vào đó là ưu tiên các bản phát hành chứng minh tài liệu hoạt động và tiến độ có thể xác minh trước khi đảm bảo quỹ. Các nhà phân tích đang ưu tiên các cuộc kiểm toán độc lập từ các công ty uy tín và các báo cáo có thể truy cập công khai, cùng với xác minh KYC của nhóm, làm yếu tố nền tảng trước khi đánh giá cơ chế hoặc kinh tế học của token.

Bức tranh thị trường đang phát triển này chỉ ra một tương lai nơi sự đổi mới trong các lĩnh vực cụ thể—đặc biệt là những lĩnh vực tăng cường khả năng mở rộng, trí thông minh và tích hợp trong thế giới thực—sẽ thúc đẩy sự phân bổ lại vốn đáng kể. Việc nhấn mạnh vào các nguyên tắc cơ bản của dự án có thể xác minh, tài sản kỹ thuật số dựa trên tiện ích và các mạng lưới hạ tầng hiệu quả dự kiến sẽ định hình các quyết định đầu tư và thúc đẩy một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ và bền vững hơn cho thị trường tiền điện tử.